ETF (Exchange-Traded Funds) – сбалансированный набор ценных бумаг. Покупая один пай фонда ETF, вы становитесь обладателем «кусочка большого пирога», в составе которого есть много различных инструментов фондового рынка. Для понимания сути ETF приведем пример из жизни.
Вы хотите приобрести 1 порцию супа. Чтобы сварить этот суп, вам нужно купить целый набор продуктов. Но у вас нет средств на все ингредиенты или вы боитесь ошибиться в выборе и купить что-то не то. В этом случае, вам проще купить 1 порцию у того, кто уже купил все нужные продукты и сделал этот суп.
Как работают ETF
Управляющая компания, которая имеет лицензию на осуществление деятельности, создает фонд, в портфель которого покупает ряд определенных активов, согласно своей стратегии. Затем фонд выпускает акции (паи) на биржу, где любой инвестор может их приобрести.
Внутри такого фонда могут быть ценные бумаги из разных секторов и стран. И каждый такой фонд имеет определенную стратегию. Например, есть фонд на акции США из технологического сектора, а есть фонд на облигации федерального займа РФ. Есть фонды на широкий рынок всего мира, а есть фонды на акции из индекса Московской биржи.
Как правило, каждый такой фонд следует определенному индексу. Индекс – это набор ценных бумаг, которые биржа или управляющая компания считает эталоном.
Например, индекс Московской биржи включает в себя 43 российские акции – наиболее ликвидные акции крупнейших компаний России. Получается, покупая фонд на акции индекса Мосбиржы, вы становитесь частично обладателями всех этих акций.
Управляющая компания периодически пересматривает состав фонда и по необходимости вносит изменения, что-то продает, а что-то покупает. Таким образом, УК (управляющая компания) повышает эффективность своего фонда, чтобы он рос в цене, следом за ростом акций.
За управление фондом УК взимает комиссию. Размер комиссии указан на официальной странице и в документах фонда и составляет в районе 0,1-4%. Комиссия за управление изначально заложена в стоимости пая фонда, дополнительно платить инвестору ничего не придется.
Какие бывают ETF
- ETF на акции
В составе одного фонда могут быть как акции разных стран и отраслей, так и определенные отрасли. Приобретая фонд, в составе которого, например, акции фармацевтических компаний, инвестор исключает риски падения цены акции конкретной компании. Вместо акций одной компании, инвестор становится обладателем акций ряда компаний из этого сектора.
Так же и со странами. Есть фонд на широкий рынок акций США, а есть фонд на рынок только Китайских компаний.
Используя данный инструмент в своем портфеле, инвестор максимально диверсифицирует свой портфель и минимизирует риски, присущее отдельным акциям.
- ETF на облигации
В основе таких фондов лежат облигации разного уровня рейтинга, вида и срока погашения. Преимущество данных фондов в том, что инвестору не надо самостоятельно отслеживать сроки погашения облигаций, за него это сделает управляющая компания. В любой момент можно посмотреть данные о составе фонда на сайте управляющей компании и понять, какие облигации в этот фонд включены.
Надо понимать, что в отличие от классических облигаций, которые приносят купоны, покупая паи такого фонда, купоны будут реинвестироваться по мере поступления обратно в фонд. И если фондом грамотно управляют, то цена пая будет расти. Это и будет доход инвестора.
- ETF на альтернативные инвестиции
Такие фонды инвестируют в конкретные товары (золото, серебро, платина, нефть), а так же в недвижимость.
Данные фонды позволяют защитить портфель в период кризисов фондового рынка и не требует затрат на хранение и страховку этих товаров.
- Смешанные фонды
В составе таких фондов есть и акции, и облигации, и альтернативные инвестиции. Подобные фонды удобны начинающим инвесторам или тем, которые не желают углубляться в тему инвестиций и самостоятельно формировать сбалансированный портфель. В таких фондах, как правило, учтен принцип портфельного инвестирования и вы просто покупаете готовую стратегию.
Чем интересен ETF для инвестора
- Низкий порог входа. Стоимость одного пая начинается от примерно 1 руб.
- Просто управление. Инвестору не придется периодически пересматривать состав своего портфеля, за него это сделает УК.
- Экономия на налогах. При получении купонов и дивидендов инвестор обязан заплатить налог на доход. Если фонд не выплачивает купоны и дивиденды инвесторам, а реинвестирует их обратно в фонд, то налога у инвестора не возникает.
- Снижены риски. За счет широкой диверсификации инструментов, инвестор снимает с себя риски просадки отдельной акции.
Какие минусы ETF
- Нет возможности влиять на состав фонда. Если вы по какой-то причине не хотите инвестировать в акции определенной компании, то повлиять на ее включение в состав фонда не получится.
- Большинство биржевых фондов не подходит для госслужащих, т.к. в составе имеются запрещенные активы.
- Нет гарантий доходности. Несмотря на широкий состав фонда, вложения могут не оправдаться и стоимость фонда снизиться вслед за упавшими в цене активами.
- Риск ликвидации фонда. Иногда УК ликвидирует фонд, если посчитает его неэффективным или убыточным. В данном случае, деньги от продажи активов фонда УК распределит между инвесторами. Но это может быть меньше той суммы, которую инвестор вложил в этот фонд.
На что обратить внимание при выборе ETF
- Управляющая компания. Проверить наличие лицензии ЦБ РФ и оценить объем фондов и их динамику. Если у УК значительный объем средств в управлении и у большинства хорошая динамика роста, то такой УК будет предпочтительнее.
- Риск и доходность фонда. В соответствии с вашей стратегией и риск-профилю можно сразу определить те фонды, которые вам подходят или не подходят. Если вы консервативный инвестор, а хотите купить фонд на высокодоходные облигации с повышенным риском, то вы должны понимать возможные последствия.
- Комиссия фонда. Не первостепенный, но и не маловажный фактор. При равных условиях, вы выберете тот фонд, комиссия которого ниже.
- Состав фонда. Какой именно актив вы приобретаете вместе с паем фонда, в какой валюте этот актив. В составе фонда могут быть как отдельные акции разных компаний, так и другой фонд. Такой фонд называется фонд фондов. Такое часто встречается в российских фондах, которые покупают зарубежный фонд. Как правило, этот зарубежный фонд недоступен для самостоятельной покупки обычному инвестору без статуса квалифицированного инвестора.
- Как фонд повторяет общий рынок. Коэффициент бета поможет это сделать. Если он больше 1, значит, фонд больше подвержен колебаниям цены, чем рынок. Если коэффициент меньше 1, значит динамика фонда будет медленнее, чем весь рынок и менее рискованная. Показатель бета не обязательно считать самим, на различных ресурсах эта цифра уже есть в готовом виде. Например, Finviz, Guru-Fokus.
