Источник изображения: The Motley Fool.
ДАТА
Среда, 18 февраля 2026 года, 8:30 утра по восточному времени
УЧАСТНИКИ ЗВОНКА
Генеральный директор Тал Якобсон
Финансовый директор Элад Цубери
Полный текст трансляции конференции
Тал Якобсон: Доброе утро и спасибо, что присоединились к звонку Perion по результатам прибыли за четвертый квартал и полный год 2025 года. 2025 год стал определяющим для Perion. Для компании, существующей с 1999 года, мы считаем 2025 годом 1 для нового Perion, годом, в котором мы изменили все, кроме нашего имени. Мы переопределили нашу миссию, стратегию, технологии, организационную структуру и даже нашу исполнительную команду, все за 1 год. Сегодня мы подведем итоги ключевого пути, который мы выбрали 12 месяцев назад. Мы представим результаты 4 квартала, которые дают нам уверенность в нашей стратегии Perion One.
Мы также расскажем о наших прогнозах на 2026 год и нашем трехлетнем органическом плане на основе имеющегося у нас импульса. В 2025 году мы начали создавать Perion One как централизованную платформу для маркетологов. Мы интегрировали наши технологии, расширили стратегические партнерства и внедрили новые инновации для стимулирования роста. Сейчас мы представляем следующий этап Perion One, углубляя наши технологии и становясь инфраструктурой исполнения, основанной на искусственном интеллекте, которая обеспечивает измеримые результаты по всем каналам, платформам и вертикалям. Outmax, наш исполнительный агент по искусственному интеллекту, уже расширяется на все большее количество каналов, обеспечивая значимые результаты для наших клиентов. Perion One становится инфраструктурой, позволяющей нашим клиентам использовать силу агентов по искусственному интеллекту для выполнения всех своих медийных действий.
Давайте начнем с результатов четвертого квартала. Я рад сообщить, что мы показали сильные результаты в Q4. Наши основные двигатели роста, CTV, Digital Out-of-Home и Retail Media, все продемонстрировали двузначный годовой рост, значительно превышающий рынок. Мы ускорили наш вклад, исключая комиссионные, быстрее, чем рост выручки. Мы показали сильный рост скорректированной прибыли до выплаты процентов, и сгенерировали значимый операционный денежный поток, продемонстрировав, что мы продолжаем работать дисциплинированно. Это сочетание роста и прибыльности отражает силу инфраструктуры, которую мы создаем, и нашу способность действовать в высокодинамичном рынке. Глобальная рекламная экосистема одновременно огромна и сложна.
Маркетологи навигируют в фрагментированной вселенной экранов, платформ, форматов и сред покупки, при этом они придерживаются более высоких стандартов производительности и ответственности. Бюджеты, сигналы и оптимизация часто изолированы по каналам. Именно в этой фрагментации ломаются эффективность и производительность. Это основное препятствие, на решении которого мы сосредоточены. Мы создали Perion One для объединения фрагментированной экосистемы. Его инфраструктура исполнения на основе искусственного интеллекта позволяет маркетологам использовать агентов по искусственному интеллекту для выполнения сложных маркетинговых действий. Perion One помогает рекламодателям принимать уверенные решения быстрее и непрерывно оптимизировать каждую кампанию в реальном времени. Он также помогает издателям максимизировать стоимость инвентаря через более умное распределение спроса и оптимизацию доходности.
Выравнивая исполнение по обеим сторонам экосистемы, спросу и предложению, Perion One улучшает эффективность, производительность и результаты от начала до конца. В центре Perion One находится Outmax, наш интеллектуальный исполнительный агент, который обеспечивает результаты для наших клиентов. Цель Outmax - стать единственным агентом по искусственному интеллекту для каждого канала, будь то YouTube, Facebook, Instagram, NBC, Disney+ или цифровые наружные рекламные площадки. Outmax действует как интеллектуальный исполнительный агент, который гарантирует, что каждый потраченный доллар работает на максимум своих возможностей. Он устраняет догадки и заменяет их алгоритмической уверенностью, распределяя расходы, управляя темпом и оптимизируя результаты в реальном времени. Outmax уже демонстрирует отличные результаты для наших клиентов. Давайте посмотрим. [Презентация]
Тал Якобсон: Вот сильный пример того, как производительность агентов Outmax способствует доверию и масштабу. Алгоритмическая модель искусственного интеллекта Outmax начала работу с этим конкретным рекламодателем с тестовым бюджетом в $50,000 на YouTube в 2023 году. Результаты оправдали расширение бюджета, поскольку мы увеличили расходы до $4.5 миллиона в 2024 году и до $20 миллионов в 2025 году. Когда технология обеспечивает производительность, масштаб приходит органически. Еще один пример приходит от нашей технологии цифровой наружной рекламы, где мы видим тот же паттерн. В конце 2025 года мы объявили о запуске цифрового плеера для наружной рекламы, который стал операционной системой маркетинга для издателей цифровой наружной рекламы.
