Фазы экономического цикла. Фаза роста экономики

Фаза роста экономики происходит, когда экономическая активность увеличивается. Растут производство, занятость населения, доходы и цены.

Прежде чем подробно разобраться, что такое фаза роста экономики, рассмотрим такое понятие как «Экономический цикл».

Что такое экономический цикл?

Экономический цикл — это изменение экономической активности страны по периодам (фазам, циклам). 

Развитие экономики проходит через четыре фазы:

• рост (расширение)
• пик
• спад (кризис)
• дно (рецессия, депрессия).

Такие циклы – не самостоятельное явление. Они сменяют друг друга из-за факторов, которые воздействуют на экономику.

Перечислим несколько примеров:

• Нестабильность инвестиций. Когда компании ожидают роста экономики, они увеличивают вложения в новые проекты. При менее оптимистичных ожиданиях инвестиции могут резко сократиться.
• Настроения потребителей или бизнеса. Этот фактор приводит к колебаниям в экономической активности. Например, при пессимистичной оценке экономики, потребители  могут сократить расходы. Это ведёт к спаду.
• Внешние шоки.  Внезапные и непредвиденные события в стране или в мире: войны, природные катастрофы или глобальные пандемии.
• Финансовые факторы. Халатное или непрофессиональное регулирование финансового рынка приводит к нестабильности в финансовой системе. Например, всплеск кредитования или пузыри на рынке акций.
• Государственная политика. Действия правительства в виде запрещающих или разрешающих законов, повышение или снижение налогов или сборов, регулирование и монетарная политика, могут повлиять на экономическую активность.

Какие есть фазы экономического цикла? 

Экономический цикл делится на четыре основные фазы, у каждой из которых есть свои особенности экономической активности. Разберём подробнее.

Фаза роста экономики

Экономический цикл роста, также известный как фаза расширения, происходит, когда экономическая активность увеличивается и достигает своего пика. Вот что позволит распознать начало фазы роста экономики:

• Увеличение производства. Многие предприятия наращивают выпуск товаров и услуг из-за высокого потребительского спроса.
• Рост занятости населения. За счёт притока инвестиций и увеличения потребительской активности в экономике создаются новые рабочие места и открываются новые предприятия.
• Повышение доходов населения. Заработные платы и доходы людей увеличиваются. Это приводит к увеличению их покупательной способности.

Кроме того, во время фазы роста экономики меняется поведение инвесторов. Благодаря хорошим перспективам компании увеличивают вложения в проекты. А банки и другие кредитные учреждения активнее предоставляют займы, оценивая риски как относительно низкие.

Из-за роста доходов граждан и оптимизма в фазе роста потребители начинают тратить больше. Это касается как текущих потребительских товаров, так и долгосрочных покупок вроде автомобилей или недвижимости.

Но с началом фаза роста экономики происходит рост цен, что увеличивает инфляцию из-за увеличения спроса на товары и услуги.

Фаза пика в экономике

Фаза пика в экономическом цикле представляет собой момент, когда экономическая активность достигает своего максимального уровня. Что происходит в фазе пика:

• Производство и занятость достигают своего максимума. Безработица на исторически низком уровне.
• Заработные платы и корпоративные прибыли достигают пика последних лет. Это отражает оптимальное использование ресурсов.
• Постепенное замедление инвестиций в экономику. Происходит это по двум причинам: растут опасения о перегреве экономики и уменьшаются ожидаемые доходности проектов. 

Хотя потребительская активность в фазе пика остаётся высокой, она начинает стабилизироваться или даже снижаться. Это связано с тем, что потребители начинают опасаться за будущее. Инфляция в этом сценарии достигает пика из-за высокого спроса на ограниченные ресурсы. Банки и финансовые институты начинают ужесточать кредитные условия, чтобы снизить вероятность дефолтов и риски невозврата в будущем.

Фаза пика длится недолго. Она представляет собой момент перехода от роста к спаду. После пика экономика обычно сразу входит в фазу спада, когда экономическая активность начинает снижаться.

Фаза спада в экономике

Фаза спада – это период экономического цикла, когда общая экономическая активность сокращается. 

Это приводит к ряду особенностей:

• Снижение ВВП. Производство товаров и услуг уменьшается.
• Рост безработицы. Из-за сокращения производства компании могут увольнять сотрудников или перестают нанимать новых.
• Снижение потребительских расходов. По мере роста безработицы и снижения доходов потребителей, люди начинают тратить меньше денег.
• Снижение инвестиций. Предприятия меньше инвестируют, так как не уверены в экономических перспективах.
• Снижение цен и дефляция. Когда спрос снижается, а использование производственных мощностей сокращается, цены снижаются. Если это продолжается, возникает дефляция — общее и продолжительное снижение цен.
• Изменения в монетарной политике. Чтобы стимулировать экономику, центральные банки могут снизить процентные ставки и использовать другие инструменты монетарной стимуляции.

Фаза спада может быть не только короткой и мягкой. Может быть глубокой и долгой. Это зависит от ряда факторов. Например, если проблемы в экономике структурные, а не временные. Также это зависит от величины и характера финансовых шоков: банкротство мелкого банка не равно банкротству крупного. 

Фаза рецессии в экономике

Фаза дна (рецессия, депрессия) – это экономический цикл, который следует после спада. Как и фаза пика, рецессия длится непродолжительно: экономическая активность достигает своего минимального уровня перед началом восстановления.

