Диверсификация – один из главных инструментов инвестора, бизнеса, производства, экономики страны. Если говорить простыми словами, то это распределение денежных средств на покупку разных активов. Диверсифицировать можно инвестиции в ценные бумаги, направления деятельности компании, сферы производства и т. д. Такие шаги снижают риск единовременной потери всех активов. Сбалансированный инвестиционный портфель позволит компенсировать просадку акций одних компаний ростом других. Подробнее, что такое диверсификация, как правильно распределять инвестиции, вы узнаете из нашего материала.
Что такое диверсификация простыми словами
Диверсификация представляет собой довольно объемное понятие. К примеру, можно дать следующее определение: диверсификация — это расширение ассортимента производимой продукции и услуг, освоение организацией новых для себя областей в целях увеличения эффективности предприятия и извлечения выгоды.
Но поговорим о более насущных вещах. Диверсификация инвестиций представляет собой распределение финансов в портфеле между разными группами активов (акциями, облигациями и т.д.) в целях снижения рисков.
Инвестиционный портфель является набором активов. Его особенность заключается в том, что он подстраивается под конкретные задачи инвестора. Он может включать в себя самые разные активы, приносящие доход. Причем к ним относятся как инструменты фондового рынка (акции, облигации, паи биржевых фондов, опционы, фьючерсы), так и драгоценные металлы, валюты разных стран, банковские вклады, а также недвижимость.
Смысл диверсификации заключается в том, что такое распределение средств позволяет снизить вероятность развития ситуации, при которой все деньги вкладчика будут безвозвратно утеряны в связи с экономическими проблемами. Если вы разделите свои финансы на части и инвестируете их по разным направлениям, то риски значительно снизятся.
При этом не следует перебарщивать. Если таких направлений будет слишком много, то будет сложно быстро получить свои деньги в случае необходимости.
Диверсификация финансов позволяет организации:
- свести к минимуму риски, которые связаны со снижением востребованности товаров или услуг;
- уменьшить вероятность банкротства организации, что особенно полезно при нестабильной экономической ситуации;
- увеличить показатели рентабельности производства и получить новые возможности применения производственных мощностей.
Если организация использует диверсификацию, то ей становится гораздо легче адаптироваться к экономическим изменениям.
Возможные объекты диверсификации
Чтобы обеспечить комбинированное распределение, необходимо сформировать такой портфель активов, который бы относился как к связанному, так и к не связанному виду. Альтернативный вариант — распределение средств предприятия по нескольким сферам его деятельности. В этом случае речь идет о связанной диверсификации компании.
Основанием для классификации данного явления выступает объект, который подвергается распределению: от инвестиций до бизнеса.
- Диверсификация производства
В этом случае распределяется то, что создает организация. Компания осуществляет расширение ассортимента продукции по связанному либо не связанному типу. Благодаря этому можно добиться расширения рынков сбыта и стабилизировать производство в неустойчивых экономических условиях.
Противоположностью диверсификации в данном контексте будет являться узкоспециализированная деятельность. Скажем, когда предприятие выпускает исключительно диски для автомобилей, то оно будет всегда находиться в состоянии зависимости от соответствующего рынка. Если же компания начинает производить инструменты для замены дисков, то можно говорить о связанной вертикальной разновидности. Если же организация вводит в линейку средства по уходу за мотоблоками, то это несвязанная диверсификация.
- Бизнес
Под диверсификацией бизнеса подразумевается инвестирование денежных средств по различным направлениям, которые позволяют получить доход. К примеру, кроме ведения своей основной деятельности, компания начинает заниматься приобретением акций других организаций, работать с рынком валют.
Основной задачей такой диверсификации является стабилизирование фирмы в неблагоприятных экономических условиях. В некоторых случаях речь идет и об увеличении зоны влияния, а также улучшении имиджа.
- Диверсификация рисков
Снижение вероятности полной потери капитала с помощью разных направлений инвестирования — основная цель данного вида деятельности. Предприниматель подбирает несколько областей, которые предполагают наименьший уровень рисков финансового провала.