Как видно на этом графике, издатель наружной рекламы, который интегрировал данное решение в сентябре '25 года, вырос вместе с нами от расходов в размере 200 евро в месяц до более 0.5 миллиона евро в месяц всего за 90 дней. Это не единичный успех. Это демонстрирует повторяемость нашей модели исполнения в различных средах и форматах. Это инфраструктура Perion One, которая увеличивает производительность и создает лояльность среди наших клиентов. Следующий пример показывает, как исполнение и оптимизация сочетаются в нашем Outmax для CTV. С Webroot мы применили оптимизацию, управляемую искусственным интеллектом Outmax CTV, для непрерывного улучшения производительности. Outmax дал значительное снижение стоимости действия и увеличение посещаемости сайта, что привело к улучшению эффективности изо дня в день.
Важно отметить, что Webroot имел полную прозрачность в производительности, что позволило им видеть, что работает, и масштабировать с уверенностью. Все эти примеры доказывают, что результат одинаков для различных брендов, каналов и форматов. Этот график различия результатов Outmax представляет, как мы мыслим наши модели агентов по искусственному интеллекту, модели, которые имеют только одну цель, создавать последовательный прирост для наших клиентов. Это разница между наличием армии медийных трейдеров, работающих с клавиатурами на руках, и нашим агентом по искусственному интеллекту Outmax, оптимизирующим в реальном времени. После небольшого периода обучения агент Outmax непрерывно применяет динамические ставки и корректировки исполнения по всем измерениям, перераспределяя расходы на основе сигналов живой производительности.
Эта способность исполнения напрямую переводится в то, как клиенты последовательно увеличивают ROI с нами в масштабе, и почему эта модель исполнения доверяется некоторыми из крупнейших брендов мира. Технология Perion обслуживает 52 компании из списка Fortune 100 в США в различных отраслях, включая розницу, фармацевтику, авиакомпании, технологии, медиа, финансы и страхование. Это разнообразие отраслей отражает доверие к нашей модели исполнения независимо от вертикали. Одним из самых захватывающих моментов нового Perion является уровень стратегических партнерств, которые мы привлекаем. Мы сотрудничаем с самыми передовыми компаниями в нашей отрасли для ускорения нашего роста. В этом квартале мы запустили 3 новых партнерства с Amazon, Walmart и Mastercard.
Через наше новое партнерство с Amazon мы объединяем уникальные данные о аудитории и возможности измерения Amazon с нашей технологией творческого искусственного интеллекта и премиальным инвентарем. Это партнерство укрепило потенциал долгосрочных программатных доходов Perion с торговыми брендами. Я также рад сообщить, что технология динамической оптимизации креатива, работающая на искусственном интеллекте Perion, теперь интегрирована с данными аудитории и продаж Walmart Connect. Это помогает рекламодателям лучше персонализировать кампании, искать возможности для дополнительного увеличения продаж и улучшения ROI. А с Mastercard мы интегрируем агрегированные данные о покупках в США и Европе, укрепляя в частности нашу цифровую наружную и CTV эксплуатацию. Вместе эти партнерства расширяют мощность нашей инфраструктуры. В целом, эти достижения отражают структурный сдвиг в нашем бизнесе.
2025 год стал переходным для Perion от перезапуска к исполнению и масштабированию. Мы установили Perion One как нашу инфраструктуру исполнения на основе искусственного интеллекта. Мы объединили наши бренды, наши технологии и наши данные в единую операционную систему, обеспечивая исполнение планирования, активации, оптимизации и измерения. Наши двигатели роста снова ускорились. CTV, Digital Out-of-Home и Retail Media показали явный импульс и вернули решения в сферу роста. Мы укрепили исполнение по всей организации, упростив операционную модель, обновив руководство и увеличив фокус и скорость. В то же время мы углубили наши возможности по искусственному интеллекту, представив продвинутые агенты исполнения и расширив решения по производительности по всем каналам.
