Самые интересные выпуски декабря

В этом обзоре собраны выпуски, которые выглядят наиболее интересными на конец года с точки зрения кредитного качества, структуры купона и места в портфеле, а не просто по уровню доходности.

Банк ГПБ-006Р-04Р

Эмитент

Газпромбанк — один из крупнейших системообразующих банков РФ, ориентирован на корпоративное кредитование, инфраструктурные и экспортно-ориентированные проекты, предприятия группы «Газпром». Имеет диверсифицированную модель бизнеса и высокую системную значимость.

Основные параметры выпуска:

• Дата погашения: 16.12.2030
• ISIN: RU000A10DMP5
• Оферта: нет
• Амортизация: нет
• Колл-опцион: нет
• Тип купона: дисконт
• Рейтинг: AA+ (АКРА), AAA (Эксперт РА)
• Тип: доступна без тестирования
• Ликвидность: низкая

Кому подойдет эта бумага

Долгосрочным инвесторам, ориентированным на кредитное качество эмитента и доходность к погашению, а не на купонный доход

Новосибирская область-34028

Эмитент:

Новосибирская область — субъект РФ с диверсифицированной экономикой (промышленность, ИТ, медицина, логистика), устойчивой бюджетной позицией и низкой долговой нагрузкой.

Основные параметры выпуска:

• Дата погашения: 26.12.2028
• ISIN: RU000A10DSG1
• Оферта: нет
• Амортизация: 20% (20 купон), 40% (29 и 37 купоны)
• Колл-опцион: нет
• Тип купона: плавающий
• Купон: КС + 1,9%
• Купонов в год: 12
• Рейтинг: AA (АКРА)
• Тип: доступна после тестирования
• Ликвидность: очень высокая

Кому подойдет эта бумага

Долгосрочным инвесторам, ориентированным на кредитное качество эмитента. Выпуск привязан к ключевой ставке и может быть использован как защита портфеля от затяжного периода высоких ставок.

ПГК-003Р-02

Эмитент:

АО «Первая грузовая компания» — один из крупнейших операторов железнодорожных грузоперевозок в РФ с крупным парком вагонов и долгосрочными контрактами с промышленными клиентами.

Основные параметры выпуска:

• Дата погашения: 26.03.2029
• ISIN: RU000A10DSL1
• Оферта: нет
• Амортизация: нет
• Колл-опцион: нет
• Тип купона: постоянный
• Купон: 15,95%
• Купонов в год: 12
• Рейтинг: ruAA (Эксперт РА), AA+.ru (НКР)
• Тип: доступна без тестирования
• Ликвидность: очень выская

Кому подойдет эта бумага

Долгосрочным инвесторам, ориентированным на кредитное качество эмитента и купонную доходность. Выпуск достаточно длинный для российского рынка и подходит для формирования ядра портфеля.

ПГК-003Р-03

Основные параметры выпуска:

• Дата погашения: 02.12.2027
• ISIN: RU000A10DSM9
• Оферта: нет
• Амортизация: нет
• Колл-опцион: нет
• Тип купона: плавающий
• Купон: КС + 2,5% (прогноз)
• Купонов в год: 12
• Рейтинг: ruAA (Эксперт РА), AA+.ru (НКР)
• Тип: доступна после тестирования
• Ликвидность: очень высокая

Кому подойдет эта бумага

Долгосрочным инвесторам, ориентированным на кредитное качество эмитента. Выпуск привязан к ключевой ставке и имеет довольно высокую премию. Может быть использован как защита портфеля от затяжного периода высоких ставок.

Совкомбанк Лизинг-БО-П17

Эмитент:

Совкомбанк Лизинг — крупная российская лизинговая компания группы Совкомбанк, работает в сегментах автолизинга, спецтехники и коммерческого транспорта.

Основные параметры выпуска:

• Дата погашения: 01.12.2028
• ISIN: RU000A10DTS4
• Оферта: нет
• Амортизация: нет
• Колл-опцион: нет
• Тип купона: постоянный
• Купон: 16% (прогноз)
• Купонов в год: 12
• Рейтинг: AA-(RU) АКРА, ruAA- Эксперт РА
• Тип: доступна без тестирования
• Ликвидность: очень высокая

Кому подойдет эта бумага

Инвесторам, которые ищут разумный компромисс между кредитным качеством и доходностью. Сектор эмитента несет повышенный риск, и это стоит учитывать, определяя размер позиции в портфеле.