Однако это необходимо сбалансировать с доходностью объектов вложений. Дело в том, что источники с небольшими рисками, как правило, не дают хорошей прибыли.
Кроме того, для снижения рисков необходимо рассматривать так называемые некоррелированные (не имеющие связи друг с другом) активы для диверсификации вложений.
- Диверсификация экономики
Диверсификация полезна как для конкретных компаний, так и для государства в целом. Такая экономика более устойчива к изменениям на международных отраслевых рынках.
Экономике нашей страны присущ «сырьевой перекос». Иными словами, она зависит от стоимости нефти и газа. За последние несколько лет государство многократно пыталось выполнить диверсификацию, но существенного изменения ситуации достичь не удалось.
В идеале разнородные сферы промышленности (машиностроительная, медицинская, пищевая и т.д.) должны находиться на одинаковом уровне развития. На данный момент этого достигли практически все цивилизованные государства.
- Инвестиционный портфель
В рамках диверсифицированного инвестиционного портфеля распределение ресурсов между источниками дохода происходит таким образом, чтобы минимизировать риски, присущие финансовым вложениям. В целях постоянного увеличения доходности инвестирования необходимо создать ситуацию, при которой общие риски будут в разы ниже, чем риски по каждому отдельному типу инвестиций.
Основные объекты инвестирования:
- валюта;
- акции и облигации;
- драгоценные металлы;
- недвижимость.
Не нужно забывать о трех базовых параметрах каждой инвестиционной возможности: доходность вложений, их взаимосвязь, степень риска.
- Капитал
Под диверсификацией капитала понимается вложение ресурсов в разные производственные области и сервисы, между которыми нет никакой взаимосвязи. Каждая из них должна относиться к отдельной отрасли промышленности, экономическому сектору.
В качестве примера грамотной диверсификации капитала можно рассмотреть вложение его части в акции организаций и перераспределение ресурсов предприятия между целым рядом банков. При таком положении дел риск полностью лишиться капитала и сводится к минимуму.
- Цены
Данный вид диверсификации представляет собой повышение объемов продаж посредством привлечения новых клиентов с разным уровнем заработной платы. С этой целью необходимо постоянно выполнять анализ спроса, формировать оптимальное предложение для покупателей, оттачивать стратегию маркетинга. При этом организация оставляет имеющуюся производственную модель и грамотно настраивает стоимость товара.
Для оценки эффективности маркетинговой стратегии следует применять сквозную аналитику. С помощью данного метода можно собрать информацию со всех рекламных источников. Благодаря правильно выстроенным отчетам вы получите возможность сформировать воронку продаж, определить уровень расходов на маркетинг и понять, какие рекламные каналы являются наиболее результативными.
Диверсификация инвестиций
На данный момент портфельная теория представляет собой способ подбора активов. Цель этого метода заключается в извлечении наибольшего дохода с наименьшим риском. Немаловажным событием в этой сфере стало появление статьи «Выбор портфеля» под авторством американского экономиста и лауреата Нобелевской премии Гарри Марковица, вышедшей в 1952 году.
Для извлечения максимальной прибыли следует подбирать такие инвестиции, которые предполагают большой уровень риска. Стоимость объектов таких вложений может быстро возрастать и стремительно снижаться. Но этот вид деятельности подходит не всем, поэтому следует ориентироваться на свою готовность идти на риски.
Портфельная теория рассматривает процесс диверсификации как средство управления рисками. Объединив активы, которые предполагают высокую вероятность провала, с другими, можно сформировать сбалансированный портфель. При этом совокупный риск будет не столь высоким, как у отдельно взятого вложения. Скажем, вы приобретаете не только акции, но и облигации.
Согласно данной концепции следует выбирать такие активы, которые имеют лишь опосредованную связь между собой, либо вообще ее не имеют (т.е. в одних и тех же условиях дают разный результат).
К примеру, стоимость одних бумаг повышается по мере увеличения стоимости нефти, а цены на другие — напротив, падают. Таким образом, вы можете обезопасить себя от волатильности на рынке и существенных потерь. Принцип диверсификации прост: доход от одних бумаг будет покрывать расходы на остальные.