Важно отметить, что мы вернулись к г
С этого момента слово предоставляется Эладу Цубери, нашему финансовому директору, который расскажет вам о финансовых результатах четвертого квартала, полного 2025 года, прогнозе на 2026 год и наших целях на 2028 год.
Элад Цубери: Спасибо, Тал, и спасибо всем, кто присоединился к нашему звонку сегодня. Результаты четвертого квартала стали определяющей точкой для Perion. За последние 18 месяцев мы сосредоточились на объединении наших рекламных решений в рамках стратегии Perion One. Мы видим значительное финансовое воздействие. Этот квартал демонстрирует мощь нашего выполнения. Он отражает наши топ-3 финансовые показатели. Мы достигли 19% годового роста вклада, исключая ТАС, благодаря нашей стратегии выхода на рынок.
Мы добились 53% скачка в скорректированной прибыли до уплаты процентов, который стал результатом мер эффективности, которые мы внедрили в начале этого года, и сгенерировали более чем 400% годового прироста операционного денежного потока, что позволило нам закончить год практически на 90% соотношения скорректированного свободного денежного потока к скорректированной прибыли до уплаты процентов. Платформа Perion One продолжает поддерживать наши 3 двигателя роста: CTV, Retail Media и Digital Out-of-Home. Еще более важно, чем выдающаяся производительность этих двигателей, является то, что они постоянно превосходят рынок. Мы ожидаем, что этот импульс будет продолжать служить основным катализатором для нашего будущего расширения.
Мы входим в 2026 год с высокоэффективной операционной моделью, сильными возможностями по генерации наличных средств и четким долгосрочным финансовым планом для продолжения роста нашего верхнего уровня. Наши сильные финансовые результаты, успешная реализация стратегии Perion One и наша инфраструктура выполнения на основе искусственного интеллекта являются основой, на которой строится наш план целей на 2028 год. Мы подкрепляем эту уверенность в органическом росте Perion действиями. Недавно мы расширили нашу программу обратного выкупа акций до общей суммы в $200 миллионов, из которых мы уже провели $118 миллионов. Переходя к нашим ключевым финансовым показателям за четвертый квартал. Выручка за квартал выросла на 6% год к году и составила $137,1 миллиона.
Что еще более важно, наш вклад, исключая ТАС, вырос на 19% год к году и составил $65,2 миллиона, значительно превзойдя наш рост выручки. Скорректированная прибыль до уплаты процентов достигла $24,3 миллиона, увеличившись на 53% по сравнению с прошлым годом. Это означает, что маржа скорректированной прибыли до уплаты процентов к вкладу, исключая ТАС, составила 37%, показывая операционное плечо, которое мы разблокировали. Сила нашей базовой бизнес-модели и наша постоянная способность генерировать наличные средства вновь оказались эффективными. В течение этого квартала мы сгенерировали $21,8 миллиона операционного денежного потока. Мы закончили год с $313 миллионами чистых денежных средств даже после выкупа акций на сумму почти $24 миллиона только в четвертом квартале.
Анализируя полный год 2025 года, выручка составила $439,9 миллиона, а вклад, исключая ТАС, за год был равен $203,4 миллиона. Скорректированная прибыль до уплаты процентов достигла $45,2 миллиона, что отражает маржу в 22% исключая ТАС. На годовой основе мы сгенерировали $41,9 миллиона наличных средств от операций, что представляет собой увеличение на 504% по сравнению с прошлым годом. Более того, наш коэффициент конверсии скорректированной свободной денежной наличности к скорректированной прибыли до уплаты процентов составил впечатляющие 89%. Это подтверждает, что даже в переходный год бизнес-модель Perion является устойчивой, прибыльной и высоко денежно-генерирующей. Хотя наша инфраструктура выполнения на основе искусственного интеллекта не привязана к каналам, наш стратегический фокус на самых быстрорастущих каналах в цифровой рекламе приносит плоды. Наши двигатели роста как растут, так и превосходят рынок.
Выручка CTV выросла на 59% в четвертом квартале и на 42% за весь год, достигнув $62,1 миллиона. Поскольку смещение от традиционного линейного ТВ к рекламе на связанном ТВ ускоряется, рекламодатели увеличивают свои затраты на CTV, ища производительность и измерение. Именно это предлагает Perion. Выручка Digital Out-of-Home выросла на 28% за квартал и на 36% за год, достигнув $94,9 миллиона. Это было обусловлено нашим расширенным глобальным присутствием и нашим полным решением на конечные точки цифрового out-of-home. Retail Media также продолжает быть звездным исполнителем. Выручка увеличилась на 42% в четвертом квартале и на 36% за год и более чем удвоила рост рынка.
