При формировании среднесрочного портфеля важно учитывать, что рынок подвержен колебаниям: меняются ставки, меняется инфляция, денежные потоки компаний и общая конъюнктура. Поэтому портфель должен быть собран так, чтобы выдерживать флуктуации без необходимости постоянных перестроек.

В основе — ядро: облигации надёжных эмитентов с понятной бизнес-моделью, устойчивым денежным потоком и предсказуемым обслуживанием долга. Это та часть портфеля, которая «работает» на нас постоянно, даёт стабильный фиксированный купон и обеспечивает основную доходность.

Валютные облигации выступают защитой от колебаний курса. Они сглаживают возможные ослабления национальной валюты и позволяют сохранять покупательную способность капитала при изменении внешнего фона.

Короткие флоатеры — это не только способ обезопаситься от риска повышенных ставок, но и элемент ликвидной подушки. Они ликвидны, их поведение менее чувствительно к изменениям доходностей по длинным выпускам, и за счёт плавающего купона они гибко подстраиваются под текущий уровень ключевой ставки.

Такой подход позволяет удерживать баланс между доходностью, устойчивостью и гибкостью, сохраняя возможность спокойно реагировать на изменения рынка, не нарушая общей логики портфеля.