Топ муниципальных облигаций

Москва-26074-об

Департамент финансов города Москвы выступает региональным эмитентом, управляющим муниципальным долгом столицы. Эмитент имеет высочайший кредитный рейтинг AAA(RU)/ruAAA с устойчивым прогнозом от АКРА и Эксперт РА.

Что это значит для инвестора:
Москва остаётся одним из самых надёжных муниципальных заёмщиков. Доходность в 14%+ на текущем рынке выглядит привлекательной при умеренном риске, а высокая ликвидность и поддержка бюджета делают выпуск удобным для включения в консервативные и сбалансированные портфели.

Основные параметры выпуска:

ISIN: RU000A1033Z8

Дата погашения: 18.05.2028

Оферта: нет

Амортизация: нет

Колл-опцион: нет

Тип купона: постоянный

Купон: 7.38%

Купонов в год: 2

Ликвидность: очень высокая

Рейтинг: ААА (Эксперт РА)

Тип: доступна без тестирования

Кому подойдёт:

·         Инвесторам с умеренным или низким уровнем риска — надёжный муниципальный эмитент.

·         Тем, кто формирует долгосрочную часть портфеля с прогнозируемым доходом.

·         Покупателям, которым важна высокая ликвидность и отсутствие оферты/амортизации.

Кому не подойдёт:

·         Тем, кто ищет возможность быстрой переоценки или роста стоимости — доходность фиксированная.

·         Инвесторам с коротким горизонтом — погашение в 2028 году.

·         Тем, кто ориентирован на агрессивные стратегии или доходность выше 16–17% годовых.

Новосибирская область

Эмитент и рейтинг

Новосибирская область выпускает облигации через Министерство финансов и налоговой политики региона.
По состоянию на декабрь 2024 года АО «АКРА» подтвердило национальный рейтинг региона на уровне AA(RU) с прогнозом «Стабильный».

Экономическое положение региона

• Это крупный экономический центр Сибири с населением около 2.8 млн человек.
• Основные отрасли: транспорт, машиностроение, пищевая промышленность, энергетика и лесопромышленный комплекс.
• Богат ресурсами — уголь, газ, металлы, древесина — что создает диверсифицированную функциональную базу экономики.

Финансовая устойчивость

• Регион стабильно обслуживает долг, при этом 58 % долга — это бюджетные кредиты, а облигационный долг составляет около 42 %.

Что это значит для инвестора:

Новосибирская область с рейтингом AA(RU) — это надёжный региональный эмитент с высокими классом и прогнозом. Экономика стабильна и диверсифицирована, а финансовая политика — консервативная. Это делает её облигации отличным вариантом для включения в умеренно-консервативную часть портфеля инвестора, стремящегося к устойчивой доходности без излишней волатильности.

Новосибирская область 35023

Основные параметры выпуска:

ISIN: RU000A107B19

Дата погашения: 22.11.2030

Оферта: нет

Амортизация: да

Колл-опцион: нет

Тип купона: постоянный

Купон: 12.75%

Купонов в год: 4

Ликвидность: высокая

Рейтинг: АА (АКРА)

Тип: доступна без тестирования

Кому подойдёт:
– Тем, кто ищет долгосрочный инструмент с умеренным риском.
– Для консервативных портфелей с надёжными региональными эмитентами.

Кому не подойдёт:
– Инвесторам с коротким горизонтом.
– Тем, кто хочет максимальную доходность — ставка умеренная для региона с таким рейтингом.

Новосибирская область 34024

Основные параметры выпуска:

ISIN: RU000A1099S4

Дата погашения: 17.08.2029

Оферта: нет

Амортизация: да

Колл-опцион: нет

Тип купона: фиксированный (уменьшается по установленному графику)

Купон: 18.75% (текущий)

Купонов в год: 4

Ликвидность: очень высокая

Рейтинг: АА (АКРА)

Тип: доступна без тестирования

Кому подойдёт:
– Тем, кто хочет повышенную доходность при сохранении качества регионального долга.
– Инвесторам, включающим высоколиквидные бумаги с амортизацией в портфель.

Кому не подойдёт:
– Тем, кто предпочитает стабильный купон без изменения ставок.
– Тем, кто не готов к длинным вложениям и амортизационной структуре выплат.

Республика Башкортостан

Эмитент и рейтинг

• Эмитентом является Министерство финансов Республики Башкортостан, выпускающее региональные облигации серий 34011–34015.
• Рейтинг всех выпусков на уровне ruAA+ (Эксперт РА) и AA (АКРА) с устойчивым прогнозом.