Поскольку мы интегрируемся более глубоко с ведущими торговыми партнерами, такими как Walmart и Albertsons, мы видим увеличение лояльности и повторных затрат от крупных брендов верхнего уровня. Мы ожидаем продолжения захвата рыночной доли в этом быстро растущем вертикальном сегменте. Анализируя нашу структуру выручки за четвертый квартал и за весь год, мы видим продолжающееся смещение к рекламным решениям, которые составляют основу Perion One. Выручка от рекламных решений увеличилась на 7% год к году в четвертом квартале. Это демонстрирует растущую долю CTV и Digital Out-of-Home, которые в совокупности составляют 44% выручки в четвертом квартале и 36% за весь 2025 год, ускорившись с 34% и 23% соответственно, в прошлом году.
Web снизился на 17% год к году в четвертом квартале и на 13% за весь год. Важно отметить, что по проформе, используя деятельность с низкой маржой, прекращенную в конце 2024 года, выручка Web снизилась на 12% за квартал и лишь на 1% за весь год. Выручка от поиска увеличилась на 3% год к году в четвертом квартале, и мы ожидаем, что она останется стабильной в будущем. Вклад, исключая ТАС, в четвертом квартале увеличился на 19% год к году и составил $65,2 миллиона, что представляет собой маржу в 48% по сравнению с 42% в прошлом году. Для всего 2025 года маржа вклада, исключая ТАС, составила 46% по сравнению с 43% в прошлом году.
По мере продвижения по нашему стратегическому плану и привлечения большего количества клиентов на платформу Perion One, мы ожидаем изменения в продуктовом миксе, который будет увеличивать наш вклад, исключая ТАС, на более быстрых темпах по сравнению с общей выручкой. Этот показатель лучше представляет нашу верхнюю линейку производительности, чем только выручка. Скорректированная прибыль до уплаты процентов для четвертого квартала увеличилась на 53% год к году и составила $24,3 миллиона, что составляет 37% вклада, исключая ТАС, и 18% от общей выручки. Это сравнивается с 29% и 12% соответственно в прошлом году. Четвертый квартал стал вторым кварталом подряд, который принес расширение маржи год к году. Это отражает наше улучшенное операционное плечо и является результатом дисциплинированной структуры управления затратами, которую мы внедрили в начале этого года.
Мы успешно отделили нашу базу затрат от роста выручки, что позволяет большей доле каждого дополнительного доллара переходить в прибыль. По мере увеличения наших инвестиций в инновации и инициативы выхода на рынок, мы также будем продолжать оптимизировать нашу структуру затрат. Эти усилия, вместе с масштабированием нашей платформы Perion One, позволят нам постепенно расширять нашу маржу в течение следующих лет. Согласно GAAP, чистая прибыль в четвертом квартале составила $8 миллионов или $0,19 на разводимую акцию, что на 61% больше, чем в четвертом квартале прошлого года. По негаап, чистая прибыль за четвертый квартал составила $21,4 миллиона или $0,49 на разводимую акцию.
Это отражает увеличение на 30% по сравнению с четвертым кварталом прошлого года. За весь год чистая прибыль по GAAP составила $7,9 миллиона или убыток в размере $0,19 на разводимую акцию. По негаап чистая прибыль за год составила $51,3 миллиона, что дало негаап разводимую прибыль на акцию в размере $1,13. В четвертом квартале 2025 года денежные средства, сгенерированные от операционных деятельностей, значительно увеличились до $21,8 миллиона, а наш скорректированный свободный денежный поток вырос до $20,7 миллиона. За год денежные средства, сгенерированные от операционных деятельностей, значительно увеличились до $41,9 миллиона, а скорректированный свободный денежный поток вырос на 142% до $40,2 миллиона. Это отражает коэффициент конверсии свободного денежного потока в размере 89%, один из самых высоких в нашей отрасли.
