Биткоин начал неделю с резких колебаний. В понедельник он сначала обновил минимум за две недели, опустившись к $67,3 тыс. Затем, после заявления президента США Дональда Трампа о переговорах с Ираном, цена первой криптовалюты в моменте взлетела до $71,4 тыс.
Вслед за этим президент Ирана Масуд Пезешкиан сообщил, что Исламская Республика и США не ведут никаких переговоров, а Трамп сделал заявление «в контексте попыток снизить цены на энергоносители и выиграть время для реализации своих военных планов». Курс биткоина после этого снова опустился к $70 тыс.
Развитие конфликта на Ближнем Востоке наложилось на традиционную тонкую ликвидность, наблюдающуюся обычно на крипторынке в выходные, что и стало основной причиной снижения цены биткоина на прошедших выходных, считает независимый консультант по IT-технологиям Роман Некрасов.
«Усиление геополитической напряженности послужило триггером к продаже рисковых активов. Настроения risk-off захлестнули рынок, а учитывая, что на выходных на крипторынке традиционно низкая ликвидность, это запустило каскад ликвидаций», — сказал эксперт.
По его словам, это привычное поведение на рынке криптовалют: в выходные любой негатив (новости или слухи) оказывает чрезмерный эффект на движение курса биткоина, так как объемы торгов существенно ниже, чем в будни. Хотя крипторынок работает 24/7, крупные институциональные игроки, управляющие фонды сокращают торговую активность, пояснил Некрасов.
Тонкий рынок оказывается занят преимущественно ретейл-трейдерами, многие из которых используют кредитное плечо, добавил аналитик. Он отметил, что эти игроки более чувствительны к негативным новостям и любым шокам.
По мнению Некрасова, на этой неделе основной фокус останется на геополитике, а настроения risk-off продолжат доминировать, биткоин сохранит движения в широком диапазоне от $65 тыс. до $74 тыс. Любые негативные новости, связанные с ужесточением военного конфликта вокруг Ормузского пролива, уведут биткоин ближе к нижней границе диапазона, намеки на переговоры — к верхней границе, добавил аналитик.
В то же время преодолеть верхнюю границу без существенного триггера к росту вряд ли получится, считает эксперт. По его оценкам, им мог бы служить возврат цен на нефть до $80.
Рынки постепенно приходят к осознанию отсутствия быстрых и однозначно позитивных сценариев завершения конфликта на Ближнем Востоке, считает управляющий партнер VG GROUP Вагиз Нуруллов. Но текущая рыночная динамика, по его словам, во многом отражает ожидания краткосрочного характера конфликта: волатильность определяется новостным фоном и заявлениями политических лидеров.
«Однако подобный взгляд может оказаться преждевременным. Значительная часть экономических последствий пока не нашла отражения в макроэкономической статистике», — говорит Нуруллов.
По его словам, возможное развитие ситуации предполагает переход ко второй фазе — инфляционному шоку, который может проявиться в течение ближайших недель. Ключевым фактором здесь выступает энергетический сектор: нарушения в работе нефтегазовой инфраструктуры способны запустить цепную реакцию: рост стоимости топлива ведет к удорожанию логистики, что, в свою очередь, ускоряет рост цен на товары и усиливает инфляционное давление, пояснил аналитик.
Он обратил внимание на то, что в таких условиях ожидания смягчения денежно-кредитной политики ослабевают. Председатель ФРС Джером Пауэлл ранее указывал на отсутствие оснований для снижения процентных ставок в краткосрочной перспективе. При этом возможности регулятора по сдерживанию инфляции ограничены, поскольку ее источником становится не избыточный спрос, а сокращение предложения, говорит Нуруллов.
В результате формируется ряд потенциальных последствий: сохранение высоких процентных ставок, давление на оценки технологических компаний (через рост затрат, который отразится в отчетности) и общее ослабление рыночной устойчивости, полагает эксперт. Он отметил, что на этом фоне традиционная инвестиционная стратегия «покупки на просадках» может утратить свою эффективность, а текущая коррекция может оказаться лишь первой стадией более глубоких структурных изменений.
