Название разное — логика одна. И пенсионный, и детский портфели строятся под очень длинный горизонт. Это десятилетия, а не месяцы. А такие дистанции диктуют свои правила.
Во-первых, и там, и там главная задача проста: максимально увеличить стоимость капитала, не разрушая его по дороге.
Во-вторых, оба портфеля, как правило, регулярно пополняются. Деньги туда заходят постепенно, а выходить не должны: ни в ближайшие годы, ни в среднесроке. Это полностью меняет подход к риску и структуре.
В-третьих, раз цель настолько важна, фундамент портфеля должен быть надёжным.
Для базового слоя подходят облигации с высоким кредитным рейтингом, устойчивых эмитентов, которые переживут экономические циклы, кризисы и любые рыночные сюрпризы.
Стратегия в итоге получается очень похожей:
длинный горизонт → стабильный фундамент из облигаций → аккуратный рост за счёт акций → планомерные пополнения → отсутствие изъятий.
Поэтому «пенсионный» и «детский» портфель различаются скорее по названию. По сути же — это два варианта одной идеи: создать капитал, который точно доживёт до нужного момента.
На российском рынке длинных бумаг корпоративных эмитентов просто нет. Поэтому используем то, что рынок может дать – максимально-длинные выпуски с постоянным купоном и наивысшим кредитным рейтингом ААА.
В этих портфелях можно и нужно использовать ОФЗ. Это поможет «удлинить» портфель. Доля ОФЗ может вполне доходить до 20–25%. Это часть ядра портфеля – основной зарабатывающей части. Общая доля ядра для долгосрочных портфелей 50–70%.
Ядро портфеля
ОФЗ-ПД 26249 16/06/32
ISIN: RU000A10BVC8
SU26249RMFS1
Дата погашения: 16.06.2032
Купон: 11%
Купонов в год: 2
Ликвидность: очень высокая
ОФЗ-ПД 26252 12/10/2033
ISIN: RU000A10D4Y2
SU26252RMFS5
Дата погашения: 12.10.2033
Купон: 12.5%
Купонов в год: 2
Ликвидность: очень высокая
ОФЗ-ПД 26251 28/08/2030
ISIN: RU000A10CKT3
SU26251RMFS7
Дата погашения: 28.08.2030
Купон: 9.5%
Купонов в год: 2
Ликвидность: очень высокая
ПАО Сбербанк
ПАО Сбербанк — крупнейший универсальный банк России и один из крупнейших банков Европы по активам. Системообразующая организация с государственным участием (Банк России владеет 50% + 1 акция), ключевой элемент финансовой инфраструктуры страны.
Масштаб и значимость
- №1 в России по активам, капиталу, кредитному портфелю и количеству клиентов.
- Обслуживает >100 млн физических лиц и >3 млн корпоративных клиентов.
- Доля в банковской системе РФ — около 30%.
- Является опорным банком государства и участником всех ключевых программ поддержки населения и бизнеса.
Рейтинги
Сбербанк имеет высшие российские кредитные рейтинги:
- АКРА: AAA
- Эксперт РА: ruAAA
Это отражает минимальный риск дефолта по национальной шкале.
Почему его облигации интересны именно для долгосрочных портфелей
Сбербанк — это классический пример бумаг, которые подходят в ядро портфеля:
✔ надежность максимальная
✔ доходность выше депозитов
✔ высокая ликвидность
Сбербанк ПАО 001Р-SBERD6
ISIN: RU000A10BL99
Дата погашения: 23.05.2030
Купон: 0%
Купонов в год: нет
Ликвидность: очень высокая
Рейтинг: АКРА AAA, НКР AAA
Сбербанк ПАО 001Р-SBERD5
ISIN: RU000A10B0E4
Дата погашения: 12.03.2030
Купон: 0%
Купонов в год: нет
Ликвидность: очень высокая
Рейтинг: АКРА AAA, НКР AAA
Сбербанк ПАО 001Р-SBERD2
ISIN: RU000A109LG9
Дата погашения: 30.09.2029
Купон: 0%
Купонов в год: нет
Ликвидность: очень высокая
Рейтинг: АКРА AAA, НКР AAA
Почему интересны только дисконтные облигации Сбера
Сильные стороны:
- Покупка ниже номинала → теоретическая доходность до погашения может быть выше, чем у обычных купонных.
