Инвесторы часто приобретают акции для получения дивидендов, чтобы обеспечить себе пассивный доход. Но, чтобы и правда заработать на дивидендах, нужно понимать, как работает дивидендный гэп. Когда лучше покупать дивидендные акции, что такое отсечка и можно ли шортить такие ценные бумаги, читайте в статье от pro.finansy.
Дивидендный гэп и отсечка: что это
Когда компания выплачивает акционерам часть прибыли, на счетах у нее становится меньше денег, а стоимость акций падает на сумму дивидендов. Новые акционеры, купившие бумаги после падения, уже не получат озвученные дивиденды в этом году, и эти акции для них становятся менее выгодными.
- Дивидендный гэп, или разрыв в цене — это падение стоимости акции на сумму выплаченных акционерам дивидендов. Это снижение происходит на следующий день после того, как дивидендный реестр закрывают.
- Отсечка — это дата закрытия дивидендного реестра (реестра акционеров). В этот день формируют окончательный список тех инвесторов, которые гарантированно получат деньги от компании-эмитента. Дивидендные бумаги нужно купить именно до отсечки, то есть до закрытия реестра, чтобы получить положенные деньги.
Что нужно знать о режиме торгов на бирже
Перед покупкой дивидендных акций накануне отсечки нужно сначала узнать, в каком режиме проходят торги на бирже. Акции на Мосбирже торгуются по графику Т+2. Это значит следующее: чтобы попасть в реестр акционеров, нужно купить ценную бумагу за два рабочих дня до фактической отсечки. Если же вы купите ценные бумаги за один рабочий день до завершения формирования реестра, то дивиденды в этот раз вы не получите.
Вот вам простой пример — возьмем абстрактные акции, торгующиеся на Мосбирже:
- Вы узнали, что реестр для выбранной бумаги закроют 16 сентября. Это пятница;
- Вы проверили режим торгов на Московской бирже — для выбранной бумаги действует график Т+2. Вы вычислили, что можете купить акции до 14 сентября включительно, чтобы точно получить дивиденды. 14 сентября — это среда;
- Ваш коллега, который тоже интересуется инвестициями, купил те же ценные бумаги 15 сентября. Он не знал, по какому графику проходят сделки по этой акции. Поэтому вы в назначенное время получили дивиденды, а ваш коллега — нет. Вы сочувствуете напарнику.
У разных брокеров информация о дне отсечки может отображаться по-разному: одни указывают дату закрытия реестра, другие — дату отсечки с поправкой на режим торгов. Поэтому стоит перепроверять данные — это можно сделать на платформе pro.finansy. Для этого нужно открыть раздел «Инвестиции» и перейти во вкладку «Календари», найти нужную акцию и посмотреть дату, до которой нужно приобрести ценные бумаги. На платформе pro.finansy мы публикуем дату с учетом режима торгов.
Как зарабатывать на знаниях о дивидендном гэпе
После гэпа цены акций постепенно возвращаются к прежнему уровню. Обычно этот процесс занимает от нескольких дней до нескольких месяцев, но может затянуться и на год или несколько лет. На темпы роста влияет ряд факторов: эффективность компании, ее финансовое состояние, вера инвесторов, макроэкономическая ситуация. В несанкционных реалиях компании обычно отыгрывали дивидендный гэп в течение года.
После того, как совет директоров компании рекомендует размер дивидендов, эти выплаты должны утвердить на общем собрании акционеров. Держатели ценных бумаг могут и не согласиться выплачивать дивиденды. Так было с 2021 году: собрание акционеров «Газпрома» отклонило решение выдать дивиденды, и акции компании обвалились в тот же день.
Используя все эти знания, вы можете заработать. Есть две популярные стратегии:
- Вовремя попасть в реестр, получить дивиденды и увеличить итоговую доходность вложений;
- Пропустить дату отсечки, купить акции после падения цены из-за дивидендного гэпа и таким образом сэкономить.
Стоит отдельно рассмотреть шортовые сделки, связанные с дивидендами. Открывая короткую позицию, трейдер надеется заработать на падении котировок. Вы можете взять у брокера акции взаймы по одной цене и вернуть их уже после падения, при этом разница останется у вас. Но вы не окажетесь в реестре акционеров и пропустите дивиденды.
Те бумаги, которые вам временно выдает брокер, забирают у другого инвестора, который купил их заранее, желая получить дивиденды. Поскольку вы временно владели чужими акциями, прежний владелец не оказался в реестре, а потому тоже не получит дивиденды. После того, как вы вернете акции брокеру, вы должны будете не только возместить размер дивидендов, но и заплатить налог. В итоге, зашортив дивидендную акцию, заработать не получится.
