Сейчас многие спрашивают, почему флоутеры – хорошее решение в текущей ситуации.? Ведь если мы уверены, что ставка будет снижаться, то самое разумное решение – это сформировать портфель из длинных бумаг с постоянным купоном, зафиксировав для себя высокую доходность надолго.

Все верно, кроме одного существенного момента. Ставка будет снижаться, но никто не знает точно как быстро и как существенно. В последнем прогнозе Центрального банка на конец 2024 года фигурировала ставка в 14%. Это значит, что длинные бумаги с постоянным купоном, которые сейчас торгуются под 12.5–13.5%, за текущий год могут не заработать практически ничего.

Решение правильное, но результат навряд ли понравится инвесторам.

Чтобы нивелировать влияние неопределенности и позволить своему портфелю расти и при высоких значениях ставки, добавляем в портфель флоутеры. Это никак не отменяет стратегическую покупку длинных бумаг. Ведь в портфеле могут прекрасно уживаться несколько стратегий.

Эта подборка посвящена флоутерам, которые появились на рынке сравнительно недавно и могли не попасть в предыдущую подборку.

Флоутеры с привязкой к ключевой ставке

 

Альфа-Банк-001Р-07-боб

ISIN: RU000A106VT7

Дата погашения: 22.09.2024

Как определяется купон: среднее значение ключевой ставки ЦБ за период

Текущий купон: рассчитывается в текущем купонном периоде

Количество купонов в год: 12

Ликвидность: высокая

Рейтинг эмитента: АА+

Очень короткая бумага с купоном равной среднему значению ключевой ставки за период.

 

Банк ВТБ-Б-1-343

ISIN: RU000A106TM6

Дата погашения: 01.09.2026

Как определяется купон: ключевая ставка ЦБ за 2 рабочих дня до начала следующего купонного периода

Текущий купон: 16%

Количество купонов в год: 12

Ликвидность: очень высокая

Рейтинг эмитента: ААА

 

Газпром нефть-003P-08R

ISIN: RU000A107HG1

Дата погашения: 12.12.2026

Как определяется купон: ключевая ставка за 7 дней до начала купонного периода + 1.3%

Текущий купон: 17.3%

Количество купонов в год: 12

Ликвидность: очень высокая

Рейтинг эмитента: ААА

 

ИКС 5 Финанс-003P-02-боб

ISIN: RU000A1075S4

Дата погашения: 17.10.2026

Как определяется купон: ключевая ставка ЦБ + 1.1%

Текущий купон: 17.1%

Количество купонов в год: 12

Ликвидность: очень высокая

Рейтинг эмитента: ААА

 

МБЭС-002Р-02

ISIN: RU000A107DS5

Дата погашения: 14.12.2026

Как определяется купон: ключевая ставка ЦБ + 2.5%

Текущий купон: 18.5%

Количество купонов в год: 2

Ликвидность: высокая

Рейтинг эмитента: ААА

 

Металлоинвест ХК-001-06

ISIN: RU000A1079S6

Дата погашения: 23.11.2027

Как определяется купон: ключевая ставка ЦБ + 1.2%

Текущий купон: 17.1%

Количество купонов в год: 4

Ликвидность: высокая

Рейтинг эмитента: ААА

 

Россети-001Р-11R

ISIN: RU000A107CG2

Дата погашения: 10.12.2029

Как определяется купон: ключевая ставка ЦБ + 1.05%

Текущий купон: 17.05%

Количество купонов в год: 12

Ликвидность: очень высокая

Рейтинг эмитента: ААА

 

Россети Ленэнерго-001P-01

ISIN: RU000A107EC7

Дата погашения: 27.11.2027

Как определяется купон: ключевая ставка ЦБ + 1.15%

Текущий купон: 17.15%

Количество купонов в год: 12

Ликвидность: очень высокая

Рейтинг эмитента: ААА

 

 

 

Флоутеры с привязкой к ставке RUONIA

 

ВЭБ.РФ-ПБО-002Р-39

ISIN: RU000A107AU7

Дата погашения: 23.05.2030

Как определяется купон: ставка RUONIA + 1.45%

Текущий купон: рассчитывается в текущем купонном периоде

Количество купонов в год: 4

Ликвидность: очень высокая

Рейтинг эмитента: ААА

 

ГазпромКапитал-БО-002Р-11

ISIN: RU000A107ET1

Дата погашения: 14.12.2027

Как определяется купон: ставка RUONIA + 1.3%

Текущий купон: рассчитывается в текущем купонном периоде

Количество купонов в год: 4

Ликвидность: очень высокая

Рейтинг эмитента: ААА

 

Газпром нефть-003P-09R

ISIN: RU000A107HH9

Дата погашения: 23.12.2027

Как определяется купон: ставка RUONIA + 1.4%

Текущий купон: рассчитывается в текущем купонном периоде

Количество купонов в год: 4

Ликвидность: низкая

Рейтинг эмитента: ААА

 

МТС-002Р-02

ISIN: RU000A1078S8

Дата погашения: 15.11.2028

Как определяется купон: ставка RUONIA + 1.25%

Текущий купон: рассчитывается в текущем купонном периоде

Количество купонов в год: 4

Ликвидность: низкая

Рейтинг эмитента: ААА

 

СистемаАФК-1Р-27-боб

ISIN: RU000A107GX8

Дата погашения: 21.12.2027

Как определяется купон: ставка RUONIA + 1.9%

Текущий купон: рассчитывается в текущем купонном периоде

Количество купонов в год: 4

Ликвидность: высокая

Рейтинг эмитента: ААА

 

Часто возникает вопрос, какие флоутеры, привязанные к ставке RUONIA или к ключевой ставке ЦБ, сейчас предпочтительнее.

В последний месяц ключевая ставка выигрывает у RUONIA по доходности. Поэтому особенно привлекательными остаются флоутеры, привязанные к ключевой ставке и дающие премию.