Наименование произошло от английского слова «short», что в переводе на русский язык означает «короткий». Сделка в шорт иначе называется короткая позиция. Цель совершения сделки - заработать на понижении стоимости того или иного инструмента.
Как открыть шорт и кто такой «медведь» на бирже
Схема шортовой сделки отличается от той, что используется при открытии позиций в лонг. Мы не приобретаем актив, а берем ценные бумаги взаймы у брокера и продаем их. Когда цена идет вниз, производим покупку того же количества акций, но уже по сниженной цене и возвращаем бумаги обратно брокеру. В этот момент позиция считается закрытой. Разница между стоимостью продажи/покупки актива – наша прибыль, за вычетом комиссии брокера.
Опишем пример: мы, оценивая график акций, видим, что стоимость составляет 300 руб. и полагаем, что цена бумаг может начать снижение. Берем взаймы у брокера десять акций и продаем их, при этом на счет получаем 3 000 руб. В момент, когда цена акции снизится до 260 руб. за бумагу, приобретаем десять акций и возвращаем их обратно брокеру. На нашем счете осталась разница: 3000- 2600= 400 руб. – их считаем прибылью.
Необходимо учитывать, что сделки в шорт могут обойтись нам в существенный минус. Кроме обычной комиссии брокера, списывается дополнительная- проценты за пользование заемными средствами, которые выдал нам брокер. Но есть нюанс- если сделка закрывается в день открытия, то есть не переносится на следующий день, то дополнительная комиссия не начисляется.
Необходимо учитывать, что для открытия коротких позиций, нужно иметь на балансе средства для их обеспечения-залог. Для каждой ценной бумаги установлен свой уровень обеспечения, необходимый для того, чтобы совершить сделку с данным активом. Шорт сделки есть возможность совершать в отношении наиболее ликвидных акций, например, Газпром, Сбер.
Тех инвесторов, которые используют короткие позиции, иногда именуют «медведи», по аналогии с животным. Для медведя характерно бить своего противника лапой по направлению сверху вниз. Инвесторы, открывающие шортовые сделки, способствуют движению цены актива вниз, - своего рода медведи на бирже.
Какие отличия существуют между шорт и лонг позициями
Существует значительное отличие между шорт и лонг сделками. Приобретая активы в лонг, инвестор становится их собственником, и владеет до того момента, пока не продаст их. Длинные же позиции имеет право закрыть только сам инвестор.
Совершая сделку в шорт, мы не получаем право собственности, на нашем счете есть лишь заемные средства.
Брокер имеет право закрыть шортовые позиции принудительно, согласие инвестора для этой процедуры не требуется. Такое возможно в случае, когда брокер понимает, что средств на счете недостаточно для того, чтобы покрыть расходы по открытым позициям. Например, в случае, если открыта сделка в шорт по бумаге, а акции начали расти в цене. Трейдеру может не хватить средств на счете для выкупа активов и возврата долга брокеру. В этом случае брокер в принудительном порядке закрывает открытую позицию, уведомив предварительно владельца счета по почте или смс- оповещении.
Принудительное закрытие позиций носит название «маржин колл»- компания брокера самостоятельно производит выкуп бумаг, которые были взяты с использованием заемных средств. Таким образом брокер страхуется от получения убытка.
Также существует еще один вариант, при котором брокер может закрыть позицию в принудительном порядке. После того, как реестр владельцев акций закрывается в преддверии выплаты дивидендов, происходит дивидендный гэп- стоимость акции снижается. Но заработать на этом получится, так как со счета взимается сумма дивидендов вместе с налогом на них.
При открытии шортовой позиции брокер предоставляет трейдерам акции, принадлежащие другим собственникам. Компания- эмитент выплачивает дивиденды брокеру, а тот в свою очередь распределяет их между акционерами. Но по акциям , находящимся в шорте, выплата не может быть произведена, так как бумаги проданы. Для того, чтобы не оставить реального собственника бумаг без дивидендов, брокер обязан снять сумму дивиденда с брокерского счета шортиста. Во избежание этого, с целью избежать необходимости списания средств со счета трейдера, брокер вынужден принудительно закрыть позицию, которая была открыта.
Некоторые брокеры ограничивают возможность открытия коротких позиций перед датой дивидендной отсечки.
Как заработать на инвестициях в шорт
Совершая шортовую сделку, мы продаем ценные бумаги, делаем ставку на снижение их стоимости. В момент снижения производим выкуп бумаг и возвращаем брокеру то, что брали взаймы. За эти сделки брокер списывает с нас дополнительную комиссию за каждый календарный день, на протяжении всего периода, когда позиция открыта. При шортовых сделках убыток может быть не ограничен: мы платим ежедневную комиссию и помимо этого, есть вероятность потери средств в случае, если стоимость ценных бумаг будет расти, а не падать.
Открывать шорт позицию можно в том случае, когда есть полная уверенность, что произойдет снижение цены. Риск заключается в том, что трудно предсказать направление движения бумаг, а комиссию за пользование чужими активами платить придется в обязательном порядке. Оплата берется даже за выходные дни. В момент сильных движений на рынке, когда рынок падает могут быть введены ограничения на открытие шортовых сделок. Так было весной 2022 г., когда Мосбиржа ввела запрет на открытие коротких позиций в отношении российских ценных бумаг.
Начинающим инвесторам с небольшим опытом целесообразнее воздержаться от шорт- сделок, предпочтительнее использовать длинные позиции, так как они несут меньше рисков, и при покупке в лонг не взимается дополнительная комиссия.