На фондовом рынке возможны манипуляции. Один из их видов — pump and dump (памп и дамп). Что такое pump and dump? Разбираемся вместе с командой pro.finansy.
Что такое pump and dump (памп и дамп)
Если переводить фразу дословно, то это «накачка и сброс». Pump and dump — это способ получить прибыль от продажи акций за счет манипуляции. Цену актива намеренно взвинчивают («накачивают»), потом бумаги продают на пике (то есть происходит «сброс»), а затем начинается обвал котировок. Тот, кто купил актив в период ажиотажа, потом сталкиваются с большими убытками.
Манипуляции чаще всего происходят с дешевыми и неликвидными бумагами, которые торгуются в том числе на внебиржевых площадках. Такими инструментами проще манипулировать. Еще одна цель памперов — криптовалюты.
Идея «раскрутить» акцию обычно посещает крупных инвесторов. Считается, что памп и дамп впервые использовали еще в XVIII веке. Торговая Компания Южных морей поднимала стоимость акций, просто обманывая вкладчиков. Ее представители обещали большую доходность, но обещания не стали реальностью. Этот случай запомнился как «Пузырь Южного моря».
Рассмотрим еще один яркий пример. Перед Великой депрессией фонды крупных инвесторов продавали акции по низким ценам друг другу, чтобы повысить их номинальную стоимость. Затем в какой-то момент беспричинно дорогие акции появлялись на открытых торговых площадках. Там их покупали частные инвесторы, новички. Результат всем известен — огромный кризис.
Как pump and dump показали в фильме «Волк с Уолл-стрит»
Принцип pump and dump лег в основу фильма «Волк с Уолл-стрит». Главный герой попал в фирму, где торговые посредники продавали по телефону акции не самых надежных компаний. За большой объем продаж сотрудников щедро поощряли. Из-за денежной мотивации торговые посредники умело создавали ажиотаж, поэтому цена акций росла. Когда поток клиентов заканчивался, фирма, владевшая большим пакетом акций, которыми торговала, выпускала ценные бумаги на рынок и фиксировала прибыль. Котировки резко падали, частные инвесторы терпели убыток.
Как сейчас используют интернет, чтобы манипулировать ценой акций
Сегодня управлять котировками стало проще. Инициаторы pump and dump могут публиковать ложные новости, ссылаясь на неких «инсайдеров». Например, достаточно написать в Telegram-канале о возможном поглощении, как акции упомянутых в публикации компаний изменятся в цене. Инвесторы помогут «накачать» нужную крупным игрокам ценную бумагу, потому что спрос на нее вырастет на фоне новостей.
Благодаря интернету и его возможностям появились акции-мемы. Это ценные бумаги, которые кратно растут в цене, если их решат «накачать» частные инвесторы из сообществ в социальных сетях.
История мемных акций началась с пампа бумаг GameStop. Компания продавала компьютерные игры и приставки, а ее котировки медленно падали с 2016 года. Профессионалы из крупных хедж-фондов делали ставки на дальнейшее падение, поэтому зарабатывали на коротких позициях. Сообщество непрофессиональных инвесторов WallStreetBets решило проучить управляющие компании. Интернет-пользователи стали массово скупать акции GameStop — из-за всплеска спроса стоимость подскочила более чем на 1000%! В результате хедж-фонды потеряли около 70 млрд долларов.
Pump and dump на рынке криптовалют
В Telegram встречаются каналы, которые передают «сигналы» о росте определенных криптовалют. На самом деле администраторы крупных объединений могут выбрать монету без ценности и потенциала, чтобы запампить ее и получить прибыль. Сначала актив «накачивают» деньгами. Когда цена немного вырастет, «сигналы» о том, что монету надо покупать, разлетаются по Telegram-каналам. Читатели покупают монеты по совету от «инсайдера», создавая ажиотажный спрос. Дальше крупные инвесторы продают «крипту» на пике, фиксируя прибыль.
Законно ли использовать pump and dump
Борьбу с махинациями на рынке начали в первой половине XX века. В 1934 году в США создали Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). Ее участники признали схему памп и дамп незаконной. За подобное мошенничество грозит серьезный штраф или тюремный срок.
Несмотря на серьезность государственных мер, от pump and dump невозможно защититься полностью. Например, SEC провела расследование по факту пампа акций GameStop и не нашла признаков мошенничества.
В России отрасль финансов регулирует Центральный банк. Иногда он выявляет манипуляции ценами акций третьего эшелона. Но наказание ограничивается предупреждениями и мизерными штрафами. Согласно Кодексу об административных нарушениях, за манипуляции с чем-либо полагается штраф в размере от 3000 до 5000 рублей. Если же манипуляциями занималась организованная группа и получила крупный доход, организаторам грозит до семи лет лишения свободы.