Обращаясь к нашему балансу. На 31 декабря 2025 года наш баланс остается очень сильным и включает в себя $313 миллионов наличных средств, денежных эквивалентов, краткосрочных банковских вкладов и ценных бумаг. Наша крепкая денежная позиция дает нам финансовую гибкость для поддержки нашей сбалансированной структуры капиталовложений. Во-первых, она поддерживает органически
Мы представили новые передовые решения, внедрили Outmax, нашего исполнительного агента Agentic AI, и заложили основы для роста с эффективным масштабированием. Мы ожидаем, что 2026 год станет началом нашего масштабирования. На весь 2026 год мы ожидаем вклад ex-TAC от $215 миллионов до $235 миллионов и скорректированный EBITDA от $50 миллионов до $54 миллионов. Взглянув вперед на следующие 3 года, наши отличные результаты, успешное внедрение стратегии Perion One и инфраструктура исполнения на основе ИИ, которую мы создаем, обеспечивают нам значительные основы для целевого плана на 2028 год, который мы представляем вам сегодня. По мере того, как мы становимся инфраструктурой исполнения ИИ в цифровой рекламе, расходы становятся ведущим индикатором принятия и масштабирования нашей платформы.
Они представляют общий объем средств, проходящих через нашу платформу. По проформе расходы Perion One выросли с темпом CAGR 34% в период с 2022 по 2025 год. Благодаря нашим инвестициям в выход на рынок, нашим инновационным решениям, позволяющим нам привлекать новых клиентов, и способности Outmax улучшать ROI и удерживать клиентов, мы уверены, что траектория роста будет продолжаться и дальше. Мы прогнозируем, что расходы Perion One будут продолжать расти с темпом CAGR не менее 25% до 2028 года. Другие легаси-части Perion, в первую очередь наши поисковые деятельности, ожидается, что будут незначительно снижаться вперед и остаются относительно стабильными.
Углубляясь в Perion One, по проформе вклад Perion One ex-TAC вырос с темпом CAGR 19% за период с 2022 по 2025 год. Впереди скачок в расходах должен привести к росту вклада ex-TAC. Это дает нам уверенность в цели по вкладу ex-TAC CAGR для Perion One более 20% до 2028 года. Наша уверенность в этой цели поддерживается тремя ключевыми катализаторами. Во-первых, постоянная сила наших двигателей роста; CTV, Digital Out-of-Home и Retail Media продолжают обеспечивать значительные органические поддерживающие ветры. Во-вторых, более широкое смещение рынка к производительной рекламе идеально соответствует предложению Perion One. Outmax, наш агент ИИ, демонстрирует более высокий ROI для рекламодателей, утверждая наши решения как ценностно-ориентированные продукты.
В-третьих, наше конкурентное предложение привлекает новых клиентов и способствует расширению среди существующих, отраженных в нашей модели бизнеса land and expand. Важно подчеркнуть, что этот рост будет чисто органическим, обусловленный Perion One flywheel. Начиная с 2026 года, мы ожидаем, что Perion One составит 85% до 90% консолидированного вклада ex-TAC. Впереди поиск становится меньшей частью смеси вклада ex-TAC, завершая наш переход к истории чистого роста Perion One. Быстрый рост расходов и вклада ex-TAC Perion One будет сопровождаться сбалансированным подходом к прибыльности. Мы нацелены на маржу скорректированного EBITDA к вкладу ex-TAC в размере 28% к 2028 году. Достижение этого расширения маржи зависит от 2 взаимодополняющих рычагов.
Во-первых, эффективность. Мы продолжим повышать внутреннюю эффективность и использовать автоматизацию на основе ИИ для оптимизации нашей структуры затрат. Во-вторых, мы будем инвестировать в масштабирование. Мы планируем стратегически вкладывать капитал в выход на рынок и инновации. Хотя это требует предварительных инвестиций, это необходимо для ускорения роста и обеспечения полной реализации потенциала нашей платформы в долгосрочной перспективе. В результате ожидается расширение маржи прибыльности Perion до 2028 года. Мы всегда гордились тем, что являемся высокодоходным и денежно-производящим бизнесом, и наш целевой план на 2028 год разработан для усиления этого. Даже продолжая инвестировать в нашу инфраструктуру ИИ, мы ожидаем сохранить высокий коэффициент конверсии скорректированного свободного денежного потока.
Подводя итог, модель Perion One - это сочетание роста выручки, повышенной эффективности и крепкой и устойчивой генерации денежных средств. Perion входит в 2026 год сильнее и более сосредоточенно, чем когда-либо. У нас есть технологии, балансовый отчет и стратегия для достижения значительной ценности для наших акционеров. С этим я передаю слово оператору для вопросов.
