По их оценке, первая криптовалюта уже в значительной степени адаптировалась к последствиям ужесточения денежно-кредитной политики, тогда как традиционные рынки только начинают учитывать эти факторы в ценах.
Дополнительное давление на глобальные рынки оказал рост геополитической напряженности. Перебои в поставках энергоносителей на фоне конфликта между США и Ираном привели к росту цен на нефть и газ, усилив инфляционные риски и повлияв на ожидания относительно дальнейших действий Федеральной резервной системы США (ФРС).
Изменение ожиданий отразилось и на рынках прогнозов, включая Polymarket и Kalshi. Вероятность снижения ключевой ставки в текущем году сократилась: участники рынка оценивают шансы ее сохранения на текущем уровне примерно в 38% против около 3% ранее.
Аналитики добавили, что активы, уже прошедшие через существенное снижение оценок, обычно становятся менее чувствительными к дальнейшему падению за счет сокращения кредитного плеча и спекулятивных позиций. В то же время рынки, находящиеся вблизи циклических максимумов, сохраняют более высокую уязвимость.
По их оценке, на фоне роста доминирования биткоина усиливается корреляция между альткоинами, что указывает на зависимость их динамики от движения первой криптовалюты.
Ранее аналитики Charles Schwab сообщили, что текущая волатильность биткоина почти вдвое ниже, чем пять лет назад. В 2025 году показатель исторической волатильности составил около 42% против 80% в 2021 году.
