Коэффициент текущей ликвидности отражает уровень платежеспособности компании и показывает, насколько быстро она может погасить свои краткосрочные обязательства (до года) за счет имеющихся оборотных активов. Коэффициент рассказывает инвесторам и аналитикам, как компания может максимизировать текущие активы на своем балансе, чтобы удовлетворить свою текущую кредиторскую задолженность.
Коэффициент текущей ликвидности называется “текущим”, поскольку, в отличие от других коэффициентов ликвидности, он включает в себя все текущие активы и текущие обязательства. Коэффициент текущей ликвидности иногда называют коэффициентом оборотного капитала.
Какое значение считается оптимальным?
Значение коэффициента ниже 1 означает, что краткосрочные обязательства компании превышают ее оборотные активы, то есть в случае необходимости, она не сможет их погасить в короткие сроки.
Какое же значение коэффициента считается нормальным? Теоретически, можно сказать «чем больше, тем лучше». Однако высокое значение коэффициента не всегда хороший знак. Например, значение больше 3, с одной стороны, может говорить о способности компании трижды покрыть краткосрочные обязательства из оборотных активов, а с другой стороны, может продемонстрировать неспособность компании эффективно использовать свои активы, слабое обеспечение финансирования или плохое управление оборотным капиталом.
Коэффициент текущей ликвидности, соответствующий среднему показателю по отрасли или немного выше, обычно считается приемлемым. Текущий коэффициент, который ниже, чем в среднем по отрасли, может указывать на более высокий риск дефолта. Аналогично, если у компании очень высокий коэффициент текущей ликвидности по сравнению со средним показателем по группе, это указывает на то, что руководство, возможно, не использует свои активы эффективно. Чаще всего, за оптимальное значение принимается 2.
Рассчитывается коэффициент довольно просто:
Коэффициент текущей ликвидности (CurrentRatio) = Оборотные активы (Current Assets) / Краткосрочные обязательства (Current Liabilities)
Оборотные активы — это активы, используемые компанией в производственной деятельности в течение 12 месяцев. Они включают в себя деньги и их эквиваленты, купленные акции и облигации с погашением до года, дебиторскую задолженность, векселя к получению и прочие авансы, товарно-материальные запасы, расходы будущих периодов.
Краткосрочные обязательства — суммарная задолженность компании со сроком выплаты до года. К ним относятся векселя к оплате, кредиторская задолженность до года, накопленные обязательства, доходы будущих периодов. Выполнение краткосрочных обязательств осуществляется только за счет текущих активов.
Коэффициент текущей ликвидности vs другие коэффициенты из группы ликвидности.
В дополнение к коэффициенту текущей ликвидности можно использовать и другие коэффициенты из группы показателей ликвидности. В каждом случае различия в этих показателях могут помочь инвестору понять текущее состояние активов и обязательств компании с разных точек зрения, а также понять, как эти счета меняются с течением времени.
Обычно используемый коэффициент срочной ликвидности (Quick Ratio) сравнивает легко ликвидируемые активы компании (включая денежные средства, дебиторскую задолженность и краткосрочные инвестиции, за исключением запасов и предоплаченных расходов) с ее текущими обязательствами. Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash Ratio) также аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, но он сравнивает только рыночные ценные бумаги и денежные средства компании с ее текущими обязательствами.
Из плюсов коэффициента можно выделить:
- показывает уровень платежеспособности компании в краткосрочные сроки;
- есть норма значений, которая позволяет ориентироваться при оценке и сравнении компаний;
- прост в расчётах и понимании.
Есть и некоторые минусы, среди которых:
- чрезмерная обобщенность отдельных активов и пассивов, нужно смотреть на структуру краткосрочных активов и обязательств для более точного понимания;
- недостаточно для принятия правильного инвестиционного решения одного коэффициента, нужно при анализе применять несколько показателей.
