Это пример облигационного портфеля на горизонт около 3 лет, собранного из ликвидных выпусков с высоким кредитным качеством и регулярными купонными выплатами.

Цель портфеля — получать стабильный процентный доход, сохраняя баланс между доходностью и надёжностью эмитентов, а также возможность управлять позицией в течение срока (при необходимости — заменить бумаги, частично выйти или переложиться).

Важно: облигационный портфель на 3 года остаётся рыночным инструментом. Его стоимость может временно снижаться при росте ставок, но при удержании до погашения итоговый результат в большей степени определяется доходностью к погашению (YTM) и качеством эмитентов.

Описание портфеля «3 года»

Портфель сформирован из 11 выпусков, средний срок до погашения составляет около 3.4 года, а средняя доходность к погашению — ~15.65%.

Основу портфеля составляют эмитенты с кредитными рейтингами уровня AA–AAA (в т.ч. региональные бумаги, крупные корпоративные заемщики и ОФЗ). Это позволяет получать доходность выше депозитов и фондов ликвидности, но без перехода в сегмент высокорисковых эмитентов.

Логика распределения

1. Диверсификация по типам заемщиков
2. В портфеле есть:

• ОФЗ как ориентир по риску и базовая защитная часть,
• региональные облигации (Депфин Югры, Самарская область),
• крупные корпоративные эмитенты (СИБУР, РЖД, Нижнекамскнефтехим, Вымпелком),
• финансовый сектор через лизинг (ВТБ Лизинг, Совкомбанк Лизинг),
• потребительский сектор (НоваБев).

1. Частый купон = управляемый денежный поток
2. Большая часть выпусков выплачивает купон ежемесячно или чаще, часть — квартально / раз в полгода.
3. Это делает портфель удобным для стратегии, где купоны могут регулярно реинвестироваться или использоваться как источник кэша без продаж активов.
4. Доходность не только за счёт купона
5. В портфеле сочетаются купонные выплаты и рыночная доходность, отражённая в показателе YTM — именно он показывает “полный эффект” при удержании бумаги до погашения.

Риски, которые важно понимать

• Процентный риск: при росте ставок цены облигаций могут временно снижаться.
• Кредитный риск: даже в рейтингах AA–AAA остаются корпоративные и отраслевые риски — поэтому портфель диверсифицирован.
• Риск концентрации сектора: доля лизинга и отдельных крупных эмитентов контролируется через распределение долей.