Далеким от рынка инвестиций людям сложно понять, чем отличаются акции от облигаций. Ведь и в том, и в другом случае речь идет о ценных бумагах, которые приобретаются, чтобы вложить имеющиеся средства и в будущем получить прибыль. Кроме того, и акции, и облигации могут выпускаться как частными, так и государственными компаниями. Получается, что у них есть много общего. Но в чем же принципиальные отличия? И как эти различия помогут вам получать стабильный пассивный доход?
Понятие и принцип работы акций
Акция — это ценная бумага, подтверждающая право её владельца на ту или иную долю в собственности организации. Держатели акций могут непосредственно участвовать в принятии важных решений о стратегии развития бизнеса и, будучи инвесторами, претендовать на свою долю выплат (то есть, на участие в дивидендах). Доля прибыли акционера пропорциональна доле его пакета акций.
Продажа и покупка акций может осуществляться напрямую между компанией и акционерами, однако самое активное обращение этих ценных бумаг осуществляется на фондовых биржах. Это открывает возможность играть на разнице курсов и зарабатывать на этом.
Акции бывают двух типов:
- Простые акции. Их держатель может участвовать (и голосовать) в собраниях акционеров, получать доход в виде дивидендов, а при банкротстве фирмы — часть её имущества.
- Привилегированные акции. Прибыль акционера — фиксированная величина, не зависящая от того, какой доход компания извлекает сейчас. Отличаются от простых акций особыми правами для держателя: как правило, у него нет права голоса на собраниях (кроме случаев, когда принимают решение не платить дивиденды по акциям данного типа).
Понятие и принцип работы облигаций
Облигация — это, фактически, долговая расписка. Эмитентом облигаций может быть компания, нуждающаяся в дополнительном капитале, или государство. Приобрести облигацию значит предоставить свои деньги в долг эмитенту с расчётом впоследствии получить фиксированный доход.
Сроки выплат, их размеры (если таковых выплат несколько), финальная сумма, как правило, известны инвестору при покупке ценной бумаги. Главное, чем акции отличаются от облигаций, если говорить простыми словами — это возможность оценить свою потенциальную прибыль сразу же.
Облигации отличаются друг от друга по ряду параметров:
- По способу выплат. Все ценные бумаги отличаются друг от друга тем, по какой стоимости они приобретаются. Прибыль по купонным, или процентным, облигациям начисляется (едиными платежом или периодически) по их номинальной цене, а цена дисконтных на момент покупки ниже их номинала, однако гасятся они по номинальной цене.
- По периоду погашения. Облигации относятся к краткосрочным, если гасятся за год, среднесрочным (за период от одного до пяти лет) и долгосрочным (за пять и более лет).
- По эмитенту. Выпуском облигаций может заниматься государство или отдельные субъекты РФ, муниципальные органы, корпорации и некоторые частные фирмы (и тогда облигации продаются по закрытой подписке).
- По конвертируемости. Неконвертируемые облигации нельзя обменять ни на какую другую ценную бумагу, а конвертируемые — можно.
- По обеспеченности. Субординированные необеспеченные облигации — это максимальный риск для инвестора. Чуть ниже он у обычных необеспеченных ценных бумаг, а у облигаций, которые обеспечены государственной или муниципальной гарантией, поручительством, залогом — и вовсе минимален.
Сводная таблица сходств и отличий акций и облигаций
Узнав основные особенности различных ценных бумаг, попробуем свести всю информацию в таблицу, чтобы наглядно увидеть, чем акции отличаются от облигаций:
| Облигации | Акции | |
|---|---|---|
| Отличия | Выпускаются АО, государством, муниципалитетами | Выпускаются только акционерными обществами |
| Дивидендов нет | Могут выплачиваться дивиденды | |
| Гарантированный фиксированный доход, не привязанный к прибыльности бизнеса | Цена колеблется, дивиденды могут не выплачиваться по решению собрания акционеров. Нет гарантированного дохода | |
| Если компания банкротится, держатели облигаций — первые, перед кем будут выполнены обязательства | В случае банкротства сначала удовлетворяют требования кредиторов, затем выплачивают задолженности по акциям | |
| Держатели не принимают участия в управлении организацией | Акционеры могут участвовать в управлении | |
| Как правило, жёстко ограниченные сроки действия и погашения | Пока компания не ликвидирована, акции продаются и покупаются на рынке | |
| На медвежьем рынке доход от облигаций выше | Самый большой доход — на бычьем рынке | |
| Со временем стоимость немного меняется. На них влияет общая экономическая ситуация и ставки по вкладам, с которыми конкурируют облигации | Есть “спекулятивный” потенциал, стоимость определяется успешностью бизнеса | |
| Риски минимальны, доходность невелика | Высокорисковые акции могут принести значительный доход | |
| Сходства | И то, и то — ценные бумаги | |
| Продаются на фондовом рынке | ||
Заработок на акциях и облигациях
- Какие есть возможности заработка на акциях?
Инвесторы вкладываются в акции, которые отличаются стабильным ростом прибыли и доходов. Поэтому так важно выбрать надёжную фирму, у которой значительный потенциал роста. Держатели акций таких мировых гигантов, как Amazon и Apple, получили громадные прибыли, ведь эти компании стремительно расширялись и зарабатывали всё больше денег. В итоге цена каждой акции тоже росла.
Сегодня купить акции очень просто даже обычному человеку: в интернете действуют десятки брокеров, через которых можно приобрести приглянувшуюся ценную бумагу. Впрочем, мало кто покупает сегодня акции по одной штуке: обычно инвесторы вкладываются в ПИФы с целой корзиной разнообразных акций или же в ETF.
