ETF со сроком погашения

Что такое Target Maturity / Maturity Bond ETF и зачем они вообще нужны

Target Maturity ETF (их ещё называют Term ETF, Fixed Maturity ETF, BulletShares) — это облигационные фонды с заранее известным годом завершения.

По сути, это попытка взять логику отдельной облигации и упаковать её в формат диверсифицированного ETF.

Если обычный облигационный ETF — это «вечный» портфель, который постоянно продаёт старые бумаги и покупает новые, то maturity-фонды живут по другому сценарию:

у них есть конкретный год, например 2028, 2032 или 2035;
в портфель включаются облигации, срок погашения которых примерно совпадает с этим годом;
по мере приближения к дате окончания фонд не продлевает дюрацию, а постепенно «стареет»;
в целевой год фонд ликвидируется, а инвесторам возвращаются деньги (после финальных выплат купонов и погашений).

Именно поэтому такие фонды часто называют «облигационной лестницей в одном инструменте».

Как они устроены внутри

Механика довольно простая, но важная:

Старт
Фонд запускается за несколько лет до целевой даты и покупает облигации с погашением в нужный диапазон (например, 2027–2029 для фонда 2028 года).
Жизнь фонда
- купоны выплачиваются регулярно;
- дефолты (если это корпоративные или HY фонды) распределяются на весь пул бумаг;
- дюрация естественно снижается, без активного управления.
Финиш
- в целевой год облигации гасятся;
- фонд прекращает существование;
- инвестор получает остаточную стоимость фонда + последние купоны.

Это принципиально отличает их от классических ETF на Aggregate / Corporate / Treasury, у которых нет конца и нет “возврата номинала как идеи”.

Почему это вообще придумали

Target Maturity ETF закрывают сразу несколько проблем, с которыми сталкиваются частные инвесторы:

1. Предсказуемость

Сразу определена дата, когда деньги вернутся. Это редкость для ETF.

Поэтому такие фонды идеально ложатся на:

будущие расходы (обучение детей, переезд, крупные покупки);
«якорные» части портфеля;
планирование кэш-флоу.

2. Замена индивидуальных облигаций

Не у всех есть:

доступ к широкому рынку облигаций,
крупные суммы,
желание вести учёт десятков выпусков.

Maturity ETF решает это сразу:

диверсификация «из коробки»;
автоматическое погашение;
нет необходимости постоянно ребалансировать лестницу вручную.

3. Контроль процентного риска

У обычных облигационных ETF есть проблема: ставки могут вырасти — и фонд будет падать бесконечно долго.

У maturity-фондов риск ставки ограничен временем. Чем ближе к погашению — тем ниже чувствительность к ставкам.

Американские Target Maturity ETF

iShares iBonds (BlackRock) — серия с чётким годом окончания

Эта линейка включает корпоративные, казначейские (Treasury) и иногда высокодоходные (High Yield) ETF с определённым годом погашения. Все они ликвидируются/завершаются примерно в декабре целевого года.

Корпоративные (Corporate)

IBDT — iBonds Dec 2028 Term Corporate ETF (2028)

Основные параметры фонда

ISIN: US46435U5157

Комиссия: 0.1%

Дивидендная доходность: 4.55%

Средняя доходность к погашению: 4%

Средняя купонная доходность: 4.21%

Дюрация: 2.11

Топовый эмитенты:

· Sumitomo Mitsui Financial Group — 1.39%

· General Motors Financial Company — 1.23%

· Apple Inc. — 1.21%

· AerCap Ireland Capital DAC — 1.09%

· Toronto-Dominion Bank — 1.06%

· John Deere Capital Corp — 0.97%

· Comcast Corporation — 0.96%

· Banco Santander — 0.94%

· Amgen Inc. — 0.91%

· Verizon Communications — 0.91%

IBDU — iBonds Dec 2029 Term Corporate ETF (2029)

Основные параметры фонда

ISIN: US46436E2054

Комиссия: 0.1%

Дивидендная доходность: 4.64%

Средняя доходность к погашению: 4.18%

Средняя купонная доходность: 4.32%

Дюрация: 3.25

Топовый эмитенты:

