Облигации лизинговых компаний, как и небольших компаний финансового сектора, это всегда повышенный риск. Напомним, что 40% всех банкротств происходит именно в финансовом секторе.
Но спекулятивные стратегии пока никто не отменял. Поэтому наряду с высококачественными и надежными эмитентами мы время от времени рассматриваем и эмитентов качеством похуже.
Не стоит сразу отвергать возможность заработать немного побольше. Мы рассмотрели всех эмитентов из сектора лизинга и выбрали лучших.
В выборку попали только самые короткие бумаги для ликвидной части портфеля.

Аренза-Про
Первая в России лизинговая онлайн-компания для малого бизнеса с фокусом на сделках по покупке оборудования от 100 000 до 15 000 000 рублей.
Аренза-Про-01-боб (RU000A104C78)
Основные параметры выпуска:
Дата погашения: 23.12.2024
Тип купона: постоянный
Купон: 14,5%
Остаточный номинал: 500 р
Амортизация: да
Рейтинг на pro.finanse: 4. Низкий уровень кредитоспособности по сравнению с другими эмитентами облигаций. Объект рейтинга уязвим даже к умеренно негативным тенденциям ухудшения в экономической среде. Бумага подходит для портфелей с умеренным уровнем риска и спекулятивных портфелей
Рейтинг: ВВ+
Кредитное качество: 

Лизинговая компания, которая имеет хорошую структуру капитала, – редкость на нашем рынке. «Аренза-Про» одна из них. Да, не хватает ликвидности. Но к заемным средствам компания относится аккуратно.

У ЛК Европлан сразу два выпуска погашается в 2024 году

Автолизинговая компания. Предоставляет услуги по оформлению автомобилей в лизинг и сопутствующие автоуслуги: страхование, обслуживание автомобиля и парка, доставку транспорта и др. Работает 80 офисов по всей России. К середине 2020 года «Европлан» провел более 352 тыс. лизинговых сделок.

Европлан ЛК-001Р-01 (RU000A102RU2)

Основные параметры выпуска:
Дата погашения: 13.08.2024
Тип купона: постоянный
Купон: 7,1%
Количество купонов в год: 4
Амортизация: нет
Рейтинг на pro.finanse: 2. Умеренно высокий уровень кредитоспособности по сравнению с другими эмитентами облигаций. Чувствительность к негативным сценариям изменения в экономической среде умеренная. Бумага подходит для портфелей с низким уровнем риска, а также для портфелей с умеренным уровнем риска
Рейтинг: АА

Европлан ЛК-001Р-02 (RU000A1034J0)

Основные параметры выпуска:
Дата погашения: 17.05.2024
Тип купона: постоянный
Купон: 7,8%
Количество купонов в год: 4
Остаточный номинал: 375 руб
Амортизация: да
Рейтинг на pro.finanse: 2. Умеренно высокий уровень кредитоспособности по сравнению с другими эмитентами облигаций. Чувствительность к негативным сценариям изменения в экономической среде умеренная. Бумага подходит для портфелей с низким уровнем риска, а также для портфелей с умеренным уровнем риска
Рейтинг: АА

Кредитное качество:

Минусы: компания закредитована. Возможно, несколько меньше, чем в среднем по рынку, что и позволило ей получить достаточно высокий кредитный рейтинг.
Из несомненных плюсов: ликвидность и рентабельность собственного капитала

Лизинг-Трейд

Специализируется на оказании лизинговых услуг владельцам бизнеса любого масштаба. Подразделения «Лизинг-Трейд» представлены в десяти городах России, управляющий офис находится в Казани.
Лизинг-Трейд-001Р-02 (RU000A1029F8)
Основные параметры выпуска:
Дата погашения: 01.10.2024
Тип купона: постоянный
Купон: 10,8%
Количество купонов в год: 12
Амортизация: нет
Рейтинг на pro.finanse: 4. Низкий уровень кредитоспособности по сравнению с другими эмитентами облигаций. Объект рейтинга уязвим даже к умеренно негативным тенденциям ухудшения в экономической среде. Бумага подходит для портфелей с умеренным уровнем риска и спекулятивных портфелей
Рейтинг: ВВВ-
Кредитное качество:

Минусы: низкая рентабельность. Плюсы: почти все долги долгосрочные и остаток денег на счетах с запасом покрывает краткосрочную задолженность.