Весьма востребованы фонды, содержащие акции всех фирм из индексов S&P 500 и Московской биржи FXRL: они уже доказали, что способны приносить высокую прибыль.
Прибыль самого инвестора может поступать из дивидендов от акций и фондов.
Выше уже говорилось, что акции отличаются от облигаций тем, что по ним нет гарантированных дивидендов. Дивиденды могут сократиться, вырасти или исчезнуть совсем, если предприятие решило сохранить капитал при себе.
Далеко не каждая прибыльная фирма платит дивиденды. Это не характерно для динамично растущих бизнесов, скорее для уже зрелых и стабильных, но не имеющих возможности сильно вкладываться в собственный рост.
Акции, как и облигации, выпускаются коммерческими фирмами для того, чтобы обеспечить приток средств от инвесторов. Первый выход акций фирмы на фондовую биржу осуществляется в ходе процедуры IPO — первичного публичного размещения акций. Примеры недавних IPO, вызвавших большой ажиотаж — это IPO Uber и Spotify, в результате которых компании получили миллиарды долларов. Тысячи людей приобрели их акции.
IPO обычно означает, что предприятие продаёт какую-то свою часть за наличные деньги. По окончании первичного размещения торговать акциями и приобретать их на фондовом рынке могут трейдеры, инвесторы.
- Как инвестору заработать на облигациях?
Проценты по облигациям могут быть ежеквартальными, ежемесячными, ежегодными или выплачиваемыми раз в полгода. Есть и бескупонные облигации, не подразумевающие никакой выплаты процентов. Казначейские обязательства правительства США, например — это облигации с выплатами дважды в год.
Рассмотрим пример. У десятилетней облигации номинальная стоимость равна тысяче рублей, а купон — 4 %. То есть, покупатель этой ценной бумаги будет два раза в год получать по 20 рублей (проценты), а по истечении десяти лет получит обратно всю свою тысячу.
При купоне, превышающем инфляцию на протяжении срока действия облигации, прибыль достанется тому инвестору, который держит ценную бумагу до самого конца (её погашения).
Показатели доходности и риски варьируются в широком диапазоне, в этом смысле акции не отличаются от облигаций. На безопасность облигации указывает её низкая процентная ставка.
Но у таких облигаций инвестиционного уровня есть серьёзный недостаток: малая доходность.
Однако есть и высокодоходные облигации с репутацией мусорных. Заёмщик сильно рискует оказаться неспособным погасить свои обязательства по ценным бумагам.
Эти проблемные облигации способны принести огромные прибыли, хотя эта стратегия очень рискованная, и обычному вкладчику лучше её не выбирать, оставив подобные эксперименты профессиональным инвесторам.
Процентные ставки и инфляция — это основные риски, угрожающие облигациям инвестиционного уровня. При росте инфляции цена облигации в перспективе утрачивает часть своей покупательной способности. При росте ставки цена тоже опускается, поскольку всё меньше инвесторов готовы перекупить её за большие деньги.
Принято считать, что облигации безопаснее акций, и этим отличаются данные виды активов. Однако исторически сложилось так, что именно акции приносили больше доходов в долгосрочной перспективе, а прибыль по облигациям всегда были ниже (впрочем, и риски по ним тоже очень невысоки).
Для стоимости акций характерна заметная волатильность. Случается, что акция теряет львиную долю своей чистой стоимости или, наоборот, дорожает в течение дней и часов. Это отталкивает многих инвесторов, побуждая избавляться от акций в самый неудачный момент (или не вовремя покупать их). Однако тех, кто набрался терпения и не спешит распродавать свои акции, держа их десятками лет, обычно ждёт выигрыш.
Поэтому, при всей безопасности облигаций по сравнению с акциями, есть и исключения: рискованные облигации и относительно безопасные акции.
- Во что лучше вкладывать — в акции или облигации
Инвесторы приобретают активы обоих видов — и облигации, и акции.
Так, соотношение в портфеле 60 % к 40 % (акций и облигаций, соответственно) традиционно пользовалось большой популярностью. Этот портфель отличается на 40 % более низкой волатильностью по сравнению с портфелем, состоящим только из акций, и при этом он имеет доходность в 80 %. Между акциями и облигациями, как правило, обратное соотношение: если облигации падают, акции растут, и наоборот.
Подобные смешанные портфели регулярно пересматриваются (например, ежегодно или ежеквартально). Если при медвежьем тренде или рецессии изменить баланс, то облигации можно покупать дёшево, а свои акции продавать дорого.
Зная, чем отличаются акции от облигаций на бирже, нужно учитывать ещё несколько факторов, принимая решение о выборе того или иного вида активов (и доле каждого в общем портфеле):
- Устойчивость к колебаниям. Если просадки и волатильность вас не особо волнуют, то лучше брать акции — этот выбор доказан практикой многих инвесторов.
- Срок владения ценной бумагой. Если вы планируете держать актив десять лет или дольше, то акции сулят большую прибыль, чем облигации. А вот при коротком горизонте планирования — если вдруг потребуется избавиться от актива — краткосрочные облигации отличаются от акций большей доходностью.
Представьте молодого человека, планирующего накопить себе на пенсию. Ему целесообразнее вложить в акции 80-100 % своих средств. Человек предпенсионного возраста находится в другой ситуации: деньги ему могут скоро понадобиться, поэтому лучше предпочесть облигации и на 80-100 % и сформировать портфель из них. Сильного падения рынка при этом ждать не обязательно. Но если акции упадут на 50 %, это может разрушить финансовые планы тех, кто полагался на этот актив, выходя на пенсию.
Какие бы ценные бумаги вы ни выбрали, в первую очередь, нужно исследовать рынок. Акции и облигации отличаются друг от друга, но и те, и другие могут стать превосходной инвестицией, если сделать всё грамотно.