Freedom Global понизил рейтинг акций МКПАО "Эталон" с "покупать" до "держать" и целевую цену - с 42 руб. до 33 руб. на горизонте года, сообщается в комментарии ведущего аналитика Натальи Мильчаковой.
Согласно вышедшей недавно отчетности МКПАО "Эталон" по МСФО за 1 полугодие 2026 года, давление на доходы компании оказало замедление роста цен, отмечает эксперт. Так, выручка "Эталона" за 1 полугодие 2026 года снизилась в годовом выражении на 10% до 54,4 млрд руб. из-за снижения объемов продаж жилья в квадратных метрах.
"Ранее среднегодовой рост выручки за последние три года у компании составлял 30%, но в текущем году МКПАО "Эталон" перешел от высоких темпов роста выручки вообще к снижению, - указывает Мильчакова. - При этом показатель скорректированной EBITDA у "Эталона" за 1 полугодие 2026 года вырос на 28% г/г до 9,2 млрд руб., что стало результатом затрат эмитента, главным образом, административных и управленческих расходов)".
Чистый убыток "Эталона" за 1 полугодие текущего года сократился в годовом выражении на 7% до -13,2 млрд руб., хотя на него по-прежнему давили высокие процентные расходы.
"По итогам текущего года мы ожидаем снижения выручки компании на 15% по сравнению с нашим прошлым прогнозом на фоне замедления цен на элитное жилье в столице и ожидаемого ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ РФ, также ждем небольшого сокращения чистого убытка по итогам текущего года, поскольку долговая нагрузка у компании все равно сохраняется на достаточно повышенном уровне", - отмечает стратег инвесткомпании.
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.