Оператор: [Инструкции оператора] Наш первый вопрос от Андрея Марока из Raymond James.
Андрей Марок: Если я могу. Можем ли мы начать с прогноза на 2026 год? Диапазон довольно широкий, около 10 процентных пунктов роста. Можете ли вы рассказать нам о предположениях относительно нижней и верхней границы? И что вы можете подумать о политическом влиянии во второй половине года?
Элад Цубери: Да. Прогноз на 2026 год отражает текущее представление о бизнесе. Мы ожидаем постепенное снижение поиска и наших других легаси-деятельностей, параллельно более резкому увеличению вклада Perion ex-TAC. Учитывая рыночные динамики, которые мы видим сегодня, мы видим сдвиг в сторону производительности. И в этом контексте мы действительно верим, что Outmax сможет захватить более широкий масштаб в нашем [неразборчиво]. И прямо сейчас, учитывая, как мы видим 2026 год с точки зрения бюджетных расходов, мы видим, что рекламодатели планируют для более коротких циклов, и видимость остается на уровне 6 месяцев.
И поскольку сейчас, в начале года, мы начинаем сохранять дисциплину в том, как мы это видим и учитываем, что вторая половина года будет - сезонность AdTech считает гораздо больше...
Андрей Марок: Понял. И, возможно, дополнительный вопрос по этому поводу. Я не рассмотрел все цифры, но кажется, что подразумевается ускорение с переходом от '26 к контексту вашего плана на 2028 год, ускоряясь от '26 до '27 и '28. Это лишь результат смещения микса в сторону от поиска и в сторону платформы Perion One? Или рассматриваются также какие-то инкрементальные запуски продуктов и т.д., которые предполагаются на протяжении вашего среднесрочного плана?
Элад Цубери: Мы фактически не учитываем новое предложение, которое мы добавим на рынок. Вы правы, рост платформы Perion One в сочетании с уменьшением поиска действительно приведет к ускорению роста к [неразборчиво].
Оператор: Следующий вопрос от Эрика Мартинуззи из Lake Street.
Эрик Мартинуззи: Да. Я видел, что одним из ваших объявлений в прошлом квартале была интеграция с Amazon DSP. Просто интересно, видели ли вы прирост доли кошелька с вашей рекламой, как брендовых, так и агентских рекламодателей? И что это означает для ускорения в 2026 году? И у меня есть дополнительный вопрос.
Тал Якобсон: Да, конечно. Итак, Amazon DSP, этот запрос действительно поступал от наших клиентов на протяжении долгого времени, чтобы использовать наш DCO, нашу динамическую оптимизацию контента, с нашими инвентарными активами через Amazon DSP. Так что мы работаем с Amazon уже довольно долго над этой интеграцией, и мы очень рады ей. Мы считаем, что это откроет перед нами огромную возможность. Поскольку мы только что запустили это. Очевидно, есть вещи, которые проходят через это, но это только начало.
Эрик Мартинуззи: Хорошо. И насколько каждый из DSP также имеет инструменты ИИ для оптимизации расходов через их отношения с рекламодателями? Что вы слышите от рекламодателей относительно приоритизации использования Perion One для управления кампаниями вместо оставления расходов на традиционном DSP?
Тал Якобсон: Это отличный вопрос. Я думаю, что это действительно то, на что мы сосредотачиваемся. Мы не пытаемся заменить другие DSP. Я думаю, что -- я бы осторожно предположил, что у всех DSP будут свои собственные инструменты ИИ, если у кого-то их еще не будет. Но это не относится к нам. Так что мы пытаемся быть слоем выше всех этих DSP и оптимизировать кросс-канал и понять, где вещи работают лучше всего. И это основано на цели. Так что если цель - привлечь больше людей на веб-сайты, если цель - привлечь больше людей в физические магазины, если цель - установить приложение, это цель.
И наш агент ИИ может действовать через все DSP и определить, где на этой конкретной цели это имеет смысл и приносит наилучший результат. Так что хотя в настоящее время большинство инструментов ИИ, которые мы видим, в основном основаны на пользовательском интерфейсе и не на уровне исполнения, я уверен, что люди добавят больше частей исполнения, но наша инфраструктура исполнения построена так, что другой агент ИИ может взаимодействовать с нашим агентом ИИ. И на этой основе получать наилучший доход для рекламодателя. Так что это немного другая игра. Мы не оптимизируем для инвентаря, на который каждый DSP оптимизирует свой собственный инвентарь.
