Срочный рынок - это рынок, где происходит торговля контрактами, имеющие определенную дату исполнения. Срочный рынок именуется так не из-за скорости совершения сделок, а от слова «срок» – для каждой сделки установлен срок исполнения контракта.
Срочный рынок Московской биржи это площадка, где представлены такие контракты, как фьючерсы и опционы. Сокращенно этот рынок именуется ФОРТС, расшифровка: фьючерсы и опционы российской торговой системы.
Специфика срочного рынка состоит в том, что в срочном сегменте есть возможность покупать/продавать не сам актив, а заключать сделки с контрактами на них. Инструменты срочного рынка имеют срок обращения, для них установлены условия по отношению к базовым активам.
Предметом заключения контрактов служит так называемый базовый актив. В качестве актива могут использоваться индексы, ценные бумаги, производимое сырье: натуральный газ, сахар, пшеница.
Спот – это то, что является базовым активом, какой – либо товар.
Активы доступны для покупки не всем рядовым инвесторам. Например, у розничного участника торгов нет возможности купить баррель нефти. В этом случае срочный рынок предоставляет возможность заключить контракт на какой – либо базовый актив.
К примеру, есть возможность приобрести фьючерс на акции Газпром, фондовый индекс или нефть. Из инструментов, которые находятся в обращении на срочном рынке, выделяют опционы и фьючерсные контракты, сокращенно, фьючерсы.
Фьючерс — это соглашение, по которому стороны обязуются совершить в будущем определенную сделку в отношении актива, установленного базовым, по той стоимости , которая была заранее оговорена в условиях договора.
Фьючерсный контракт является обязательным для исполнения со стороны продавца, и со стороны покупателя. Биржа является гарантом совершения сделки в этом случае.
Специфика сделок, которые заключаются на срочном рынке состоит в том, что на момент совершения сделки покупатель выплачивает не полностью стоимость контракта, а лишь сумму гарантийного обеспечения – оно составляет от 5% до 20% стоимости сделки. Это дает возможность задействовать финансовый рычаг и увеличивать сумму заработка.
Выделяют две категории фьючерсов:
- Поставочный фьючерс - в день, когда контракт должен быть исполнен, иными словами она называется дата экспирации, продавец продает покупателю базовый актив строго по той стоимости, которая была установлена в условиях договора.
Поставочными фьючерсами на российском срочном рынке являются фьючерсы на ценные бумаги: облигации и акции. Контракты на остальные базовые активы, доступные частным инвесторам, называются расчетными.
Приведем пример: инвестор заключает на срочном рынке фьючерсный контракт, покупает фьючерс на товар за условные 1 000 руб. Срок исполнения контракта наступит через два месяца. Это означает, что независимо от того, какая будет рыночная цена на этот товар спустя два прошедших месяца, инвестор будет обязан купить, а продавец – продать ему товар по этой цене, за 1 000 руб.
- Расчетные фьючерсы - стороны , заключившие контракт по ним, обязаны выплатить контрагенту разницу между стоимостью базового актива, которая указана в контракте, и рыночной ценой, по которой торгуется актив на дату расчета.
Расчет по таким контрактам происходит без поставки актива, который является базовым. На дату экспирации, иными словами, день исполнения обязательств по контракту, происходит расчет между рыночной ценой- спотовой и ценой , установленной в контракте- страйк. В зависимости от разницы, трейдер получает прибыль либо убыток. В случае убытка гарантийное обеспечение, которое было заблокировано на период действия договора, списывается со счета.
На срочной секции Московской биржи различают разные виды фьючерсных контрактов:
- Контракт на индекс. Это может быть индекс ММВБ либо РТС;
- Контракт на рост/падение валютных пар: к примеру, евро/доллар, юань/рубль;
- Контракт на ценные бумаги, акции например, SBRF-9.22 - фьючерсный контракт на акции Сбер , экспирация- октябрь 2022 г.;
- Контракт на сырьевой товар или драгоценный металл: газ, нефть, серебро и т. д.
Опцион – своего рода соглашение, заключенное между покупателем и продавцом, по которому покупатель получает право производить действия в отношении базового актива - право совершить продажу/ покупку определенного актива по той цене, что была оговорена условиями контракта.
В этом случае продавец опциона обязан продать актив или приобрести его у покупателя опциона в соответствии с заданными условиями. Если говорить просто, опцион похож на привычное нам страхование.
Например, у нас есть акция Газпром, которая была куплена по цене 280 руб. Мы хотим подстраховать себя от убытка, на случай возможного снижения стоимости бумаги. В этом случае можно приобрести на срочном рынке опцион, по условиям которого в случае, когда стоимость акции через оговоренный в контракте временной период снизится, - покупателю опциона выплачивается сумма, которая компенсирует возможные потери.
За этот риск, как и в случае со страхованием, покупатель выплачивает определенную сумму. В случае, если цена интересующей нас акции вырастет, то мы теряем эту сумму, так как она будет списана согласно условиям договора по опциону. Но зато, если цена акции снизится, вторая сторона договора обязана возместить нам установленную сумму.
Выделяют опционы на разные виды активов:
- Индекс.
- Валюта.
- Ценные бумаги: акции, облигации
- Сырье или драгметаллы
- Фьючерсный контракт. Этот вариант служит на тот случай, что у рядового инвестора нет возможности приобрести бочку нефти марки Брент. С целью подстраховаться от резкого падения, можно приобрести опцион на фьючерс на нефть.
Инструменты срочного рынка волатильны и несут достаточно большие риски для инвесторов, имеющих недостаточно опыта. Фьючерсы и опционы больше подходят опытным трейдерам, которые используют их для подстраховки своих активов или получения прибыли на рынке.
