Что такое ETF: состав и способы заработка

Вопрос, что такое ETF, часто интересует начинающих инвесторов, которые предпочитают пассивный доход. Такие фонды отлично подойдут тем, кто не хочет прикладывать дополнительные усилия, чтобы обезопасить свой портфель и при этом получить доход. Но для достижения этих целей необходимо понимать устройство таких фондов и правила их выбора. В нашей статье мы расскажем, что такое ETF, чем они отличаются от обычных акций и ПИФов, и приведем инструкцию по выбору и заработку на них.

Понятие и преимущества ETF

Exchange Traded Fund (сокращённо ETF) представляет собой инвестиционный биржевой фонд с регистрацией за пределами РФ, но при этом продающий свои акции на фондовом рынке в России.

Состав ETF разнообразен и может включать в себя такое имущество, как драгметаллы, нефть, иногда даже кофейные зёрна. Однако в большинстве случаев активы подобных фондов — это ценные бумаги различных фирм (облигации, акции). Причем компании могут быть как из одной страны, так и целой группы стран или того или иного региона (южноазиатских технологических гигантов, например), а также нескольких корпораций, входящих в один сегмент рынка.

Акционер ETF — это совладелец всех входящих в него ценных бумаг. Отличительная особенность вложений в ETF — наличие комиссии за управление фондовым имуществом. Держателю акций фонда приходится платить в среднем 0,1-2 %, цифры различаются у разных организаций.

Фактически такие фонды являются особым образом подобранными комплектами ценных бумаг. Инвестор просто приобретает долю во всём комплекте и не выбирает сам активы, опираясь на показатели тех или иных компаний, чтобы обнаружить самые перспективные. Создатели фонда проделали эту работу за него.

Преимущества инвестирования в ETF для частного инвестора на этом не кончаются:

1. ETF открывают возможность завладеть акциями предприятий Австралии, Японии или Китая, которые вы не сможете приобрести отдельно на Российской фондовой бирже.
2. Портфель любого ETF прекрасно диверсифицирован: управляющие фонда, придерживаясь собственной стратегии, подобрали различные ценные бумаги в количестве десятков и сотен, чтобы свести к минимуму риск потерь.
3. Порог входа в торги ETF весьма низок: можно инвестировать в фонд очень скромную сумму и стать совладельцем всех активов, принадлежащих ему (пропорционально своим вложениям, разумеется).
4. Управлять инвестициями легко: не нужно отслеживать котировки ценных бумаг по всем фирмам и периодически перестраивать свой портфель.
5. Частный инвестор, купив акции или облигации, обязан платить налог на доход, получая дивиденды. А у фондов таких обязательств чаще всего нет.
6. Инвестировать безопасно: управляющие фондов обязаны постоянно отчитываться о своих решениях и каждый день обновлять информацию о том, какие активы входят в фонд.

Устройство и принцип работы ETF

Фондовая экосистема ETF состоит из:

1. Провайдера — давно существующего предприятия (такого, например, как FinEx), накопившего крупный капитал и надёжную репутацию и зарегистрировавшего собственный фонд. Оно может управлять фондом своими силами либо делегировать эту функцию другой фирме.
2. УК (управляющей компании) либо фондового менеджера — структуры, реализующей инвестиционную стратегию ETF и осуществляющей управление его сделками. К примеру, британская FinEx Capital Management LLP выполняет функции УК для крупнейшего на отечественном рынке провайдера FinEx.
3. Банка-депозитария или банка-кастодиана — структуры, хранящей все фондовые активы и вносящей изменения в реестры, когда передаются права собственности. Кроме того, банк-кастодиан совместно с администратором следит за тем, чтобы деятельность УК соответствовала Директиве ЕС, которая регулирует работу инвестиционных фондов. Такой банк хранит активы ETF отдельно от своих собственных. Если имущество фонда не было сохранено банком, за это он будет отвечать собственным имуществом. Для фондов FinEx роль банка-кастодиана играет Bank of New York Mellon.
4. Администратора — структуры, отвечающей за ведение бухучёта фонда, распределение и начисление дивидендов акционерам, информирование и прочие организационные аспекты. Фонды FinEx, к примеру, администрирует Bank of New York Mellon, который является их банком-кастодианом.
5. Авторизованного, или уполномоченного, участника, который нередко также выполняет функции маркетмейкера. Авторизованные участники являются главными поставщиками ликвидности ETF. При повышении спроса на акции ETF растёт, и механизм подписки позволяет инвесторам получить больше акций. При массовой продаже акций инвесторами их забирают и «гасят» именно уполномоченные участники (меняют на корзину базового актива). Таким образом биржевые цены ETF поддерживаются на нужном уровне.
6. Маркетмейкеров — крупных финансовых институтов, приобретающих и продающих акции по договору с управляющей компанией, и неважно, какова текущая цена на эти бумаги. Это тоже способ поддержки уровня цен на продаваемые активы ETF.

