Люди стали более осознанными, ответственными и выбирают экологичность, этичность. Данная тенденция, затронула и подход к инвестициям. Некоторые эксперты соотносят это с приходом миллениалов в фондовый рынок. Которые ответственно относятся к проблемам экологии и общественного благополучия, чем предыдущее поколение инвесторов. В результате чего в инвестициях появилось ESG.
Что такое ESG?
Это аббревиатура означает:
- E – environment (англ.) - окружающая среда
- S – social (англ.) - социальный
- G – governance (англ.) – управление
Принципы ESG сформулированы генеральным секретарём Кофи Аннаном в обращении «Who cares wins» главам крупнейших корпораций, в основном для борьбы с изменением климата, в 2004 году. Борьба с изменением климата является одной из целей устойчивого развития ООН, целей 17. Принципы ESG базируются и транслируют эти ценности. С целями устойчивого развития ООН можно ознакомиться здесь.
- E – ответственное отношение к окружающей среде. Отражает ответственность перед природой. Сюда можно отнести уменьшение выбросов в атмосферу, уменьшения воздействие на климат, уменьшения загрязнение воды и почвы. Какие программы для этого создаются и реализуются компаниями.
- S – социальная ответственность. Отражает социальную ответственность работодателей. Для этого сотрудникам обеспечиваются достойные условия труда. Равные возможности среди сотрудников, в том числе включаются и гендерные аспекты. Социальные и благотворительные программы.
- G – корпоративное управление. Относится прозрачность и открытость бизнеса компании. Обеспечение сотрудников компании хорошей зарплатой. Соблюдения компаниями этических норм современного мира.
Компании стараются соблюдать баланс между этими принципами, но могут и направить свои усилия в один из принципов ESG, выделяя ей большую роль.
Инвесторы все чаще перед тем, как инвестировать в компанию оценивают ESG-рейтинг. Компаниям нужно, придерживаться ESG-принципов, чтобы быть конкурентоспособными. Если не придерживаться их, со временем привлекать инвестиции все будет сложнее. Некоторые эксперты считают, что в будущем крупные фонды будут инвестировать только в компании придерживающихся принципам ESG. ESG это не временный тренд, а становится одним из основных критериев выбора современного инвестора.
Российские компании стали включать устойчивое развитие, в стратегию как её часть. Рассмотрим на примере Магнитогорского металлургического комбината (ММК). ММК выделила для себя основные цели из «Цели устойчивого развития» ООН: хорошее здоровье и благополучие; чистая вода и санитария; недорогостоящая и чистая энергия; достойная работа и экономический рост; индустриализация, инновации и инфраструктура; ответственное потребление и производство; борьба с изменением климата.
Также ESG подход встроен в бизнес компании. Компания в рамках борьбы с изменением климата уменьшает выброс парниковых газов в атмосферу. Для этого инвестирует в такие проекты как: строительство комплекса коксовой батареи № 12 (что сократить выброс CO2 на 1 112 тыс. тонн в год) и строительство комплекса доменной печи № 11 (что сократить выброс CO2 на 1 123 тыс. тонн в год).
Есть фонды, которые инвестируют только в компании с хорошим ESG-рейтингом. Рассмотрим пример фонд iShares ESG MSCI EM Leaders ETF (LDEM). ETF инвестирует только в акции компаний высокой и средней капитализации развивающихся рынков, у которых высокий ESG-рейтинг по сравнению с аналогичными компаниями в отрасли. Следует за индексом: MSCI EM Extended ESG Leaders 5% Issuer Capped Net Index. Индекс не включает компании, получающие доход до некоторой определенной доли (5 или 10% и более) и бизнес которых связан:
- с производством алкоголя;
- с производством и продажей гражданского огнестрельного и обычного оружия. А также спорного оружия.
- с азартными играми;
- с атомной энергетикой;
- с производством ядерного оружия;
- с производством табачных изделий;
- с добычей ископаемого топлива: уголь и нетрадиционная добыча нефти и газа (например, сланцевая нефть);
- с производством тепловой энергии с использованием угля.
На этих примерах видим интеграцию ESG в бизнес, инвестиции и фондовый рынок.
Как посмотреть рейтинг ESG?
Единого стандарта определения рейтинга ESG нет. У каждого исследовательского агентства свой критерий и метод определения.
- Sustainalytics (входит в группу Morningstar). Оценивает риски, связанные с компанией по 100 бальной системе. Где 0-лучший, а 100-худший.
- MSCI. Оценивает ESG-рейтинги компаний и фондов, похож на кредитный рейтинг.
- S&P Global Ratings. Оценивает по 100 бальной системе. Где 100 – лучший, а 0 – худший.
- FTSE Russel. Оценивает по 5 бальной системе. Где 5 – лучший.
- Bloomberg и другие.
Рассмотрим два агентства, чтобы самостоятельно определить ESG-рейтинг компании, который нас интересует. Эти агрегаторы наиболее популярны и цитируемы в «западном» мире.
Sustainalytics
Переходим по адресу: www.sustainalytics.com. Выбираем вкладку Company Raitings. Вносим название компании или тикер.
Рейтинги компании у агентств могут отличаться, так как методы и критерии разные.
MSCI
Переходим по адресу: www.msci.com. Выбираем вкладку «Our Solutions» - далее нажимаем на «ESG Investing» - выбираем «ESG Ratings». Внизу страницы будут инструменты для определения ESG прозрачности. Для просмотра ESG рейтинга компании нажимаем на «ESG Ratings & Climate Search Tool». Вносим название компании или тикера в поисковую строку, открывшейся страницы. Когда нажимаем на третий «+», открывается ESG рейтинг компании.
Таким же образом можно определить рейтинг фондов. Для этого в инструментах выбираем «ESG Fund Ratings».
