Быки и медведи на бирже известны как игроки всем людям, кто интересуется торговлей финансовыми активами. Однако об особенностях поведения этих персонажей и разнице между ними знают далеко не все.
История появления быков и медведей на бирже
Существует как минимум две версии, объясняющие, почему биржевых игроки получили такие «звериные» наименования. По одной из них медведями в лондонских кофейнях, где в начале 18 века заключались торговые сделки, называли ловкачей, продававших акции, которых у них не было. Другими словами, делили шкуру неубитого медведя. Тем, кто придерживался противоположной тактики, дали прозвище «быки»: любимым развлечением лондонских брокеров были бои между этими животными.
Вторая версия связана с творчеством популярного в начале 18 века английского сатирика Джона Арбетнота. В его фельетонах был персонаж по имени Джон Булл (bull – бык). Это был образ типичного англичанина того времени, чопорного и педантичного, в жилетке и цилиндре. Другой персонаж, Медведь, донимает Быка своими шутками. В одном фельетоне есть сцена столкновения между этими героями в кофейне – обычном месте заключения биржевых сделок.
Три столетия спустя образы этих животных прочно ассоциируются у всех, кто связан с биржей, с двумя противоположными тактиками ведения торгов. Быки и медведи стали общепринятыми символами противостояния трейдеров. Скульптурные композиции с их изображением установлены на Уолл-стрит в Нью-Йорке, во Франкфурте-на Майне, а также в здании Шанхайской биржи.
Кто такие быки и медведи на бирже сегодня
- Быки — рассудительные знатоки
Быки рассчитывают получить прибыль от продажи финансовых активов на пике их стоимости. Для этого они покупают акции и ценные бумаги, когда рынок растет, дожидаются выгодного момента и зарабатывают на разнице, продав их по максимальному курсу. Этот тип сделок относится к длинным позициям, еще их называют торговлей в лонг. Бычья стратегия – это работа на перспективу, трейдеры этого типа верят, что рынок будет на подъеме, поэтому считаются биржевыми оптимистами.
- Медведи — хитрые соседи
Медведи зарабатывают на падении курса. При этом торгуют они акциями, взятыми в долг у брокера. Их минута славы – момент обрушения котировок. Сначала они покупают на заемные средства ценные бумаги на пике цены и сразу продают их. Дождавшись падения курса, медведи скупают акции на собственные деньги, возвращают кредит и получают доход в виде разницы между первоначальной стоимостью и ценой после падения рынка.
Это заработок на коротких позициях (торговле в шорт). Медвежий тренд на бирже – снижение курса ценных бумаг. Продавать без покрытия, или шортить, разрешено не все активы, а только включенные в официальный список, что серьезно ограничивает возможности медведей.
В зависимости от конъюнктуры рынка игроки могут менять свои статусы: быки начинают торговать в шорт, а медведи придерживаются тактики длинных позиций. Трейдеров, которые всю жизнь придерживаются одной стратегии, становится все меньше. Гибкость позволяет зарабатывать при любой рыночной ситуации – как при росте, так и при падении.
Успеха на бирже достигают трейдеры, способные поймать удачный момент для покупки и продажи активов. Для этого необходимо постоянно анализировать положение на бирже, менять тактику и стратегию, выбирая наиболее выгодную в данный момент. Нет смысла сохранять верность одному способу торговли, если текущие условия не благоприятствуют ему. Например, торговать без покрытия, когда рынок растет, нецелесообразно, поэтому на определенный период медведи становятся быками.
Особенности «бычьего» и «медвежьего» рынка
Ситуация на бирже постоянно меняется, причем не хаотично, а в строгом соответствии со стадиями развития. Для каждого рынка характерны свои этапы, которые инвестор, стремящийся заработать, должен уметь определять.
Медвежий рынок:
- Оптимизм (переходная стадия). Это период активной деятельности инвесторов по покупке ценных бумаг на росте их стоимости. Спустя некоторое время цена достигает максимума, интерес к активам снижается. Начинается этап фиксации прибыли, когда трейдеры продают ранее приобретенные бумаги. Рынок перестает расти, стадия оптимизма завершается.
- Падение. Преобладает продажа активов, их стоимость постоянно снижается. Причиной падения могут быть негативные тенденции внутри отрасли, отдельной страны или во всем мире.
- Спекулятивная фаза. На рынок приходят деньги инвесторов, но торговля преимущественно ведется в шорт. Следовательно, стоимость активов растет на короткий срок. Сохраняется нисходящая (медвежья) тенденция.
- Замедление падения. После длительного снижения цена входит в зону перепроданности. Для инвесторов это знак, что пора покупать активы. Медвежий тренд постепенно меняется на бычий. Активы продолжают дешеветь, но уже не так быстро, как раньше.
- Медленное падение. Когда стоимость достигает минимум, продажи перестают быть выгодными для инвесторов. Короткие позиции сокращаются и по объему, и по количеству. Трейдеры начинают покупать активы, игнорируя негативные новости. Цены перестают падать и переходят в боковое движение. Появляется вероятность скорой смены медвежьей тенденции рынка на бычью.
Бычий рынок:
- Фаза пессимизма. Медвежий тренд завершается, об этом свидетельствует прекращение сильного снижения при сохраняющемся негативном настрое участников рынка.
- Скептицизм. Постепенно происходит затухание пессимистических тенденций, однако полной уверенности в положительных перспективах у трейдеров пока нет. Рынок еще не определился с ближайшим направлением развития, поэтому изменения котировок незначительны. Стоимость активов то растет, то падает.