Мы оптимизируем для итога рекламодателя по всему инвентарю, что действительно важно для нас в этой отрасли.
Оператор: Следующий вопрос от Джейсона Крейера из Craig-Hallum Capital Group.
Джейсон Крейер: Давай начнем с обсуждения Outmax. Можешь ли ты рассказать о том, каково было принятие решения за последние несколько кварталов? И есть ли какие-либо препятствия для маркетологов в принятии Outmax?
Таль Якобсон: Да, конечно. Спасибо за вопрос. Мы видим сильное принятие решения и показали только один пример, хотя у нас есть много примеров того, как работает стратегия land and expand с Outmax. Outmax - это в основном о производительности. И хотя мы очень взволнованы уровнем технологий здесь, наши рекламодатели действительно в восторге от уровня производительности, которую она обеспечивает. Мы видим увеличение от 40% до почти 80% с некоторыми из наших рекламодателей. Обычно начинается с бюджетов на тестирование, а затем довольно быстро переходит к получению больших бюджетов, но все это движется за счет производительности. Поэтому мы видим большой успех в этом.
Джейсон Крейер: И более широкий вопрос по поводу Perion One. За последний год, когда вы запустили это и работали с новыми клиентами, вы замечаете что-то уникальное в терминах циклов продаж? Или вы видите, что циклы продаж сжимаются со временем, теперь когда они находятся на рынке дольше?
Таль Якобсон: Да. Мы видим, что люди говорят меньше о конкретных функциях и больше о результате функции. Таким образом, люди раньше склонялись к рассмотрению конкретных функций или конкретных каналов. Теперь им в основном важна производительность и результат. Поэтому имеет смысл объединить все в одного AI агента, где просто скажите нам, что вы хотите достичь, и позвольте агенту разобраться. Это позволило нам сократить цикл продаж. Легче получить бюджеты на тестирование, а затем, показав фактические результаты, увеличить сумму, которую мы получаем от клиентов.
Оператор: Наш следующий вопрос от Стива Хромина из Oppenheimer.
Стивен Хромин: Это Стив Хромин от лица Джейсона. У нас есть только один вопрос. С очень сильным прогнозом на 28% показатель EBITDA на 2028 год по сравнению с, предположим, этим годом он составляет около 23%. Можете ли вы подробнее рассказать о том, что лежит в основе вашей уверенности в достижении этого показателя, включая эффективность затрат на выручку или операционные расходы или что-то в этом роде, инициативы в области искусственного интеллекта?
Элад Цубери: Конечно. Спасибо. Я начну с того, что мы уже видим прогресс, который мы сделали в этом году с нашей эффективностью. Результаты за 4 квартал доказывают, что мы выросли с 29% в прошлом году в 4 квартале до 37% в этом квартале. Мы уже предприняли много мер по повышению эффективности в этом году и будем продолжать вкладывать в них, особенно в области общих и административных расходов и затрат на выручку с использованием автоматизации и AI-инструментов, которые мы внедрили и разработали в повседневной деятельности. Помимо этого, мы ожидаем увеличения на следующий год до 23%, так как мы собираемся инвестировать также в маркетинг и исследования и разработки.
По мере продвижения в течение года мы увидим больше нашего роста за вычетом TAC как результат нашей производительности, затем мы определенно увидим влияние того, что еще предстоит по вкладу EBITDA за вычетом TAC. Так что это комбинация этих двух факторов.
Оператор: [Инструкции оператора] наш следующий вопрос от Лауры Мартин из Needham.
Лаура Мартин: Хорошо. Мой первый вопрос касается веб-сайта. Я думаю, вы сказали, что он упал на 17%. И я действительно интересуюсь -- меня слышно хорошо? Вот так.
Таль Якобсон: Мы вас потеряли на минуту. Повторите, пожалуйста?
Лаура Мартин: Хорошо. Итак, вопрос касается веб-сайта. Я думаю, что часть снижения обусловлена 2 разными причинами. Во-первых, это проактивно. Если вы помните, мы закрыли низкотехнологичные и низкомаржинальные устаревшие деятельности в начале '25 года. Так что это часть снижения. На проформа основе, если мы это нивелируем, снижение в 4 квартале составило 12%. И по годовой основе это было практически на том же уровне. Я думаю, что вторая причина заключается в том, что фактически человеческое поведение сдвигается в сторону других мировых садов. Важно помнить, что Perion One не привязан к каналам. Outmax оптимизирует ROI рекламодателей без необходимости указания определенного канала. Программатика направлена на достижение определенных KPI, определенных клиентом.