Совкомбанк Лизинг-БО-П18

Основные параметры выпуска:

• Дата погашения: 07.12.2027
• ISIN: RU000A10DTT2
• Оферта: нет
• Амортизация: нет
• Колл-опцион: нет
• Тип купона: плавающий
• Купон: КС + 2.9% (прогноз)
• Купонов в год: 12
• Рейтинг: AA-(RU) АКРА, ruAA- Эксперт РА
• Тип: доступна после тестирования
• Ликвидность: низкая

Кому подойдет эта бумага

Инвесторам, которые хотели бы иметь защиту от затяжного периода высоких ставок. Выпуск привязан к ключевой ставке и имеет внушительную премию для своего кредитного качества. Сектор эмитента несет повышенный риск, и это стоит учитывать, определяя размер позиции в портфеле.

ВТБ Лизинг-001Р-МБ-04

Эмитент:

ВТБ Лизинг — один из крупнейших лизинговых операторов РФ, входит в группу ВТБ, работает во всех ключевых сегментах лизинга и опирается на ресурсную базу банка.

Основные параметры выпуска:

• Дата погашения: 30.11.2028
• ISIN: RU000A10DTG9
• Оферта: нет
• Амортизация: 8% (3–33 купоны), 12% (36 купон)
• Колл-опцион: нет
• Тип купона: постоянный
• Купон: 16.5%
• Купонов в год: 12
• Рейтинг: AA(RU) АКРА, ruAA Эксперт РА
• Тип: доступна без тестирования
• Ликвидность: очень высокая

Кому подойдет эта бумага

Инвесторам, которые ищут разумный компромисс между кредитным качеством и доходностью. Сектор эмитента несет повышенный риск, и это стоит учитывать, определяя размер позиции в портфеле.

Башкортостан-24017

Эмитент:

Республика Башкортостан — крупный регион РФ с диверсифицированной экономикой, развитым ТЭК, химией и машиностроением, умеренной долговой нагрузкой.

Основные параметры выпуска:

• Дата погашения: 27.11.2029
• ISIN: RU000A10DWF5
• Оферта: нет
• Амортизация: 25% (14, 26, 38, 48 купоны)
• Колл-опцион: нет
• Тип купона: плавающий
• Купон: КС + 1.75%
• Купонов в год: 4
• Рейтинг: AA+ Эксперт РА
• Тип: доступна после тестирования
• Ликвидность: высокая

Кому подойдет эта бумага

Долгосрочным инвесторам, ориентированным на кредитное качество эмитента. Выпуск привязан к ключевой ставке и имеет довольно высокую премию. Может быть использован как защита портфеля от затяжного периода высоких ставок.

Артген-БО-02

Эмитент:

ПАО «Артген биотех» — российская биотехнологическая компания, работающая в сфере генной терапии, регенеративной медицины и биомедицинских технологий.

Основные параметры выпуска:

• Дата погашения: 27.11.2030
• ISIN: RU000A10DY27
• Оферта: нет
• Амортизация: 25% (14, 26, 38, 48 купоны)
• Колл-опцион: 17.01.2027 / 12.02.2028 / 06.02.2029 / 01.02.2030
• Тип купона: постоянный
• Купон: 21%
• Купонов в год: 12
• Рейтинг: BBB-(RU) АКРА
• Тип: доступна после тестирования
• Ликвидность: очень высокая

Кому подойдет эта бумага

Выпуск имеет не инвестиционный рейтинг, но может быть включен в спекулятивную часть портфеля, так как имеет разумное соотношение риск/доходность. Стоит контролировать долю эмитента в портфеле.

Самарская область-34016

Эмитент:

Самарская область — крупный индустриальный регион РФ с развитой нефтехимией, автопромом и машиностроением, устойчивым бюджетным профилем.

Основные параметры выпуска:

• Дата погашения: 15.12.2028
• ISIN: RU000A10DWW0
• Оферта: нет
• Амортизация: 30% (4 купон), 20% (7–8), 25% (11), 5% (12)
• Колл-опцион: нет
• Тип купона: постоянный
• Купон: 15,1%
• Купонов в год: 4
• Рейтинг: AA (АКРА)
• Тип: доступна без тестирования
• Ликвидность: очень высокая

Кому подойдет эта бумага

Долгосрочным инвесторам, ориентированным на кредитное качество эмитента и купонную доходность. Выпуск достаточно длинный для российского рынка и подходит для формирования ядра портфеля.

Россети Волга-001P-01

Эмитент:

ПАО «Россети Волга» — межрегиональная распределительная сетевая компания, дочерняя структура ПАО «Россети», работает в нескольких регионах Поволжья.