- Фаза оптимизма. Экономика улучшается, появляются положительные новости, вслед за этим настрой инвесторов меняется на позитивный. Для этой стадии характерно снижение волатильности, стабильный рост котировок, что считается признаками ярко выраженного бычьего тренда.
- Стадия эйфории. Цена повышается, трейдеры начинают активно покупать активы. Рост продолжается недолго: после фиксации прибыли происходит очередной разворот рынка в сторону медвежьего.
По продолжительности бычий и медвежий рынки различаются очень сильно. Период роста может быть очень длительным, а падение всегда быстрое. Например, 33-дневному медвежьему рынку 2020 года, вызванному коронавирусом, предшествовал бычий тренд, длившийся 138 месяцев.
Причин такого положения дел, как минимум, две:
- Падение рынка происходит на фоне общего спада экономики и во время рецессии. Рост безработицы, замедление ВВП, снижение производства, ухудшение финансовых показателей компаний – все это провоцирует у инвесторов появление страха потерять вложения и уйти в минус. Стадное чувство подталкивает их к одновременному избавлению от дешевеющих активов, что влечет моментальные просадки котировок. Вмешательство государства (например, изменение налоговой политики) также может стать причиной сильного падения рынка.
- После обрушения начинается постепенный рост, который не бывает стремительным. Требуется время на стабилизацию экономической ситуации и возврат доверия инвесторов к ценным бумагам. Для этого эмитент должен убедить игроков в стабильности своего положения и положительных перспективах развития компании. Этим объясняется неторопливая восходящая тенденция бычьего рынка, который может продолжаться довольно долго.
Важное замечание! Бычий тренд преобладает на рынке, ведь компании придерживаются стратегии перспективного развития, их показатели постоянно улучшаются. Это мотивирует инвесторов на приобретение ценных бумаг на длительный срок, что обеспечивает устойчивость рынка и его восходящее направление.
Что делать инвестору во время смены тренда
Рост рынка неизбежно сменяется падением, после чего котировки опять начинают повышаться. Периоды разворота тренда предоставляют инвестору возможность получить доход, который невозможен на этапе плавного восхождения цен.
Что надо знать трейдеру, стремящемуся заработать на этапе смены тренда? Выделим главные моменты:
- Смену тренда необходимо отличать от краткосрочной коррекции.
- Позицию, открытую в направлении предыдущего тренда, следует закрыть и зафиксировать прибыль.
- Новую сделку совершают в направлении формирующегося тренда: при бычьем рынке покупают активы, при медвежьем продают. Позицию открывают по рынку или размещая отложенные ордера. Дополнительные ордера для ограничения убытков сработают, если произошла ошибка при определении факта смены тренда.
Пока не существует методов, позволяющих с абсолютной точностью понять, что тренд действительно поменялся и цена наверняка будет расти (или падать – при медвежьем рынке). Чтобы спрогнозировать ситуацию на ближайшее время, необходимо задействовать инструменты фундаментального и технического анализа. Они позволяют предсказать смену тренда заранее, основываясь на результатах сравнения реальных показателей компании с прогнозными.
Кто еще есть кроме быков и медведей есть на бирже
- Зайцы. Так называют активных трейдеров, избравших своей тактикой получение прибыли на незначительных колебаниях котировок в пределах одной торговой сессии. Как правило, доход у зайцев невелик, но и риски минимальны. Таких биржевых игроков сегодня стало больше в связи с ростом популярности криптовалюты. Стоимость токенов постоянно меняется, и заяц получает прибыль, продав их на подъеме цены. У этих трейдеров есть все шансы развивать навыки и занять более выгодную позицию на биржевом рынке.
- Волки – опытные профессионалы, редко совершающие убыточные сделки. Они зарабатывают на значительных колебаниях курса, покупают активы на крупные суммы для искусственного поднятия их стоимости, а затем продают с выгодой. Биржевой волк – безжалостный хищник, который пойдет на все ради прибыльной сделки.
- Свиньи. Игроки, которые стараются удержать выгодную позицию до последнего. Они не боятся рисковать, но делают это необдуманно, поддаются неуемному желанию получить огромную прибыль и именно поэтому часто остаются ни с чем. Такие трейдеры получили свое прозвище из-за английской поговорки «жадный, как свинья». Для профессиональных биржевых игроков они являются донорами, так как их проигрыш автоматически приносит успех другим участникам торгов.
- Овцы. Трусливые, сомневающиеся, нерешительные трейдеры, которые слишком долго обдумывают предстоящую сделку и открывают ее с опозданием. Прибыль получают, но ее размер оставляет желать большего.
- Лоси. Игроки, каждая сделка которых закрывается с убытком. Кстати, английское loss так и переводится, а на русскоязычных биржах для обозначения этого типа трейдеров используют слово «олени».
- Лемминги. Это трейдеры, постоянно наступающие на одни и те же грабли. Они не учатся ни на своих, ни на чужих ошибках, чрезмерно эмоциональны, а потому редко добиваются серьезных успехов.
Быки и медведи на бирже появились первыми, и сейчас это наиболее весомые фигуры. Традиция отождествлять трейдеров с разными животными породила профессиональные поговорки в этой среде. Например, говорят, что только медведи и быки зарабатывают деньги, свиней режут, а овец стригут. Однако при желании получать прибыль, торгуя на бирже, может игрок, придерживающийся любого из способов закрытия сделок. Главное – обладать финансовым чутьем, уметь анализировать ситуацию и строить прогнозы.