· AbbVie Inc. — 1.60%

· Ford Motor Credit Company — 1.39%

· Oracle Corporation — 1.34%

· General Motors Financial Company — 1.15%

· T-Mobile USA — 1.14%

· Broadcom Inc. — 1.00%

· Verizon Communications — 0.91%

· Toyota Motor Credit Corporation — 0.90%

· Sumitomo Mitsui Financial Group — 0.88%

· Charter Communications Operating — 0.86%

IBDV — iBonds Dec 2030 Term Corporate ETF (2030)

Основные параметры фонда

ISIN: US46436E7269

Комиссия: 0.1%

Дивидендная доходность: 4.56%

Средняя доходность к погашению: 4.32%

Средняя купонная доходность: 3.79%

Дюрация: 4.24

Топовый эмитенты:

· Broadcom Inc. — 1.28%

· Oracle Corporation — 1.22%

· T-Mobile USA — 1.14%

· Philip Morris International — 0.98%

· Sumitomo Mitsui Financial Group — 0.97%

· Boeing — 0.91%

· Ford Motor Credit Company — 0.86%

· Meta Platforms — 0.85%

· Toyota Motor Credit Corporation — 0.82%

· Alphabet Inc. — 0.82%

IBDW — iBonds Dec 2031 Term Corporate ETF (2031)

Основные параметры фонда

ISIN: US46436E4860

Комиссия: 0.1%

Дивидендная доходность: 4.76%

Средняя доходность к погашению: 4.50%

Средняя купонная доходность: 3.48%

Дюрация: 5.22

Топовый эмитенты:

· T-Mobile USA — 1.73%

· Oracle Corporation — 1.72%

· Verizon Communications — 1.44%

· Broadcom Inc. — 1.26%

· General Motors Financial Company — 1.22%

· AT&T Inc. — 1.09%

· CVS Health Corp — 1.03%

· Toyota Motor Credit Corporation — 0.91%

· Apple Inc. — 0.89%

· Ford Motor Credit Company — 0.88%

IBDX — iBonds Dec 2032 Term Corporate ETF (2032)

Основные параметры фонда

ISIN: US46436E3128

Комиссия: 0.1%

Дивидендная доходность: 4.79%

Средняя доходность к погашению: 4.60%

Средняя купонная доходность: 4.24%

Дюрация: 6.23

Топовый эмитенты:

· Broadcom Inc. — 2.11%

· Oracle Corporation — 1.98%

· Meta Platforms — 1.71%

· Amazon.com — 1.43%

· Toronto-Dominion Bank — 1.42%

· Ford Motor Company — 1.25%

· Verizon Communications — 1.24%

· AerCap Ireland Capital DAC — 1.13%

· HCA Inc. — 1.12%

· AT&T Inc. — 1.02%

IBDY — iBonds Dec 2033 Term Corporate ETF (2033)

Основные параметры фонда

ISIN: US46436E1304

Комиссия: 0.1%

Дивидендная доходность: 4.86%

Средняя доходность к погашению: 4.74%

Средняя купонная доходность: 5.18%

Дюрация: 7.1

Топовый эмитенты:

· T-Mobile USA — 1.81%

· Amgen Inc. — 1.75%

· Pfizer Investment Enterprises — 1.72%

· Oracle Corporation — 1.71%

· Verizon Communications — 1.68%

· Comcast Corporation — 1.59%

· Broadcom Inc. — 1.54%

· AT&T Inc. — 1.53%

· Banco Santander — 1.37%

· BP Capital Markets America — 1.34%

IBDZ — iBonds Dec 2034 Term Corporate ETF (2034)

Основные параметры фонда

ISIN: US46438G6531

Комиссия: 0.1%

Дивидендная доходность: 4.84%

Средняя доходность к погашению: 4.92%

Средняя купонная доходность: 5.31%

Дюрация: 8.1

Топовый эмитенты:

· Broadcom Inc. — 1.50%

· Boeing — 1.15%

· General Motors Financial Company — 1.11%

· Oracle Corporation — 1.04%

· UnitedHealth Group — 1.02%

· BP Capital Markets America — 1.00%

· AbbVie Inc. — 1.00%

· AT&T Inc. — 0.93%

· Eli Lilly and Company — 0.91%

· HCA Inc. — 0.87%

Европейские UCITS со сроком погашения

Особенность европейских облигационных ETF: Accumulating и Distributing

В отличие от американских ETF, европейские фонды (UCITS) почти всегда выпускаются в двух форматах, и это важно учитывать при выборе.