Экономика региона

• Республика — один из экономических лидеров ПФО, с развитой инфраструктурой, сырьевым сектором, обрабатывающей промышленностью, агрокомплексом и высокорейтинговым ВРП.
• Регион стабильно финансируется, с устойчивыми поступлениями в бюджет и активным привлечением федеральных трансфертов.

Финансовая устойчивость

• Качество погашения на уровне AA–AA+ — регион заслуживает доверия.
• Доходности от 13–16%+, выше ОФЗ, но с умеренным риском муниципального долга.
• Отсутствие колл-опционов, ежемесячная амортизация — удобны для планирования.
• Ликвидность и стабильность бюджета создают условия для включения этих бумаг в сбалансированные портфели.

Что это значит для инвестора:

Башкортостан — это как уважаемый взрослый в семье региональных эмитентов: рейтинг AA+, стабильная экономика, амортизированные выпуски и купоны за 16–17%. Это не хай-риск, и не супердоход — это спокойные 13–16% при разумном уровне безопасности. Отличный вариант для тех, кто держит баланс между надёжностью и доходностью.

Республика Башкортостан 34015

Основные параметры выпуска:

ISIN: RU000A10BV22

Дата погашения: 22.06.2027

Оферта: нет

Амортизация: да

Колл-опцион: нет

Тип купона: постоянный

Купон: 16.25%

Купонов в год: 12

Ликвидность: очень высокая

Рейтинг: АА+ (Эксперт РА)

Тип: доступна без тестирования

Кому подойдёт:
– Тем, кто ищет стабильный доход с ежемесячными выплатами.
– Консервативным инвесторам, ориентированным на надёжные региональные выпуски с рейтингом AA+.
– Для сбалансированных портфелей с амортизацией.

Кому не подойдёт:
– Тем, кто хочет максимальную доходность выше рынка.
– Инвесторам, предпочитающим короткие бумаги — срок до 2027 года.

Республика Башкортостан 34014

Основные параметры выпуска:

ISIN: RU000A10AC91

Дата погашения: 14.12.2027

Оферта: нет

Амортизация: да

Колл-опцион: нет

Тип купона: постоянный

Купон: 23.75%

Купонов в год: 12

Ликвидность: очень высокая

Рейтинг: АА+ (Эксперт РА)

Тип: доступна без тестирования

Кому подойдёт:
– Инвесторам, которым нужна повышенная доходность при высоком качестве эмитента.
– Тем, кто ценит ежемесячные купоны и амортизацию.

Кому не подойдёт:
– Тем, кто не готов к волатильности ставок и держать бумаги до конца срока.
– Тем, кто строит портфель только из супернадёжных «почти-ОФЗ» с минимальными ставками.

Республика Саха (Якутия)

Эмитент и рейтинг

• Эмитентом является Министерство финансов Республики Саха (Якутия).
• По оценке Эксперт РА, облигации пока находятся под наблюдением, с последним присвоением рейтинга ruAA- в сентябре 2024 года.
• Также указывается ruA+, но с тем же статусом «под наблюдением».

Экономика региона

• Республика — крупнейший по территории субъект РФ, с основой экономики на добыче алмазов, золота, угля и газа, где сосредоточена компания Алроса.
• Область богата ресурсами и стабильно получает бюджетные дивиденды от добычи, поддерживая диверсифицированную экономику, но чувствительная к глобальным ценам на сырье.

Финансовая устойчивость

• Регион с рейтингом ruAA- / ruA+ (под наблюдением) — это уровень надёжности чуть ниже «идеального» AAA, но всё ещё считается высоким.
• Экономика обеспечена ресурсами и поддержкой федерального бюджета, но чувствительна к внешнему спросу на природные ресурсы.
• Последние выпуски предлагают доходность 16–17%, что выглядит привлекательным при умеренном риске региональных облигаций и высоком потенциале поддержания выплат.

Что это значит для инвестора

Республика Саха — это надёжный региональный эмитент с рейтингом высокого уровня и поддержкой бюджета. При прочих равных, инвестиции в облигации региона — это вариант для тех, кто хочет устойчивый доход с умеренной нагрузкой на риск, с акцентом на ожидание стабилизации цен на сырьевые товары.

Республика Саха (Якутия) 35015

Основные параметры выпуска:

ISIN: RU000A1033B9

Дата погашения: 08.05.2028

Оферта: нет

Амортизация: да

Колл-опцион: нет

Тип купона: постоянный

Купон: 7.25%

Купонов в год: 4

Ликвидность: низкая

Рейтинг: А+ (Эксперт РА)

Тип: доступна без тестирования

Кому подойдёт:
– Тем, кто хочет умеренный доход от надёжного регионального эмитента.
– Для долгосрочных инвесторов, включающих в портфель облигации с амортизацией.