- Нет риска реинвестирования. Вы сразу понимаете под какую реальную доходность покупается бумага
Слабые стороны:
- Отсутствие регулярных выплат — инвестор не получает купоны, всё «выстрел» в конце.
- Чувствительность к изменению ключевой ставки и рынку: сами облигации могут быть волатильны
- Ликвидность может быть низкая, поэтому лучше сразу рассчитывать держать до погашения.
ПАО Газпром
Газпром — крупнейшая газодобывающая компания России, системообразующий эмитент с государственным участием. Работает в добыче, транспортировке и продаже газа, электроэнергетике и нефтехимии.
Кредитный риск низкий: компания опирается на экспортную выручку, собственную инфраструктуру и высокую значимость для бюджета РФ.
У Газпрома есть интересные выпуски, которые можно добавить в ядро, в валютную часть или в ликвидную час, если такую предусматривает портфель.
Ядро
Газпром капитал ООО БО-001Р-05
ISIN: RU000A106672
Дата погашения: 20.04.2028
Купон: 9.8%
Купонов в год: 4
Ликвидность: очень высокая
Рейтинг: АКРА AAA, Эксперт РА AAA
Газпром капитал ООО БО-001Р-06
ISIN: RU000A106AT1
Дата погашения: 23.05.2028
Купон: 10%
Купонов в год: 4
Ликвидность: высокая
Рейтинг: АКРА AAA, Эксперт РА AAA
Валютная часть
Газпром капитал ООО ЗО31-1-Д
ISIN: RU000A105JT4
Номинал: 1000 USD
Дата погашения: 14.07.2031
Купон: 3.5%
Купонов в год: 2
Ликвидность: очень высокая
Рейтинг: АКРА AAA, Эксперт РА AAA
Газпром капитал ООО ЗО30-1-Д
ISIN: RU000A105SG2
Номинал: 1000 USD
Дата погашения: 25.02.2030
Купон: 3.25%
Купонов в год: 2
Ликвидность: очень высокая
Рейтинг: АКРА AAA, Эксперт РА AAA
Газпром капитал БО-003Р-14
ISIN: RU000A10BPP2
Номинал: 1000 USD
Дата погашения: 08.05.2029
Купон: 7.25%
Купонов в год: 12
Ликвидность: очень высокая
Рейтинг: АКРА AAA, Эксперт РА AAA
Газпром капитал ООО БО-001Р-12
ISIN: RU000A10BBW8
Номинал: 1000 EUR
Дата погашения: 29.04.2028
Купон: 7.75%
Купонов в год: 12
Ликвидность: очень высокая
Рейтинг: АКРА AAA, Эксперт РА AAA
Почему облигации Газпрома интересны для долгосрочного портфеля
1. Максимальная надёжность среди российских эмитентов
Газпром — системообразующая компания с государственным участием, стратегически важная для бюджета РФ.
Рейтинги АКРА и Эксперт РА: AAA по большинству выпусков.
2. Сильная финансовая база и экспортная выручка
Компания держится на собственной инфраструктуре, транзите, добыче и экспорте газа, а также электроэнергетике.
Это снижает кредитный риск даже в нестабильных периодах.
3. Высокая ликвидность выпусков
Практически все облигации Газпрома — одни из самых ликвидных на рынке.
Это важно для портфеля ребёнка: можно легко докупать и при необходимости выходить.
4. Широкий выбор валют и сроков
Доступны рублёвые, долларовые и евро-выпуски — можно формировать гибкое ядро.
Сроки — 2028–2031 гг., что подходит для долгосрочного горизонтa.
5. Привлекательные ставки
- Рублёвые выпуски дают 9.8–10% годовых.
- Валютные — 3.25–7.75% в USD/EUR (высокие для AAA).
- Есть облигации с ежемесячным купоном, что удобно для реинвестиций.
6. Идеально подходят для стабильного ядра портфеля
Это тот тип облигаций, который обеспечивает:
✔ предсказуемый доход,
✔ низкий риск,
✔ возможность наращивать позицию годами.