Узнав, как организована деятельность фонда, давайте посмотрим на практическую сторону его работы:

1. Провайдер, приняв решение основать новый ETF, приобретает активы согласно разработанной стратегии. К примеру, закупает ценные бумаги пяти сотен фирм, входящих в авторитетный экономический рейтинг, либо двух сотен крупнейших предприятий той или иной страны.
2. Фонд эмитирует и выпускает на рынок свои акции. Цена каждой из них вычисляется по простой формуле: сложением цен всех активов и делением этого числа на количество акций.
3. Акции ETF приобретаются инвесторами. Если выплата дивидендов всем держателям акций предполагается политикой фонда, то происходит их регулярное начисление. Будут ли акции доходными или убыточными, зависит от того, какова разница между их закупочной и продажной ценами.

В общем, механизм работы ETF вовсе не сложен. Если знать, кто входит в фонд и как все его участники взаимодействуют, то выбор надёжного варианта для вложений средств станет ещё проще.

Виды ETF

Инвесторы могут получать доход с помощью разных ETF, равно как и защищать либо частично минимизировать риски для своего портфеля. Эти цели достигаются диверсификацией. Частный неквалифицированный инвестор может приобрести на Московской фондовой бирже ценные бумаги следующих ETF:

• Облигационные ETF

С такими ETF инвесторы работают, чтобы обеспечить себе регулярный стабильный доход. Прибыли распределяются в соответствии с доходностью облигаций, составляющих основу фонда. Это могут быть корпоративные, государственные или местные (муниципальные) облигации. У облигационных ETF нет сроков погашения (хотя у их базовых инструментов есть), поэтому следить за тем, не истёк ли срок по каждой облигации, вам не придётся: корзина обновится сама, когда придётся время.

• ETF на акции

Если вы хотите следить за акциями того или иного сектора экономики, целой страны или промышленной отрасли, то целесообразно создать целую корзину из акций. На этой идее строятся отраслевые ETF: мониторить эффективность и доходность фирм в той или иной отрасли (регионе, стране) и получать доступ к её преимуществам.

У таких фондов есть важное достоинство – доступ к выбранным ценным бумагам диверсифицирован, и, даже если какое-то отдельное предприятие обанкротится, все остальные продолжат приносить доход. Если, например, вы хотите инвестировать в «зелёную» энергетику, но вас пугают высокие риски конкретных компаний, то можно вложиться в ценные бумаги фонда этой тематики.

• Товарные ETF

Особенность таких ETF в том, что они вкладывают деньги в сырьё (в том числе драгоценные металлы и нефть). Их портфель всегда диверсифицирован, чтобы уберечься от падения рынка. Намного удобнее и проще владеть акциями ETF на товары, чем самими товарами. По крайней мере, акции не нужно хранить на складах, сторожить, страховать и т. п.

Отличия ETF от акций и ПИФов

Покупка фонда отличается от приобретения акций тем, что в итоге получается диверсифицированный портфель. Если вы инвестируете в ценные бумаги одного предприятия, то становитесь заложником его коммерческого успеха. В случае банкротства эмитента акций вы просто теряете свои деньги. Держатели ETF рискуют намного меньше: фонд включает в себя бумаги целого ряда фирм, и, даже если акции некоторых из них упадут, другие в это время вырастут, и прибыль перекроет убытки.

Если у вас нет желания покупать ценные бумаги ETF, то можно пойти более долгим путём – самостоятельно купить акции всех предприятий, входящих в фонд. Но для этого нужно располагать крупным капиталом, который будет потрачен не только на инвестиции, но и на комиссии бирж, брокеров.

Что же отличает ETF от ПИФов? Эти инвестиционные инструменты во многом схожи, но имеют и глубинные различия:

1. Портфель ПИФа гораздо менее прозрачен для инвесторов: информация о нём обновляется лишь раз в квартал, причём без точных соотношений между ценными бумагами. В случае с ETF вы всегда можете ознакомиться с полным списком ценных бумаг, на которых он строится, и пропорциями между ними.
2. У ПИФов комиссия на управление доходит до 5 % в год, а у биржевого фонда она существенно ниже — не более 1 %.
3. Войти на рынок ETF, торгующихся на Московской фондовой бирже, и купить акции можно с 560 рублями. Любой пай обойдётся вам намного дороже.
4. Покупать ценные бумаги фондов очень удобно: открывается брокерский счёт, и все сделки совершаются онлайн. Покупка пая возможна только при личном визите в управляющую компанию.

