Облигация – это долговая ценная бумага. Государство или компания берет у вас в долг и за пользование деньгами обязуется платить проценты в виде купонов. Сам долг возвращает в указанный срок.
Если вы только начинаете свой путь в инвестициях и собираетесь купить свои первые облигации, то здесь закономерно возникнут вопросы: «Какой срок погашения у облигаций?» Как происходит погашение облигации? Можно ли досрочно погасить облигацию? А что, если есть оферта и амортизация? Давайте разбираться по порядку.
Что означает погашение облигаций
Облигацией вы владеете до определенной даты. Дата погашения долговой бумаги указывается в проспекте облигации, но удобнее смотреть на сайте Мосбиржи. Здесь эту дату можно найти в карточке выбранной облигации.
Погашение облигации произойдет по номиналу – независимо от того по какой цене покупает инвестор. Помимо купонных доходов, вы можете заработать на разнице цены облигации, если купите бумагу ниже номинала.
В дату погашения облигации эмитент переводит депозитарию нужную сумму. Он состоит из номинала облигации и стоимости последнего купона. Как только эмитент перевел деньги — он свои обязательства выполнил. Дальше дело за депозитарием: в этот же или следующий день он должен перевести деньги на счет инвестора.
Само погашение происходит автоматически, вам ничего для этого делать не нужно — облигация просто исчезнет с брокерского счета.
Так, погашение — это окончание срока обращения облигации. Эмитент выкупает обратно свою облигацию по номинальной стоимости.
Какой срок погашения у облигаций
По сроку облигации можно разделить на краткосрочные — обычно до трех лет, среднесрочные — от трех до пяти лет и долгосрочные — от пяти лет и выше. В зависимости от направления на повышение или понижение ставки Центрального Банка, инвестор их добавляет в разной пропорции.
Как происходит погашение облигаций с офертой
О том, как происходит погашение «простых» облигаций, мы обсудили выше. Посмотрим, как это происходит в других случаях: если есть оферта облигации или амортизация.
Оферта по облигации — это предложение эмитента досрочно погасить облигацию, обычно по номинальной цене. Предусмотрена ли оферта по облигации, можно посмотреть в проспекте эмиссии или на сайтах, связанных с облигациями.
Оферты бывают двух видов:
- Put («пут»), или безотзывная – инвестор может подать заявку к погашению, а эмитент обязан ее удовлетворить;
- Call («колл»), или отзывная – эмитент сам по своему желанию погашает облигации (весь выпуск или только часть).
Инвестору интересней первая оферта, когда он сам может решить, оставлять облигацию или оставить до срока погашения. В России большинство оферт как раз такие, с put-опционом.
Может ли облигация погашаться частями
На фондовом рынке есть облигации, номинал которых погашается не единожды в срок погашения облигации, а частями. Это значит по облигации предусмотрена амортизация. У таких облигаций стоимость номинала погашается в несколько этапов. Часть номинала возвращается вместе с выплатой купонов.
Проверить облигацию на наличие амортизации можно на сайте https://bonds.finam.ru/.
Погашение «вечных» облигаций
Уже по названию можно догадаться, что речь идет о бессрочных облигациях, которые не имеют конкретного срока погашения. По идее, они могут обращаться на бирже столько времени, сколько существует эмитент.
Однако обычно по большинству бессрочных облигаций выставлена оферта – чаще всего «put». Поэтому инвестор может произвести погашение по номиналу в дату оферты.
Досрочное погашение облигации
Разберемся с вопросом можно ли продать облигацию раньше срока погашения.
Как для получения купона, так и для получения основной стоимости облигации (тело облигации), ожидать срока погашения необязательно. Вы можете покупать или продавать актив в любое время обращения бумаги. Однако нужно помнить, что получите вы облигацию по рыночной стоимости. Будьте готовы к тому, что он может быть ниже номинала или ниже цены, по которой вы ее покупали.