Основные параметры выпуска:

• Дата погашения: 07.12.2028
• ISIN: RU000A10DYB0
• Оферта: нет
• Амортизация: нет
• Колл-опцион: нет
• Тип купона: плавающий
• Купон: КС + 1,5%
• Купонов в год: 12
• Рейтинг: AA+(RU) АКРА, AAA(RU) НРА
• Тип: доступна после тестирования
• Ликвидность: высокая

Кому подойдет эта бумага

Долгосрочным инвесторам, ориентированным на кредитное качество эмитента. Выпуск привязан к ключевой ставке и может быть использован как защита портфеля от затяжного периода высоких ставок.

АЛРОСА-002P-01

Эмитент:

ПАО «АЛРОСА» — крупнейший мировой производитель алмазов, системообразующая квазигосударственная компания с экспортно-ориентированным бизнесом.

Основные параметры выпуска:

• Дата погашения: 13.12.2027
• ISIN: RU000A10DY92
• Оферта: нет
• Амортизация: нет
• Колл-опцион: нет
• Тип купона: плавающий
• Купон: КС + 1,35%
• Купонов в год: 12
• Рейтинг: AAA(RU) АКРА, ruAAA Эксперт РА
• Тип: доступна после тестирования
• Ликвидность: очень высокая

Кому подойдет эта бумага

Среднесрочным инвесторам, ориентированным на кредитное качество эмитента. Выпуск привязан к ключевой ставке и может быть использован как защита портфеля от затяжного периода высоких ставок.

ФПК-002P-01

Эмитент:

АО «Федеральная пассажирская компания» — дочерняя структура РЖД, национальный оператор дальних пассажирских железнодорожных перевозок.

Основные параметры выпуска:

• Дата погашения: 10.06.2028
• ISIN: RU000A10DYC8
• Оферта: нет
• Амортизация: нет
• Колл-опцион: нет
• Тип купона: постоянный
• Купон: 15,4%
• Купонов в год: 12
• Рейтинг: AA+(RU) АКРА, AA+ НРА
• Тип: доступна без тестирования
• Ликвидность: очень высокая

Кому подойдет эта бумага

Долгосрочным инвесторам, ориентированным на кредитное качество эмитента и купонную доходность. Выпуск достаточно длинный для российского рынка и подходит для формирования ядра портфеля.

Атомэнергопром-001Р-10

Эмитент:

АО «Атомэнергопром» — холдинговая компания госкорпорации «Росатом», консолидирует все гражданские активы атомной отрасли.

Основные параметры выпуска:

• Дата погашения: 18.06.2031
• ISIN: RU000A10DYG9
• Оферта: нет
• Амортизация: нет
• Колл-опцион: нет
• Тип купона: постоянный
• Купон: 15,15%
• Купонов в год: 4
• Рейтинг: AAA(RU) АКРА, ruAAA Эксперт РА
• Тип: доступна без тестирования
• Ликвидность: очень высокая

Кому подойдет эта бумага

Долгосрочным инвесторам, ориентированным на кредитное качество эмитента и купонную доходность. Выпуск достаточно длинный для российского рынка и подходит для формирования ядра портфеля.

А101-БО-001P-02

Эмитент:

А101 — крупный девелопер жилой недвижимости в Новой Москве, специализируется на масштабных проектах комплексной застройки.

Основные параметры выпуска:

• Дата погашения: 16.12.2027
• ISIN: RU000A10DZU7
• Оферта: нет
• Амортизация: нет
• Колл-опцион: нет
• Тип купона: постоянный
• Купон: 17%
• Купонов в год: 12
• Рейтинг: A+(RU) АКРА, ruA+ Эксперт РА, A+.ru НКР
• Тип: доступна без тестирования
• Ликвидность: очень высокая

Кому подойдет эта бумага

Инвесторам, которые ищут разумный компромисс между кредитным качеством и доходностью. Сектор эмитента несет повышенный риск, и это стоит учитывать, определяя размер позиции в портфеле.

А101-БО-001P-03

Основные параметры выпуска:

• Дата погашения: 16.12.2027
• ISIN: RU000A10DZT9
• Оферта: нет
• Амортизация: нет
• Колл-опцион: нет
• Тип купона: плавающий
• Купон: КС + 4%
• Купонов в год: 12
• Рейтинг: A+(RU) АКРА, ruA+ Эксперт РА, A+.ru НКР
• Тип: только для квалифицированных инвесторов
• Ликвидность: очень высокая

Кому подойдет эта бумага

Инвесторам, которые хотели бы иметь защиту от затяжного периода высоких ставок. Выпуск привязан к ключевой ставке и имеет внушительную премию для своего кредитного качества. Сектор эмитента несет повышенный риск, и это стоит учитывать, определяя размер позиции в портфеле.

Обзор получился довольно показательным для текущего рынка: много качественных флоатеров, длинные выпуски с высоким рейтингом и ограниченное число историй с повышенной доходностью, где риск нужно считать особенно внимательно.