У компании МСБ – Лизинг также два выпуска с погашением в 2024 году

МСБ-Лизинг-002Р-02-боб (RU000A100DC4)

Универсальная лизинговая компания, основанная в 2004 году. Входит в ТОП-50 лизинговых компаний России, работающих с малым бизнесом. Более 2500 предприятий стали клиентами «МСБ-Лизинг» за 19 лет. Объем лизингового портфеля 1 мая 2023 г. составил 2,2 млрд руб. Совокупный среднегодовой темп роста компании — 20%. «МСБ-Лизинг» – постоянный эмитент Московской биржи. Все привлеченные средства направляются на финансирование лизинговых сделок.

Основные параметры выпуска:
Дата погашения: 30.04.2024
Тип купона: постоянный
Купон: 12,75%
Количество купонов в год: 12
Остаточный номинал: 145.97 руб
Амортизация: да
Рейтинг на pro.finanse: 4. Низкий уровень кредитоспособности по сравнению с другими эмитентами облигаций. Объект рейтинга уязвим даже к умеренно негативным тенденциям ухудшения в экономической среде. Бумага подходит для портфелей с умеренным уровнем риска и спекулятивных портфелей
Рейтинг: ВВВ-
МСБ-Лизинг-002Р-06-боб (RU000A105658)

Основные параметры выпуска:
Дата погашения: 01.09.2024
Тип купона: постоянный
Купон: 14,5%
Количество купонов в год: 12
Остаточный номинал: 611.08 руб
Амортизация: да
Рейтинг на pro.finanse: 4. Низкий уровень кредитоспособности по сравнению с другими эмитентами облигаций. Объект рейтинга уязвим даже к умеренно негативным тенденциям ухудшения в экономической среде. Бумага подходит для портфелей с умеренным уровнем риска и спекулятивных портфелей
Рейтинг: ВВВ-
Кредитное качество:

У компании неплохая ликвидность. Удовлетворительная структура долга: короткий долг около 37% от общего объема обязательств.

Еще одна лизинговая компания с двумя короткими бумагами, погашающимися в 2024 году

Ресо-Лизинг

Одна из ведущих компаний рынка розничного лизинга. Входит в состав группы РЕСО, диверсифицированного холдинга, объединяющего около 20 компаний, работающих в страховом, банковском и лизинговом бизнесе в России и сопредельных государствах. Стратегическим направлением деятельности «РЕСО-Лизинг» является передача в лизинг легкового и коммерческого автотранспорта, грузовых автомобилей и спецтехники.
РЕСО-Лизинг-БО-П-07 (RU000A100XU4)

Основные параметры выпуска:
Дата погашения: 11.10.2024
Тип купона: постоянный
Купон: 8,65%
Количество купонов в год: 2
Амортизация: нет
Рейтинг на pro.finanse: 2. Умеренно высокий уровень кредитоспособности по сравнению с другими эмитентами облигаций. Чувствительность к негативным сценариям изменения в экономической среде умеренная. Бумага подходит для портфелей с низким уровнем риска, а также для портфелей с умеренным уровнем риска
Рейтинг: А+

РЕСО-Лизинг-БО-П-19 (RU000A103F68)

Основные параметры выпуска:
Дата погашения: 06.07.2024
Тип купона: постоянный
Купон: 8,3%
Количество купонов в год: 12
Амортизация: нет
Рейтинг на pro.finanse: 2. Умеренно высокий уровень кредитоспособности по сравнению с другими эмитентами облигаций. Чувствительность к негативным сценариям изменения в экономической среде умеренная. Бумага подходит для портфелей с низким уровнем риска, а также для портфелей с умеренным уровнем риска
Рейтинг: А+

Кредитное качество:

В плане кредитного качества особо придраться не к чему. Рентабельность собственного капитала приличная. Ликвидности достаточно. Короткого долга около 37% в общей задолженности.

Элемент-Лизинг

Входит в ТОП-20 лизинговых компаний России, занимает 8-е место по количеству заключенных сделок и объему нового бизнеса, 3-е место – по объему нового бизнеса в сегменте физических лиц и 1-е место по финансированию коммерческих автомобилей марки ГАЗ.
Элемент Лизинг-001Р-03 (RU000A102VW0)

Основные параметры выпуска:
Дата погашения: 19.03.2024
Тип купона: постоянный
Купон: 8,25%
Количество купонов в год: 4
Остаточный номинал: 259 руб
Амортизация: нет
Рейтинг на pro.finanse: 3. Средний уровень кредитоспособности по сравнению с другими эмитентами облигаций. Чувствительность к негативным сценариям изменения в экономической среде значительная. Бумага подходит для портфелей с умеренным уровнем риска
Рейтинг: А-
Кредитное качество:

Из плюсов: структура капитала немного лучше, чем у других компаний. Приемлемая ликвидность. Из минусов: очень низкая рентабельность бизнеса.