Если же фаза дна затягивается, то обычно это называют депрессией. Депрессия – это глубокий и продолжительный спад экономической активности, более серьёзный и длительный, чем обычный спад. 

Характеристиками рецессии являются:

• Продолжительное снижение ВВП. Экономическая активность остаётся на низком уровне на протяжении длительного времени. 
• Высокая безработица. Люди теряют работу. Новые рабочие места создаются очень медленно.
• Дефляция. Продолжительное снижение общего уровня цен. 
• Банкротства и финансовые кризисы. Многие компании и даже банки могут обанкротиться из-за снижения спроса и возможных проблем с кредитованием.
• Сокращение инвестиций. Компании инвестируют ещё меньше, чем в период спада. В такой период они не уверены в возврате своих инвестиций. 
• Пессимизм и отсутствие доверия. Потребители и инвесторы становятся очень осторожными, что усугубляет экономический спад.
• Длительное ожидание восстановления. В отличие от обычной рецессии депрессия может продолжаться годами, прежде чем экономика начнёт восстанавливаться.

Важно понимать, что в отличии от фазы дна, депрессия — явление редкое и особенно трагическое для экономики. В истории мировой экономики одним из самых известных примеров является Великая депрессия 1930-х годов в США.

В какие секторы экономики инвестировать в фазе роста?

Когда наступает фаза роста экономики, некоторые секторы экономики становятся привлекательнее других. Это происходит из-за того, что эти направления получают наибольшую выгоду от увеличения потребительских расходов, корпоративных инвестиций и общего оптимизма в экономике. 

Разберём на примерах сектора, которые выигрывают в фазе роста экономики:

• Технологии. В фазе роста компании и потребители часто готовы инвестировать в новые технологии. Это может включать в себя всё - от потребительской электроники до корпоративных ИТ-решений.
• Финансы. Когда экономика растёт, у банков и финансовых учреждений увеличивается потребность в предоставлении кредитов для инвестиций и потребительских нужд.
• Недвижимость. С ростом экономики часто повышается спрос на жилую и коммерческую недвижимость.
• Потребительские товары. Как дорогие, так и дешёвые потребительские товары становятся более востребованными. У потребителей появляется больше денег на расходы.
• Промышленное производство. С ростом экономики увеличивается спрос на автомобили, оборудование и другие товары.
• Транспорт. При расширении экономической активности возрастает потребность в транспортировке товаров и людей.
• Розничная торговля. Повышенный потребительский спрос стимулирует рост торговли.
• Здравоохранение. Хотя здравоохранение является необходимым сектором в любой фазе экономического цикла, во время экспансии люди могут потратить больше на элитные медицинские услуги или процедуры, которые откладываются в период спада или рецессии.

Какие секторы экономики более слабые в фазе роста?

В фазе роста экономики некоторые секторы могут отставать или демонстрировать менее выраженный рост по сравнению с другими во время расширения экономики из-за ряда причин. 

Разберём на примерах:

• Золото и драгоценные металлы. Золото часто рассматривается как «безопасное убежище» в периоды экономической нестабильности. В фазе роста инвесторы перераспределяют свои активы в пользу акций и других инвестиций. Это может привести к снижению спроса на золото и драгметаллы.
• Потребительские товары первой необходимости. Спрос на эти товары остаётся относительно стабильным. Однако, во время роста потребители чаще увеличивают расходы на потребительские товары циклического характера. Что и снижает рост сектора товаров постоянного спроса.

Доходность секторов в фазе роста может зависеть от  географии, культурных особенностей, структуры экономики и текущих мировых тенденций. То, что происходит в одной стране или регионе, может не совпадать с тенденциями в другой части мира.

В какой фазе цикла находится экономика?

Чтобы узнать, в каком экономическом цикле находится экономика, на сайте profinansy.ru перейдите в раздел меню Инвестиции → Экономические циклы. 
 

На примере ниже вы увидите картину в мировой экономике. На графике сразу отмечается, в какой фазе цикла находится та или иная страна.

Чтобы рассмотреть циклы экономики в разбивке по кварталам на одну страну, надо нажать на выпадающее меню «Все страны» и выбрать нужную экономику. Как это показано на рисунке ниже, на котором команда аналитиков pro.finansy разместила на графике всю необходимую информацию.

На примере России мы делаем вывод, что в 3 квартале 2022 года экономика была в фазе спада, а в 4 квартале перешла в фазу рецессии. С первого квартала 2023 наметились признаки завершения рецессии, а во втором квартале того же года наступила фаза роста.

Какие акции покупают в фазе роста?

Прокрутите страницу ниже, и вы сможете изучить поведение секторов в зависимости от конкретного цикла. А также получите готовый список интересных акций для каждой экономической фазы.

Выводы:

1. Правительства играют ключевую роль в регулировании экономических циклов через фискальную и денежную политику. Правильные действия могут смягчить отрицательные последствия спада или рецессии и предотвратить перегрев экономики в фазе пика. В современной глобализированной экономике циклы в одной стране могут оказывать влияние на другие рынки. Это подчёркивает важность международного экономического сотрудничества и координации действий.
2. Экономические циклы – это неотъемлемая часть рыночной экономики, которые отражают её колебания между ростом и спадом. Фазы роста или спада – это явление, которое связано со множеством факторов: потребительское поведение, корпоративные инвестиции, государственная политика или внешние шоки.
3. Для бизнеса, инвесторов и политиков жизненно важно понимать текущую фазу экономического цикла и ожидаемое направление изменения. Так как это может помочь минимизировать риски и оптимизировать доходность от вложений.