И на каком бы канале не представлял лучший ROI, там мы увидим расходы. Так что это действительно игра без привязки к каналам.
Лаура Мартин: Хорошо. И мой другой вопрос касается клиентов. Итак, с учетом того, что вы действительно не DSP, а скорее находитесь на уровне выше, потому что вы хотите оптимизировать брендовую рекламу для рекламодателя. Кажется, что произойдет большое изменение в вашем клиенте -- какие клиенты вы привлекаете. Можете ли вы об этом рассказать, пожалуйста?
Таль Якобсон: Конечно. Я не уверен, что у нас будет изменение в типе клиентов. Мы все еще имеем дело, в основном, с клиентами через агентства, но некоторые из них являются прямыми клиентами бренда. Но я думаю, что способ взаимодействия с клиентами определенно изменится. До года назад мы взаимодействовали с ними на основе конкретных продуктов или каналов. Мы теперь смотрим на более целостный подход: давайте рассмотрим весь бюджет, выясним, что мы пытаемся достичь, посмотрим, можем ли мы помочь вам улучшить производительность. Не обязательно переключаться между DSP, но оптимизировать алгоритмический подход для достижения большей производительности.
Таким образом, алгоритм может выбрать другие креативы, другую аудиторию, другие устройства, но вот на что мы сосредотачиваемся. Таким образом, это те же самые типы клиентов, но другой уровень разговора, более целостный и широкий подход.
Оператор: Наш следующий вопрос от Джеффа Мартина из ROTH.
Джефф Мартин: Меня просто интересует, если вы можете сказать о росте доли рынка, которую вы достигли в 2025 году, по меньшей мере в ваших основных областях роста. Что было самым большим вкладом в превосходящий рост по сравнению с отраслью? И можете ли вы рассказать о устойчивости этого превосходящего роста?
Элад Цубери: Конечно. Я думаю, мы видим это в нашем росте в 4 квартале, который определенно происходит от движущих сил, которые мы видим. CTV лидирует с приблизительным ростом в 60% год к году. Цифровое внешнее рекламное пространство с 28%. Вертикаль розничных медиа снова увеличилась на 42% в 4 квартале. Таким образом, все наши двигатели роста действительно превосходили рынок в два или три раза. И я думаю, что это часть силы ценностного предложения, которое мы предоставляем клиентам, особенно в отношении этих каналов. Как мы говорили, это всегда первый шаг, чтобы получить больше расходов и бюджетов, и мы видим это в результатах 4 квартала.
Оператор: Это завершает сессию вопросов и ответов. Я передам слово Талу Якобсону для заключительных замечаний. Спасибо.
Таль Якобсон: Спасибо, что присоединились к нам на нашем отчете о прибылях за 4 квартал и весь 2025 год, и спасибо, что стали частью нашего пути. Увидимся в следующий раз.
Элад Цубери: Спасибо.
Должно ли вы купить акции Perion Network прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Perion Network, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают10 лучших акций для инвесторов на данный момент, и Perion Network не вошла в их число. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в следующие годы.
Представьте себе, когда Netflix вошел в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в то время по нашему рекомендации, вы бы имели $415,256!* Или когда Nvidia вошел в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в то время по нашему совету, вы бы имели $1,133,904!*
Теперь стоит отметить, что средний общий доход Stock Advisors составляет 889% - это превосходящий рынок результат по сравнению с 193% для S&P 500.Не упустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
Смотрите 10 акций
*Доходность Stock Advisor на 18 февраля 2026 года.
Эта статья является транскрипцией конференц-звонка, подготовленной для The Motley Fool. Несмотря на то, что мы стремимся к нашему Глупому Лучшему, в этой транскрипции могут быть ошибки, упущения или неточности. Как и во всех наших статьях, The Motley Fool не несет никакой ответственности за использование вами этого контента, и мы настоятельно рекомендуем вам провести собственное исследование, включая прослушивание звонка самостоятельно и прочтение отчетов SEC компании. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями и положениями для получения дополнительной информации, включая наши обязательные заглавные отказы от ответственности.
The Motley Fool не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool придерживается политики конфиденциальности.
Транскрипт отчета о прибылях Perion (PERI) Q4 2025 был первоначально опубликован The Motley Fool