Кому не подойдёт:
– Тем, кому нужна высокая доходность или высокая ликвидность — обороты по выпуску низкие.
– Инвесторам с коротким горизонтом — погашение в 2028 году.

Республика Саха (Якутия) об. 13

Основные параметры выпуска:

ISIN: RU000A1010D3

Дата погашения: 02.11.2026

Оферта: нет

Амортизация: да

Колл-опцион: нет

Тип купона: постоянный

Купон: 6.95%

Купонов в год: 4

Ликвидность: низкая

Рейтинг: А+ (Эксперт РА)

Тип: доступна без тестирования

Кому подойдёт:
– Тем, кто ищет короткий выпуск с умеренным риском и фиксированным доходом.
– Для инвесторов, которым важна амортизация и стабильность выплат.

Кому не подойдёт:
– Тем, кто рассчитывает на повышенный купон или возможность быстрой продажи — ликвидность низкая.
– Инвесторам, предпочитающим бумаги без региональной зависимости (сырьевой фактор).

Ставропольский край 35004

Эмитент и рейтинг

• Министерство финансов Ставропольского края выпустило облигационный займ серии 35004, рейтинг ruA+ от Эксперт РА, устойчивый прогноз.
• Долговой рейтинг характеризуется как высокий, отражает устойчивую бюджетную политику и достаточную платёжеспособность.

Экономическое положение

• Ставропольский край — крупный аграрный регион (зерно, подсолнечник, скотоводство), а также промышленный центр (машиностроение, электроэнергетика, пищевая и химическая отрасли).
• Занимает 27-е место в РФ по социально-экономическому развитию, но только 81-е место по доходам населения: 9,3% живут за чертой бедности.

Финансовая устойчивость

• Регион показывает стабильное обслуживание долга, с низкой долговой нагрузкой и высоким уровнем ликвидности.
• Эксперт РА отмечает сбалансированность бюджета, динамичное развитие промпроизводства и туризма, с устойчивым прогнозом по рейтингу.

Что это значит для инвестора

Ставропольский край — надёжный региональный эмитент с рейтингом ruA+ и стабильными бюджетными показателями. Регион обладает диверсифицированной экономикой, особенно агропромышленным потенциалом, и является популярным турнаправлением. Несмотря на средний уровень доходов населения, облигационные выпуски региона подойдут для умеренно-консервативных инвесторов, ориентированных на доходность выше ОФЗ, с приемлемым риском и устойчивым профилем выплат.

Основные параметры выпуска:

ISIN: RU000A102H34

Остаточный номинал: 500 руб

Дата погашения: 14.12.2027

Оферта: нет

Амортизация: да

Колл-опцион: нет

Тип купона: постоянный

Купон: 6.2%

Купонов в год: 4

Ликвидность: низкая

Рейтинг: А+ (Эксперт РА)

Тип: доступна без тестирования

Кому подойдёт:

·         Инвесторам, которые хотят надёжный региональный выпуск с умеренным риском (рейтинг A+).

·         Тем, кому важна амортизация и предсказуемый денежный поток до 2027 года.

·         Для консервативных портфелей с региональными облигациями.

Кому не подойдёт:

·         Тем, кто ищет высокую купонную доходность — купон 6,2% ниже, чем у многих аналогов.

·         Инвесторам, для которых важна высокая ликвидность — обороты по выпуску низкие.

·         Тем, кто предпочитает более длинные выпуски

Томская область

Эмитент и рейтинг

• Эмитент — Департамент финансов Томской области.
• По данным Эксперт РА с 16 мая 2025 года облигации имеют рейтинг ruBBB+ с прогнозом «Стабильный».

 Экономика региона

• Томская область — крупный ресурсный и индустриальный регион Сибири: добыча нефти и газа, химпром, машиностроение, лесопромышленный комплекс.
• Объём ВРП превышает 600 млрд ₽, что делает регион одним из экономических лидеров региона.

Финансовая устойчивость

• Структура долга: около 50% облигаций, 25% банковских кредитов и 25% бюджетных займов.
• Эксперт РА подтвердил, что регион стабильно обслуживает заём

Что это значит для инвестора

• Рейтинг ruBBB+ — выше среднего среди регионов, характеризует Томскую область как эмитента с умеренным риском и стабильным профилем выплат.
• Экономика диверсифицирована и устойчива, а индустриальный профиль поддерживает бюджетные поступления.
• Выпуски пользуются спросом

 Томская область 34074

Основные параметры выпуска:

ISIN: RU000A10BW70

Дата погашения: 13.03.2028

Оферта: нет

Амортизация: да

Колл-опцион: нет

Тип купона: постоянный

Купон: 18.25%

Купонов в год: 12

Ликвидность: очень высокая

Рейтинг: ВВВ+ (Эксперт РА)

Тип: доступна без тестирования

Кому подойдёт:
– Инвесторам, которым нужна высокая купонная доходность при умеренном региональном риске.
– Тем, кто ценит ежемесячные купоны и амортизацию, сглаживающую долговую нагрузку.
– Для активных инвесторов, которым важна очень высокая ликвидность.