Accumulating (Acc) — аккумулирующие фонды
Купоны и процентный доход не выплачиваются инвестору, а автоматически реинвестируются внутри фонда.
Это удобно, если:
- не нужен текущий денежный поток;
- инвестиция делается на рост капитала;
- важна простота учёта и реинвестирования.
Distributing (Dist) — распределяющие фонды
Фонд регулярно выплачивает доход (купонный поток) инвестору — обычно раз в квартал или полгода.
Такой формат подходит, если:
- нужен предсказуемый cash flow;
- фонд используется как источник текущего дохода;
- выплаты важнее реинвестирования.

Оба варианта могут отслеживать один и тот же индекс и иметь одинаковый состав, различаясь только способом обращения с доходом. Поэтому при выборе европейского maturity-фонда важно смотреть не только на срок погашения и валюту, но и на тип распределения дохода.

iShares iBonds Dec 2028 Term EUR Corporate UCITS ETF EUR (Dist)

Основные параметры фонда

ISIN: IE000264WWY0

Комиссия: 0.12%

Тикер: IB28

Валюта: EUR

Дивидендная доходность: 3.13%

Доходность к погашению: 2.6%

Дюрация: 2.38

Топовые позиции:

Banque Fédérative du Crédit Mutuel — 2.21%
BPCE SA — 1.64%
Société Générale — 1.42%
Banco Santander — 1.33%
Skandinaviska Enskilda Banken — 1.29%
BMW Finance — 1.08%
Shell International Finance — 1.06%
Anheuser-Busch InBev — 1.05%
Siemens Finanzierungsmaatschappij — 0.96%
Ford Motor Credit Company — 0.91%

iShares iBonds Dec 2028 Term EUR Corporate UCITS ETF EUR (Acc)

Основные параметры фонда

ISIN: IE0008UEVOE0

Комиссия: 0.12%

Тикер: IVOA

Валюта: EUR

Дивидендная доходность: -%

Доходность к погашению: 2.6%

Дюрация: 2.38

Топовые позиции:

Banque Fédérative du Crédit Mutuel — 2.21%
BPCE SA — 1.64%
Société Générale — 1.42%
Banco Santander — 1.33%
Skandinaviska Enskilda Banken — 1.29%
BMW Finance — 1.08%
Shell International Finance — 1.06%
Anheuser-Busch InBev — 1.05%
Siemens Finanzierungsmaatschappij — 0.96%
Ford Motor Credit Company — 0.91%

iShares iBonds Dec 2030 Term EUR Corporate UCITS ETF EUR (Dist)

Основные параметры фонда

ISIN: IE000LX17BP9

Комиссия: 0.12%

Тикер: 30IG

Валюта: EUR

Дивидендная доходность: 3.04%

Доходность к погашению: 2.98%

Дюрация: 4.31

Топовые позиции:

· Banque Fédérative du Crédit Mutuel — 2.54%

· Intesa Sanpaolo — 1.78%

· Banco Santander — 1.42%

· Volkswagen International Finance — 1.32%

· Verizon Communications — 1.21%

· ABN AMRO Bank — 1.15%

· Mizuho Financial Group — 1.13%

· Mercedes-Benz Group — 1.13%

· NatWest Markets — 1.08%

· Compagnie de Saint-Gobain — 1.02%

iShares iBonds Dec 2030 Term EUR Corporate UCITS ETF EUR (Acc)

Основные параметры фонда

ISIN: IE000Y2BJVK9

Комиссия: 0.12%

Тикер: 30IA

Валюта: EUR

Дивидендная доходность: -%

Доходность к погашению: 2.98%

Дюрация: 4.31

Топовые позиции:

· Banque Fédérative du Crédit Mutuel — 2.54%

· Intesa Sanpaolo — 1.78%

· Banco Santander — 1.42%

· Volkswagen International Finance — 1.32%

· Verizon Communications — 1.21%

· ABN AMRO Bank — 1.15%

· Mizuho Financial Group — 1.13%

· Mercedes-Benz Group — 1.13%

· NatWest Markets — 1.08%

· Compagnie de Saint-Gobain — 1.02%

BNP Paribas Easy ESG Enhanced EUR Corporate Bond December 2029 UCITS ETF Acc

Основные параметры фонда

ISIN: LU2823896811

Комиссия: 0.12%

Тикер: BJLW, ACE29

Валюта: EUR

Дивидендная доходность: -%

Доходность к погашению: 2.94%

Дюрация: 3.29

Топовые позиции:

Volkswagen Financial Services — 1.00%
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton — 1.00%
Amprion — 0.97%
Crédit Agricole — 0.97%
Mercedes-Benz Group — 0.94%
Orange — 0.88%
Deutsche Telekom — 0.82%
SpareBank 1 SR-Bank — 0.76%
Toyota Motor Credit Corporation — 0.75%
Swedbank — 0.72%

BNP Paribas Easy ESG Enhanced EUR Corporate Bond December 2029 UCITS ETF Dist

Основные параметры фонда

ISIN: LU2823896738

Комиссия: 0.12%

Тикер: BJLZ

Валюта: EUR

Дивидендная доходность: 1.74%

Доходность к погашению: 2.94%

Дюрация: 3.29

Топовые позиции:

Volkswagen Financial Services — 1.00%
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton — 1.00%
Amprion — 0.97%
Crédit Agricole — 0.97%
Mercedes-Benz Group — 0.94%
Orange — 0.88%
Deutsche Telekom — 0.82%
SpareBank 1 SR-Bank — 0.76%
Toyota Motor Credit Corporation — 0.75%
Swedbank — 0.72%

Xtrackers II Target Maturity Sept 2031 EUR Corporate Bond UCITS ETF 1D

Основные параметры фонда

ISIN: LU2673523481

Комиссия: 0.12%

Тикер: XB31

Валюта: EUR

Дивидендная доходность: 1.71%

Топовые позиции:

Verizon Communications — 0.98%
BNP Paribas — 0.74%
Barclays — 0.71%
Citigroup — 0.70%
Thermo Fisher Scientific — 0.69%
ING Groep — 0.69%
Crédit Agricole — 0.67%
Takeda Pharmaceutical — 0.66%
DH Europe Finance — 0.66%
UBS Group — 0.66%

Xtrackers II Target Maturity Sept 2031 EUR Corporate Bond UCITS ETF 1C

Основные параметры фонда

ISIN: LU2673523135

Комиссия: 0.12%

Тикер: XM31

Валюта: EUR

Дивидендная доходность: -%

Топовые позиции:

Verizon Communications — 0.98%
BNP Paribas — 0.74%
Barclays — 0.71%
Citigroup — 0.70%
Thermo Fisher Scientific — 0.69%
ING Groep — 0.69%
Crédit Agricole — 0.67%
Takeda Pharmaceutical — 0.66%
DH Europe Finance — 0.66%
UBS Group — 0.66%

Target Maturity ETF — это облигационные фонды с заранее известным годом завершения, которые пытаются перенести логику отдельной облигации в формат диверсифицированного ETF. В отличие от классических облигационных фондов, у которых нет конечной даты и которые постоянно обновляют портфель, maturity-фонды формируются под конкретный год погашения. В их состав входят облигации, сроки погашения которых сосредоточены вокруг целевой даты, а дюрация фонда постепенно снижается по мере приближения к ней. В целевой год такие фонды прекращают существование, а инвесторы получают средства после финальных купонных выплат и погашений бумаг.
Благодаря этому Target Maturity ETF часто используют для задач с понятным горизонтом — планирования будущих расходов, построения облигационной «лестницы» или управления процентным риском.