ПАО Газпромнефть
ПАО «Газпром нефть» — один из крупнейших нефтегазовых холдингов России, входящий в структуру «Газпрома» и работающий по всему производственному циклу: от разведки и добычи нефти до переработки, логистики и розничных продаж топлива. Компания владеет мощной сырьевой базой, включая новые месторождения в Арктике, и демонстрирует один из самых высоких уровней операционной эффективности в отрасли. Сеть перерабатывающих заводов и собственная логистика позволяют компании минимизировать издержки и обеспечивать высокий выход светлых нефтепродуктов.
В розничном сегменте Газпром нефть управляет крупной сетью АЗС, устойчивыми брендами масел и смежных продуктов. Компания традиционно показывает сильный денежный поток, высокую рентабельность и умеренную долговую нагрузку благодаря вертикальной интеграции и дисциплине капитальных расходов.
Эмитент относится к числу системно значимых, с высоким уровнем устойчивости, предсказуемыми финансовыми результатами и стабильной дивидендной политикой. Один из лучших претендентов в долгосрочный портфель.
Ядро
Газпром нефть БО 003P-15R
ISIN: RU000A10BK17
Дата погашения: 11.04.2030
Купон: 2%
Купонов в год: 12
Ликвидность: очень высокая
Рейтинг: АКРА AAA, Эксперт РА AAA
Газпром нефть БО 003Р-02R
ISIN: RU000A1017J5
Дата погашения: 07.12.2029
Купон: 7.15%
Купонов в год: 4
Ликвидность: очень высокая
Рейтинг: АКРА AAA, Эксперт РА AAA
Валютные
Газпром нефть 005P-01R
ISIN: RU000A10D483
Номинал: 1000 USD
Дата погашения: 29.03.2029
Купон: 7.5%
Купонов в год: 12
Ликвидность: очень высокая
Рейтинг: АКРА AAA, Эксперт РА AAA
Газпром нефть БО 003P-12R
ISIN: RU000A108PZ2
Номинал: 1000 CNY
Дата погашения: 14.12.2026
Купон: 7.75%
Купонов в год: 4
Ликвидность: высокая
Рейтинг: АКРА AAA, Эксперт РА AAA
Флоатер с высокой премией
Газпром нефть БО 003P-14R
ISIN: RU000A10BK09
Дата погашения: 27.04.2027
Купон: КС + 2%
Купонов в год: 12
Ликвидность: высокая
Рейтинг: АКРА AAA, Эксперт РА AAA
Почему облигации Газпром нефти интересны для долгосрочного (детского) портфеля
1. Один из самых устойчивых и прибыльных нефтегазовых холдингов
Газпром нефть — вертикально интегрированная компания полного цикла: добыча → переработка → логистика → розница.
Такая структура делает денежные потоки стабильными даже при колебаниях цен на нефть.
2. Высокая операционная эффективность
Компания показывает один из лучших уровней рентабельности в отрасли:
сильная сырьевая база, современные НПЗ, большой объём светлых нефтепродуктов и собственная логистика снижают издержки и повышают устойчивость.
3. Системно значимый эмитент с предсказуемыми результатами
Газпром нефть входит в группу Газпрома, обладает высшими кредитными рейтингами АКРА и Эксперт РА: AAA.
Это один из самых надёжных корпоративных заёмщиков в РФ.
4. Очень высокая ликвидность выпусков
Все бумаги легко купить и продать, что важно для детского портфеля с длинным горизонтом, но возможными ребалансировками.
5. Широкий выбор: рубли, доллары, юани, флоатеры
Можно собрать диверсифицированный набор по валютам, срокам и купонным моделям:
✔ рубли — для ядра,
✔ доллары/юани — для валютной части,
✔ флоатер по ключевой ставке — как защита от изменений денежно-кредитной политики.
6. Привлекательные ставки
- Рубли: 7.15% или КС+2% (флоатер).
- USD: 7.5% с ежемесячным купоном.
- CNY: 7.75%, редкая и интересная бумага.
Для AAA-эмитента это очень хорошие доходности.
7. Отличный вариант для долгосрочного консервативного ядра
Газпром нефть даёт:
✔ надёжность,
✔ стабильный купон,
✔ валютную диверсификацию,
✔ ликвидность,
✔ защиту от инфляции через флоатеры.
