Сейчас многие спрашивают, почему флоутеры – хорошее решение в текущей ситуации.? Ведь если мы уверены, что ставка будет снижаться, то самое разумное решение – это сформировать портфель из длинных бумаг с постоянным купоном, зафиксировав для себя высокую доходность надолго.
Все верно, кроме одного существенного момента. Ставка будет снижаться, но никто не знает точно как быстро и как существенно. В последнем прогнозе Центрального банка на конец 2024 года фигурировала ставка в 14%. Это значит, что длинные бумаги с постоянным купоном, которые сейчас торгуются под 12.5–13.5%, за текущий год могут не заработать практически ничего.
Решение правильное, но результат навряд ли понравится инвесторам.
Чтобы нивелировать влияние неопределенности и позволить своему портфелю расти и при высоких значениях ставки, добавляем в портфель флоутеры. Это никак не отменяет стратегическую покупку длинных бумаг. Ведь в портфеле могут прекрасно уживаться несколько стратегий.
Эта подборка посвящена флоутерам, которые появились на рынке сравнительно недавно и могли не попасть в предыдущую подборку.
Флоутеры с привязкой к ключевой ставке
Альфа-Банк-001Р-07-боб
ISIN: RU000A106VT7
Дата погашения: 22.09.2024
Как определяется купон: среднее значение ключевой ставки ЦБ за период
Текущий купон: рассчитывается в текущем купонном периоде
Количество купонов в год: 12
Ликвидность: высокая
Рейтинг эмитента: АА+
Очень короткая бумага с купоном равной среднему значению ключевой ставки за период.
Банк ВТБ-Б-1-343
ISIN: RU000A106TM6
Дата погашения: 01.09.2026
Как определяется купон: ключевая ставка ЦБ за 2 рабочих дня до начала следующего купонного периода
Текущий купон: 16%
Количество купонов в год: 12
Ликвидность: очень высокая
Рейтинг эмитента: ААА
Газпром нефть-003P-08R
ISIN: RU000A107HG1
Дата погашения: 12.12.2026
Как определяется купон: ключевая ставка за 7 дней до начала купонного периода + 1.3%
Текущий купон: 17.3%
Количество купонов в год: 12
Ликвидность: очень высокая
Рейтинг эмитента: ААА
ИКС 5 Финанс-003P-02-боб
ISIN: RU000A1075S4
Дата погашения: 17.10.2026
Как определяется купон: ключевая ставка ЦБ + 1.1%
Текущий купон: 17.1%
Количество купонов в год: 12
Ликвидность: очень высокая
Рейтинг эмитента: ААА
МБЭС-002Р-02
ISIN: RU000A107DS5
Дата погашения: 14.12.2026
Как определяется купон: ключевая ставка ЦБ + 2.5%
Текущий купон: 18.5%
Количество купонов в год: 2
Ликвидность: высокая
Рейтинг эмитента: ААА
Металлоинвест ХК-001-06
ISIN: RU000A1079S6
Дата погашения: 23.11.2027
Как определяется купон: ключевая ставка ЦБ + 1.2%
Текущий купон: 17.1%
Количество купонов в год: 4
Ликвидность: высокая
Рейтинг эмитента: ААА
Россети-001Р-11R
ISIN: RU000A107CG2
Дата погашения: 10.12.2029
Как определяется купон: ключевая ставка ЦБ + 1.05%
Текущий купон: 17.05%
Количество купонов в год: 12
Ликвидность: очень высокая
Рейтинг эмитента: ААА
Россети Ленэнерго-001P-01
ISIN: RU000A107EC7
Дата погашения: 27.11.2027
Как определяется купон: ключевая ставка ЦБ + 1.15%
Текущий купон: 17.15%
Количество купонов в год: 12
Ликвидность: очень высокая
Рейтинг эмитента: ААА
Флоутеры с привязкой к ставке RUONIA
ВЭБ.РФ-ПБО-002Р-39
ISIN: RU000A107AU7
Дата погашения: 23.05.2030
Как определяется купон: ставка RUONIA + 1.45%
Текущий купон: рассчитывается в текущем купонном периоде
Количество купонов в год: 4
Ликвидность: очень высокая
Рейтинг эмитента: ААА
ГазпромКапитал-БО-002Р-11
ISIN: RU000A107ET1
Дата погашения: 14.12.2027
Как определяется купон: ставка RUONIA + 1.3%
Текущий купон: рассчитывается в текущем купонном периоде
Количество купонов в год: 4
Ликвидность: очень высокая
Рейтинг эмитента: ААА
Газпром нефть-003P-09R
ISIN: RU000A107HH9
Дата погашения: 23.12.2027
Как определяется купон: ставка RUONIA + 1.4%
Текущий купон: рассчитывается в текущем купонном периоде
Количество купонов в год: 4
Ликвидность: низкая
Рейтинг эмитента: ААА
МТС-002Р-02
ISIN: RU000A1078S8
Дата погашения: 15.11.2028
Как определяется купон: ставка RUONIA + 1.25%
Текущий купон: рассчитывается в текущем купонном периоде
Количество купонов в год: 4
Ликвидность: низкая
Рейтинг эмитента: ААА
СистемаАФК-1Р-27-боб
ISIN: RU000A107GX8
Дата погашения: 21.12.2027
Как определяется купон: ставка RUONIA + 1.9%
Текущий купон: рассчитывается в текущем купонном периоде
Количество купонов в год: 4
Ликвидность: высокая
Рейтинг эмитента: ААА
Часто возникает вопрос, какие флоутеры, привязанные к ставке RUONIA или к ключевой ставке ЦБ, сейчас предпочтительнее.
В последний месяц ключевая ставка выигрывает у RUONIA по доходности. Поэтому особенно привлекательными остаются флоутеры, привязанные к ключевой ставке и дающие премию.
