Капитальные затраты - это не хорошо, и не плохо. Их увеличение или уменьшение - это повод копнуть глубже в анализе.

Нужно понимать, что CapEx - это инвестиции, обычно долгосрочные. Например, покупка телекоммуникационных вышек для компании "МТС" - это капитальные затраты. Но без них они не смогут расширяться и вести свою деятельность, а значит зарабатывать больше и делиться дивидендами.

Представим, что в один год они решили заменить все свои вышки на ультра современные скоростные вышки. Они затратят много средств из денежного потока, и, возможно, чистая прибыль даже будет отрицательной. Для инвестора это краткосрочный негатив - денег на дивиденды нет, цены на акции компании, скорее всего, припадут. Но для компании эти затраты - позитив. Они станут лидерами на рынке и будут зарабатывать в несколько раз больше, и, соответственно, дивиденды будут рекордными.

Если у компании капитальные затраты стали меньше - это не сигнал к тому, что затраты позади и пора скупать акции компании. Постарайтесь выяснить, почему так случилось. Возможно компания действительно  устранила свои проблемы и готова увеличивать чистую прибыль. А может быть и так, что у неё просто кончаются деньги и нет средств для обслуживания своего оборудования, и вскоре придут большие проблемы.

Как использовать полученную информацию инвестору?

Многие компании платят дивиденды из свободного денежного потока (FCF). При расчёте FCF учитывается размер капитальных затрат. Это означает, что чем больше компания потратит денег на капитальные затраты, тем меньше дивидендов будет выплачено. То есть, если компания заявляет, что ей предстоят огромные капитальные затраты, рекордных дивидендов ожидать не стоит.

Уменьшение капитальных затрат не всегда негативная информация. Возможно у компании всё хорошо, она всё починила и привела в порядок и ей больше нечего ремонтировать. А может у неё просто нет денег, и в скором времени будут новые аварии, которые приведут к ещё более худшему состоянию.

Где найти сведения о росте CapEx на profinansy.ru? 

В карточке нужной вам компании перейдите в раздел «Фундаментал → Сравнение с сектором».

И пролистайте до блока «Оценка роста». 

Выводы:

1. Знание размера и изменений капитальных затрат - полезная информация для инвестора и отличный сигнал для изучения компании.
2. Не стоит по одному значению капитальных затрат делать уверенные выводы.
3. profinansy.ru – отличный помощник, который расскажет всё о состоянии рынка.