Способы заработка и критерии выбора ETF

Есть несколько способов получить доход от ETF:

1. Купить ETF. вложиться в широкий рынок ценных бумаг, интересующий регион или страну, экономический сектор, индустрию, определённую категорию активов.
2. Собрать из ETF портфель. Этот вариант больше подходит для долгосрочных вложений, от года и дольше (некоторые цели инвестирования реализуются за десять и более лет). Портфель нуждается в ежеквартальном или ежегодном ребалансировании.
3. Купить дивидендные ETF.
4. Совершить шорт (короткую продажу).
5. Приобрести активы инверсных ETF, которые могут включать в себя «плечо». Это действие заменит шорт базового актива.
6. Вложиться в «индекс страха» VIX. Например, купить бумаги iPath® S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) — фонда, ориентирующегося на индекс краткосрочных фьючерсов VIX и далеко не всегда копирующего динамику индекса VIX.

Как выбрать лучший фонд среди ETF:

1. Продумать свою стратегию инвестирования: активную или пассивную, рискованную или консервативную. Вложение денег в ETF может преследовать цели диверсификации (дабы распределить риски по широкому спектру активов), концентрации на конкретной точечной идее (дронах, например), хеджирования (чтобы застраховать основу своего портфеля от падения). Затем выбрать наиболее интересующие типы активов. Тут важно выяснить, на каком портфеле строится ETF и каким целям он служит.
2. Узнать, какой объём активов будет адекватен данному ETF (например, для американского рынка ценных бумаг это около десяти миллионов долларов) и какой оборот торгов будет достаточен, чтобы бумага была ликвидной. Ликвидность акции — это минимальный зазор между ценами покупки и продажи: риск волатильности в этом случае минимален.
3. Отобрать те бумаги ETF, динамика которых точнее всего соответствует динамике базового портфеля.
4. Предпочесть среди аналогичных ETF те, которые были основаны раньше: они концентрируют в себе основную массу активов, более ликвидны, меньше отклоняются от базового портфеля. Такие фонды отличаются минимальными рисками закрытия.
5. ETF, базовые активы которых с трудом поддаются оценке и не отличаются высокой ликвидностью (к примеру, акции бразильских фирм с низкой капитализацией), обладают теми же недостатками, что и их активы. Решайте сами, нужны ли вам такие риски.

5 доступных ETF-фондов для вложений в 2022 году

• Vanguard S&P 500 ETF (VOO)

Этот индексный фонд, основанный в 2010 г., даёт инвесторам доступ к самым крупным фирмам из индекса S&P 500. Эти компании занимают не менее 75 % от стоимости всех акций на фондовом рынке США. Vanguard S&P 500 ETF интересуется предприятиями с высокой капитализацией, например, Alphabet, Apple и т. п.

В 2022 году инвестиции в данный ETF считаются самыми безопасными: вероятность банкротства фирм, входящих в него, стремится к нулю. Акции гигантов технологического сектора, обладающих высокой капитализацией, не особо волатильны, и кризисы их мало задевают.

• Schwab S&P 500 (SWPPX)

Данный индексный ETF был создан в 1997 г., и он один из самых дешёвых и доступных частному инвестору. SWPPX не ставит для своих инвесторов нижней планки по вложениям, а его коэффициент затрат равен 0,02 %. Представители Schwab недавно анонсировали открытие доступа к пяти сотням американских фирм. По их словам, охват имеющейся рыночной капитализации США составляет 80 %: в портфеле акций фонда имеются ценные бумаги Tesla, Nvidia, JPMorgan Chase & Co., Apple и прочих мировых брендов.

• Fidelity Zero (FNILX)

Компания Fidelity основала фонд, в котором нет ежегодной комиссии. Благодаря этому инвесторы данного ETF могут хранить свои вложения долгие годы. В портфель Fidelity Zero на 30.09.2021 г. входили акции технологических компаний, примерно 13 % приходилось на медицинские корпорации, свыше 11 % занимали финансовые предприятия.

• Fidelity 500 (FXAIX)

Fidelity в 1998 г. создала второй индексный фонд, для которого в 2020 г. был ликвидирован нижний предел инвестиций, что открыло возможность купить акции крупнейших американских фирм из индекса S&P 500 инвесторам, располагающим даже скромным бюджетом.

У этого ETF коэффициент расходности равен 0,015 %. Портфель фонда состоит на 27 % из ценных бумаг технологических компаний, на 13 % — предприятий сфер здравоохранения, на 11 % — финансовых корпораций и на 8 % — промышленного сектора.

• iShares Core S&P Total U.S. Stock Market ETF(ITOT).

В период с начала до 19 сентября 2021 г. суммарная доходность этого ETF достигла 20,84 % , в то время как коэффициент расходов составил всего 0,03 %. Портфель фонда образован активами Apple, JPMorgan Chase & Co, Amazon и Tesla.

Статистические данные, представленные вашему вниманию, фиксируют результаты работы индексных фондов в предыдущие годы, однако вовсе не гарантируют, что фонд будет доходным. Более детальные и не обнародованные перед широкой публикой данные вам могут дать инвестиционные фирмы и брокеры. Лучше всего найти профессионального посредника, который поможет вам правильно выбрать ETF.