Оборот Ozon (GMV, включая услуги) по итогам IV квартала 2025 года составил 1,24 трлн рублей, что на 30% выше показателя аналогичного периода 2024 года. Таков консенсус-прогноз "Интерфакса", составленный на основе расчетов аналитиков 9 инвесткомпаний и банков.
В целом аналитики ожидают замедления темпов роста показателя на фоне эффекта высокой базы сравнения (так, в III квартале рост GMV составлял 53% г/г). При этом аналитики ожидают, что группа смогла превысить собственный прогноз по росту оборота на весь 2025 год, который предполагает увеличение показателя в диапазоне 41-43%.
Как отмечают аналитики Т-Инвестиций, сейчас Ozon активно смещает фокус в сторону товаров с низким средним чеком, формируя у клиентов привычку заказывать широкий ассортимент именно через платформу. Это находит отражение в росте частоты заказов и способствует более эффективной загрузке логистической инфраструктуры.
Тем не менее, снижение среднего чека могло несколько размыть положительный эффект от роста заказов, предупреждают в "Велес Капитале". Там подсчитали, что рост количества заказов мог составить 62% в годовом выражении при сокращении среднего чека на 20%.
Скорректированная EBITDA Ozon, согласно консенсус-прогнозу, вырастет в 2,08 раза - до 35 млрд рублей, рентабельность скорр. EBITDA от GMV - 3% против 1,8% годом ранее.
По оценкам Альфа-банка, вклад финтех-сегмента в EBITDA составит около 21,8 млрд рублей, e-commerce - примерно 13,6 млрд рублей.
Предполагается, что выручка Ozon в отчетном квартале увеличилась на 33% - до 287,3 млрд рублей.
По оценкам Совкомбанка, FCF Ozon по итогам квартала составил 34,4 млрд рублей - на фоне сильной динамики скорр. EBITDA и снижения арендных ставок.
Ozon опубликует результаты за IV квартал и весь 2025 года в четверг, 26 февраля. Также топ-менеджмент группы проведет веб-конференцию для инвесторов и аналитиков (16:00 мск).
Рынок ожидает комментарии компании о трендах на рынке онлайн-торговли, о прогнозе финпоказателей на 2026 год, а также о сроках и потенциальном размере следующих дивидендов.
Прогнозы аналитиков по результатам Ozon за IV квартал 2025 г. (млн руб.):
| GMV | Выручка | Скорр. EBITDA | Маржа cкорр. EBITDA от GMV, % | Чистая прибыль | |
|---|---|---|---|---|---|
| Синара | 1 149 000 | 229 000 | 28 000 | 2,4 | (2 000) |
| Альфа-банк | 1 255 500 | 285 400 | 35 400 | 2,8 | 7 600 |
| Велес Капитал | 1 238 177 | 299 792 | 35 718 | 2,9 | 1 785 |
| Сбер CIB | 1 297 000 | 305 000 | 26 800 | 2,1 | -** |
| Т-Инвестиции | 1 264 664 | 308 432 | 40 077 | 3,2 | 2 110 |
| Совкомбанк | 1 236 569 | 259 643 | 36 672 | 4 | 20 058 |
| Эйлер | 1 194 230 | 296 439 | 26 825 | 2,2 | (11 162) |
| Газпромбанк | 1 273 000 | 314 900 | 50 600 | 4 | 3 900 |
| Консенсус | 1 238 518 | 287 326 | 35 012 | 2,95 | -* |
| IV кв. 2024 | 953 030 | 216 578 | 16 804 | 1,8 | (17 565) |
| Изменение, % | 30 | 32,7 | 108,4 | 1,15 |
* - консенсус по показателю не рассчитывался.
** - показатель не приводится