Ребалансировка портфеля создает ситуацию, при которой степень риска в долгосрочной перспективе остается одной и той же. Допустим, что по своей стоимости акции первоначально составляли 60 % вашего портфеля, а облигации — 40 %. Со временем некоторые акции подорожали и стали занимать 75 %, а долговые бумаги — 25 %. Ребалансирование позволит уравновесить это соотношение. Вы можете продать наиболее дорогие акции, а затем реинвестировать доход или приобрести больше облигаций.
Преимущества и недостатки диверсификации инвестиций
Для начала рассмотрим преимущества диверсификации инвестиций:
- Уменьшение совокупного уровня риска. Иными словами, речь идет о снижении вероятности потери средств в крупном объеме. Диверсификация позволяет свести к минимуму специфический риск, связанный с определенной организацией. Когда часть акций дешевеет, другие могут дорожать и тем самым снижать уровень расходов.
- Возможность вкладывать часть ресурсов в активы, которые могут быть очень прибыльными, но рискованными. Благодаря диверсификации инвестиционного портфеля они не увеличат совокупный уровень риска.
- Защищенность от волатильности на рынке. Проще говоря, повысится устойчивость к негативным экономическим факторам, при которых стоимость бумаг то резко увеличивается, то стремительно падает.
- Улучшение общей доходности в долгосрочной перспективе.
Недостатки диверсификации инвестиций:
- Отсутствие защищенности от системных рисков, затрагивающих все ценные бумаги. Речь идет о дестабилизации финансовой системы в целом. Скажем, если определенный банк по тем или иным причинам не выполнил свои обязательства и объявил о своей финансовой несостоятельности, после чего последовал эффект домино, затронувший другие банки.
- Сложности в управлении в связи с наличием большого количества активов. Придется тратить гораздо больше времени.
- Необходимость платить большую комиссию в случае продажи и покупки множества различных активов. Слишком сильная диверсификация активов также снижает уровень доходности. Например, если ваш портфель содержит 20 акций, стоимость которых быстро увеличивается, а другие 30 либо дешевеют, либо не демонстрируют планируемых результатов.
- Трудности с получением дохода в краткосрочной перспективе. К примеру, вы инвестировали в акции трех компаний по 50 тысяч рублей, и общая сумма составила 150 тысяч рублей. Затем стоимость бумаг одной организации увеличилась на 50 %. Соответственно, вы получили доход в 25 тыс. рублей. Однако если бы вы направили все свои средства в эти акции, то извлекли бы прибыль в размере 75 тыс. рублей.
Основные стратегии инвестиционной диверсификации
- Разбить по активам
Диверсификация необходима для того, чтобы на стадии застоя или падения экономики ваш портфель проседал менее значительно. Акции, облигации, депозиты и фонды представляют собой базовые инструменты, которые помогут тем людям, которые только начинают свою деятельность на фондовом рынке. С ними довольно просто разобраться, чтобы начать получать доход, а не уходить в убыток.
Кроме того, следует выделить контракты на поставку товаров (фьючерсы). Но стоит понимать, что такой инструмент предполагает больше рисков, так что его лучше применять более мастеровитым инвесторам. В любом случае, если вы ещё не разобрались с тем, как работает инструмент, то лучше воздержаться от преждевременных вложений.
Акции являются наиболее доходной частью портфеля. Существует два варианта извлечения прибыли из таких активов: дивиденды и доход от повышения стоимости.
Акции повышаются в цене по мере развития экономики. Это наиболее выражено после мирового финансового кризиса. После падения рынка появляется возможность приобрести множество отличных компаний по сниженной стоимости. Однако следует отнестись к процессу выбора организаций со всей ответственностью.
Не стоит приобретать очень дешевые и нестабильные акции, которые имеют повышенную долговую нагрузку. Лучше проявить осторожность и рассмотреть более надежные варианты (вспомните про обвал фондового рынка в 2020 году).