Кому не подойдёт:
– Тем, кто ищет бумаги только наивысшего рейтинга.
– Инвесторам, предпочитающим короткие выпуски.

Томская область 2020

Основные параметры выпуска:

ISIN: RU000A1024L7

Остаточный номинал: 600 руб

Дата погашения: 23.07.2027

Оферта: нет

Амортизация: да

Колл-опцион: нет

Тип купона: постоянный

Купон: 6.7%

Купонов в год: 4

Ликвидность: низкая

Рейтинг: ВВВ+ (Эксперт РА)

Тип: доступна без тестирования

Кому подойдёт:
– Консервативным инвесторам, кто готов покупать бумаги с низкой купонной доходностью, но с высокой доходностью к погашению.
– Для включения в портфели с долгосрочной амортизацией.

Кому не подойдёт:
– Тем, кто ищет высокую купонную доходность — ставка 6,7% низкая для регионального долга.
– Инвесторам, для которых важна ликвидность — обороты по выпуску минимальны.

Ульяновская область

Эмитент и рейтинг

• Эмитентом выступает Минфин Ульяновской области (Приволжский ФО).
• По оценке Эксперт РА, по состоянию на июнь 2025 года рейтинг эмитента ruBBB с устойчивым.

Экономика региона

• Регион ориентирован на обрабатывающую промышленность, включая машиностроение, авиастроение и автопром.
• Отмечается дефицит бюджета (~9 млрд ₽ на 2023 год — около 10% расходов), что не критично, но требует контроля за долговой устойчивостью.

Финансовая устойчивость

• Рейтинг ruBBB — это умеренный кредитный риск; Ульяновская область — не топ-рейтинг, но не в зоне дефолта.
• Доходность 17–17.5% — привлекательна, отражает добавку за рейтинг и отраслевые риски.
• Структура займов с амортизацией и квартальными выплатами выгодна для тех, кто строит доходный портфель.
• Риск: чувствительность к экономике региона (промышленность), умеренный бюджетный дефицит и наличие долгового обслуживания.

Что это значит для инвестора

“Ульяновская область — бюджет с дефицитом, но не бедный. Рейтинг ruBBB, доходности почти 18% — классический компромисс между надёжностью и доходом. Выпуски амортизуются. Для части портфеля “риск-за-доходность” — хороший вариант. Но стоит держать руку на пульсе.

Минфин Ульяновской обл. 34008

Основные параметры выпуска:

ISIN: RU000A1087F6

Дата погашения: 05.04.2029

Оферта: нет

Амортизация: да

Колл-опцион: нет

Тип купона: постоянный

Купон: 16%

Купонов в год: 4

Ликвидность: очень высокая

Рейтинг: ВВВ (Эксперт РА)

Тип: доступна без тестирования

Кому подойдёт:

·         Инвесторам, которые хотят повышенную доходность (18%) при умеренном региональном риске.

·         Тем, кто ценит амортизацию и квартальные купоны для сглаживания выплат.

·         Для включения в портфель с высокой ликвидностью и доходностью выше ОФЗ.

Кому не подойдёт:

·         Тем, кто ориентирован только на топ-рейтинг (AA и выше) — тут BBB, то есть умеренный риск.

·         Инвесторам, предпочитающим короткие бумаги — срок до 2029 года.

Минфин Ульяновской обл. 34010

Основные параметры выпуска:

ISIN: RU000A10BTJ7

Дата погашения: 14.07.2028

Оферта: нет

Амортизация: да

Колл-опцион: нет

Тип купона: постоянный

Купон: 18.5%

Купонов в год: 4

Ликвидность: очень высокая

Рейтинг: ВВВ (Эксперт РА)

Тип: доступна без тестирования

Кому подойдёт:

·         Тем, кто ищет высокую купонную доходность (18,5%) при умеренном региональном риске.

·         Инвесторам, которым удобны квартальные выплаты и амортизация (деньги возвращаются постепенно).

·         Для включения в доходную часть портфеля с очень высокой ликвидностью.

Кому не подойдёт:

·         Тем, кто принимает только топ-рейтинг AA и выше — здесь BBB, что значит умеренный кредитный риск.

·         Инвесторам с фокусом на короткие инструменты — срок обращения до 2028 года.