На протяжении последних 2,5 лет ФРС активно боролась с инфляцией, путем повышения процентных ставок. Сегодня, рост цен взят под контроль. Это больше не является серьезной проблемой.

Поскольку задача ФРС это не только контроль цен, но и стабильность рынка труда, внимание рынка переключается ко второй части мандата ЦБ США.

ФРС еще не приступила к снижению ставок, а ситуация на рынке труда за это время начала замедляться. И хотя нет свидетельств, что ситуация вышла из под контроля, инвесторы находятся в напряжении.

Растут опасения, что ФРС могла ошибиться с тем, что так долго медлила с началом цикла снижения ставок. Это могло привести к ненужному ущербу для рынка труда, который все еще остается устойчивым, но вызывает некоторые опасения.

В конце августа глава ФРС Джером Пауэлл сообщил, что ситуация на рынке труда в США менее напряженная, чем в 2019 году. Риск: охлаждение рынка труда выйдет за рамки нормализации, которая наблюдалась последние 2,5 года.

В текущих условиях, за последние месяцы инвесторы все больше предпочитают обращаться к оборонительным отраслям/секторам. Хорошо себя показывают коммунальные услуги, здравоохранение, товары 1-й необходимости.

В этой подборке мы посмотрим на страховой сектор, который, как правило, более стабилен и менее чувствителен к экономическим циклам. Страхование может рассматриваться как необходимая услуга.

11 июля tech-индекс Nasdaq-100 установил свой максимум в этом году. С этого момента опасения по поводу замедления экономики США усилились и ETF IAK на страховой сектор показывают более высокие результаты над ETF QQQ (на Nasdaq). Это видно на рис. ниже: растущая линия IAK/QQQ говорит об опережение этого фонда. (ETF также показывает более высокую динамику и относительно индекса S&P 500).

В целом, с начала 2024 год фонд растет на 27%, что на 10% опережает индекс S&P. Мы считаем, что такое опережение способно продолжиться, особенно по мере вступления рынка в неспокойную осень.

В фонде iShares U.S. Insurance ETF (IAK) представлены 52 компаний. На 2 крупнейших приходится почти 30% ETF: Progressive и Chubb.

Инвесторы, которые хотят получить выход к менее концентрированному фонду на отрасль страхования, может больше подойти фонд SPDR S&P Insurance ETF (KIE). Там вес каждой компании не превышает 2,5%.

В этой подборке мы рассмотрим ТОП-4 компании фонда IAK, составляющие в совокупности 40% веса в ETF IAK.