Фонды (ETF) имеют хорошую доходность и не слишком большие риски. Инвестирование в фонды или индекс подойдет тем, кто не желает погружаться в нюансы бизнеса каждой отдельно взятой организации. В ETF (публичный инвестиционный фонд) включен целый ряд фирм из одной отрасли. Таким образом, приобретая долю в фонде, вы получаете сразу несколько организаций. Нельзя купить часть индекса, ведь он лишь следит за поведением бумаг. Однако в ETF есть компании из индекса.
Облигации и депозиты составляют защитную часть портфеля. Из-за пандемических проблем многие инвесторы стали продавать имеющиеся у них облигации, дабы затем приобрести акции. Хоть это и является грамотным решением (в неблагоприятных условиях акции, как правило, более выгодны), но полностью опустошать запасы облигаций все же не следует. На рынке может произойти «второе дно» или начаться стагнация.
Как раз в этот период будут полезны облигации, которые позволят иметь стабильный доход. Альтернативный вариант — депозиты. Но нужно понимать, что их доходность во многих случаях ниже, чем в случае с облигациями. При этом вы не сможете получить большой доход ни в первом, ни во втором случае. Главное преимущество облигаций и депозитов заключается в защите от волатильности.
Существует несколько типов облигаций: государственные, корпоративные и муниципальные. Государственные выпускает Министерство финансов (ОФЗ), муниципальные — регионы, корпоративные — фирмы. ОФЗ являются наиболее стабильными. Дело в том, что банкротство всего государства — гораздо менее вероятная перспектива, чем финансовый крах регионов и организаций.
Чтобы рассчитать долю облигаций, которая должна быть в вашем портфеле, нужно учесть несколько факторов. Во-первых, взвесьте вашу готовность идти на риск. Тем, кто хочет быть максимально уверен в результативности своих вложений, нужно иметь порядка 50 %. Еще один немаловажный фактор — возраст. Скажем, если вам 40 лет, то портфель должен содержать 40 % облигаций, если вам 60 лет, то соответственно 60 %.
- Разбить по секторам
Кроме диверсификации по активам, портфель следует разделять на сектора или отрасли экономики. Финансовый кризис отлично демонстрирует важность данного действия. При падении одних акций другие будут возрастать.
Благодаря этому портфель будет более сбалансированным и надежным. Например, пандемия, карантин и закрытые границы крайне неблагоприятно повлияли на нефтегазовые организации и авиационную отрасль. В то же время возросли акции агропромышленных предприятий, нефтехимии и ритейла.
На иностранном фондовом рынке, как и на российском, существует несколько базовых экономических отраслей: нефть и газ, телекоммуникации, нефтехимия, электроэнергетика, IT-сектор, металлургия, фармацевтика, финансы и банки, добыча полезных ископаемых, ритейл, строительный сектор, транспорт. При этом транспортную сферу можно условно разделить на автомобильных производителей, авиационные организации и морские перевозки.
Нет необходимости инвестировать одновременно во все области. Вы можете остановиться лишь на тех, которые вызывают у вас наибольший интерес или которые вы лучше всего понимаете. Кроме того, можно проанализировать макроэкономические показатели в конкретном государстве или в мире. Подобрав наиболее подходящий инструмент, начните поиски ценных бумаг в различных отраслях.
- Разбить по валютам
Распределите имеющиеся активы по нескольким валютам. К примеру, некоторые брокеры не допускают покупку бумаги США за доллары. В первую очередь вам необходимо будет приобрести сами доллары, а уже затем обменять их на акции.
При рассмотрении темы валют можно выделить еще один немаловажный нюанс, который связан с отечественными организациями. Если они присутствуют в вашем портфеле, то узнайте, в какой валюте эти организации рассчитываются с поставщиками, погашают задолженности, извлекают прибыль. Кроме того, проанализируйте рынок, на котором компании реализуют свою продукцию.
К примеру, экономический кризис в меньшей степени влияет на компании-экспортеры, получающие выручку в долларах, в сравнении с теми организациями, которые большую часть своей продукции реализуют на отечественном рынке.
Какие бы инструменты вы не выбрали, рекомендуется разделить хотя бы некоторые из них по различным валютам. При наличии одного депозита разбейте его на два. Первый будет в рублях, а второй – в долларах. То же самое касается и акций.
