Искусственный интеллект продолжает развиваться и мы видим как всё больше компаний, особенно в США, объявляют о применении этой технологии в своих бизнес-процессах.
 

Главными победителями от бума генеративного ИИ являются полупроводниковые компании. 

Дело в том, что для разработки, обучения и поддержания систем генеративного ИИ необходимы мощные чипы. Без них было бы невозможно создание такого продукта, как ChatGPT, для обучения которого было использовано около 10,000 самых передовых чипов Nvidia, за которыми в 2023 году охотится весь технологический мир.
 

Nvidia, AMD (и другие) выделяются как создатели мощных архитектур чипов, особенно для графики (GPU) и задач по обучению искусственного интеллекта. Их разработки расширяют границы возможностей современных чипов.
 

Такие компании, как Cadence Design Systems, играют важную вспомогательную роль, предоставляя передовое программное обеспечение для автоматизации электронного проектирования (EDA).

ASML, Lam Research – специализируется на оборудовании для производства полупроводников.
 

На этапе производства ключевую роль (54% доля рынка) играет Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), расположенная на Тайване. TSMC преобразует разработки таких компаний, как Nvidia, в физические чипы, завершая тем самым цепочку.
 

В начале декабря, генеральный директор компании AMD Лиза Су спрогнозировала, что за четыре года рынок чипов для искусственного интеллекта вырастет со $150 до $400 миллиардов долларов. Это безумный потенциал.
 

Сектор чипов для ИИ не просто растёт, он «взрывается».

Сегодня в подборке мы посмотрим на полупроводниковые компании, которые имеют самый высокий мультипликатор Forward P/E на рынке США.
 

Мультипликатор даёт представление об оценке стоимости компании, измеряя отношение текущей цены ее акций к прогнозируемой прибыли на акцию (EPS) в течение следующих 12 месяцев. По сути, коэффициент Forward P/E показывает, сколько инвесторы готовы заплатить сейчас за каждый доллар ожидаемой будущей прибыли компании. Более высокий показатель Forward P/E говорит о том, что инвесторы возлагают большие надежды на будущие результаты деятельности компании, что отражает более оптимистичный прогноз. Однако важно понимать, что этот показатель не является единственным инструментом для оценки того, переоценена или недооценена компания. Вместо этого он служит индикатором настроения и ожиданий инвесторов. Такие факторы, как ситуация в экономике, рыночные тенденции, развитие отрасли и перспективы роста компании, играют важную роль в формировании этих ожиданий. Поэтому, хотя коэффициент Forward P/E является ценным показателем, его следует рассматривать наряду с другими финансовыми и стратегическими оценками, чтобы составить более полное представление об оценке и потенциале компании.
 

Вот список компаний:
 

Cadence Design Systems (CDNS). Компания предоставляет ПО и услуги по автоматизации проектирования электронных устройств (EDA), что необходимо для разработки современных чипов, используемых для обучения и поддержания работоспособности ИИ.
 

• Forward P/E: 48X.
• Ожидаемый рост выручки в 2024 году: 12%.
• Рост акций с начала года: 68%.

Advanced Micro Devices (AMD). Разрабатывает высокопроизводительные вычислительные и графические чипы (GPU), необходимые для обработки алгоритмов и задач ИИ. Недавно компания представила свой новый чип, который она назвала «лучшим в индустрии для ИИ на данный момент». Однако, конкурент Nvidia «не спит» и уже сообщила о том, что в следующем году она представит свой новый продукт. Процессоры AMD серий Ryzen и Epyc завоевали значительную долю рынка как в потребительском, так и в корпоративном секторах, бросив вызов доминированию Intel.
 

• Forward P/E: 38X.
• Ожидаемый рост выручки в 2024 году: 20%.
• Рост акций с начала года: 108%.

ASML (ASML). Фирма поставляет оборудование, используемые в процессе производства полупроводников, что позволяет производить чипы с точностью, необходимой для приложений искусственного интеллекта. Уникальное положение компании на рынке и критический характер ее технологии для создания миниатюрных микросхем ставят ASML в стратегически важное положение в отрасли производства полупроводников. Компания родом из Нидерландов и торгуется на местной бирже. В США торгуются её расписки на Nasdaq.
 

• Forward P/E: 36X.
• Ожидаемый рост выручки в 2024 году: 2%
• Рост акций с начала года: 31%.

Intel (INTC). Крупнейший производитель микросхем, разрабатывающий центральные процессоры (CPU, для повседневных задач на ПК) и в настоящее время все активнее участвующий в создании микросхем, ориентированных на искусственный интеллект (GPU), для решения различных вычислительных задач.
 

• Forward P/E: 26X.
• Ожидаемый рост выручки в 2024 году: 13%.
• Рост акций с начала года: 62%.

Lam Research Corporation (LRCX). Компания специализируется на производстве полупроводникового оборудования, используемого для изготовления полупроводниковых пластин.

• Forward P/E: 26X.
• Ожидаемый рост выручки в 2024 году: 11%.
• Рост акций с начала года: 70%.

NVIDIA (NVDA). Пожалуй, нет более явного победителя от ИИ, чем Nvidia. Название этой компании в этом году могло звучать только в сочетании со словом «генеративный искусственный интеллект». 
 

Компания – абсолютный лидер в разработке графических процессоров (GPU). Она обладает уникальным чипом, который по своей эффективности превосходит своих конкурентов. AMD только сейчас бросает вызов Nvidia, но компания уже сообщила, что в 2024 году мир увидит от неё новый продукт.
 

NVDA занимает 70% доли рынка по поставке чипов для дата-центров (Microsoft, Amazon), на мощностях которых как раз и обучаются современные модели генеративного ИИ. 70% графических процессоров в самых современных серверных центрах принадлежит Nvidia.
 

Выручка компании выросла на 200% за год, прибыль на 150%. Рыночная капитализации поднялась до 1 триллиона долларов. Из-за стремительного пересмотра прибыли в сторону повышения, даже несмотря на рост акций на 220% с начала года, Forward P/E компании находится на среднем относительно истории уровне в 24X и имеет большой потенциал роста, по нашему мнению.
 

Повысился P (цена), но сильнее вырос и E (прогнозируемая прибыль). Кф. снизился.
 

• Forward P/E: 24X.
• Ожидаемый рост выручки в 2024 году: 55%.
• Рост акций с начала года: 220%.
   

KLA Corporation (KLAC). Компания специализируется на решениях по контролю технологических процессов и управлению выходом продукции для полупроводниковой и смежных отраслей нано-электроники. Их оборудование и услуги важны для обеспечения качества и эффективности процессов производства полупроводников.
 

• Forward P/E: 24X.
• Ожидаемый рост выручки в 2024 году: 5%.
• Рост акций с начала года: 46%.

Данная подборка подготовлена командой аналитиков Клуба pro.finansy.

Вступить в закрытое сообщество Клуба можно по этой ссылке.