Иногда инвесторам приходится поневоле расставаться со своими активами. Что такое принудительный выкуп акций? Что делать инвестору, если его бумаги планируют выкупить? Ответы ищите в материале от pro.finansy.
Что такое принудительный выкуп акций
Так называют процесс, при котором акции покупают без согласия владельца. О проведении такой операции имеет право заявить крупный акционер организации, если ему принадлежит более 95% акций с правом голоса.
Важно: выкупить таким образом можно только голосующие акции в публичном акционерном обществе (ПАО).
Кто может объявить принудительный выкуп: условия
Акционер имеет право заявить о выкупе, если:
- обладает 95% акций компании;
- он купил минимум 10% ценных бумаг через добровольное или обязательное предложение, после чего его доля составила более 95%.
Пока инвестор не получил долю больше 95%, он обязан покупать акции других собственников, только получив их согласие на сделку. Долю можно увеличить и за счет биржевой торговли. Но если мажоритарий планирует объявить принудительный выкуп, он обязан выдвинуть либо добровольное, либо обязательное предложение.
Добровольное предложение необходимо, если в планах приобретение не менее 30% акций организации с правом голоса. Обязательное же нужно делать, когда доля акционера достигает 30%, 50% или 75%. То есть во втором случае предложение может даже не согласовываться с планами владельца — он просто обязан сделать его. Кстати, на предложения эти можно не отвечать. Никого не заставят продать бумаги без желания сделать это.
Проведение принудительного выкупа — это право, а не обязанность мажоритарного собственника. Но после того, как его доля преодолевает порог в 95%, у акционера возникает обязанность покупать ценные бумаги тех инвесторов, которые того потребуют. Допустим, что акционер увеличил долю с 73% до 97%. Владельцам 3% оставшихся акций придет извещение о праве требовать выкупить активы, принадлежащие им.
Зачем нужен принудительный выкуп
Эта операция помогает:
- ускорить принятие важных решений — в компаниях с несколькими крупными акционерами необходимо проводить собрания, это усложняет работу;
- сократить расходы на общие собрания акционеров;
- полностью контролировать компанию только одному акционеру;
- избавиться от конфликтного акционера;
- исключить возможность поглощения компании другой организацией.
По какой цене выкупают акции
Цена бумаг не может опуститься ниже рыночной. Чтобы решить, сколько платить за акции, собственник-мажоритарий приглашает оценщика. Он назначит справедливую цену.
Оценщик обязан учесть стоимость акций, выкупленных нынешним мажоритарием при объявлении обязательного или добровольного предложения, если после завершения сделки доля голосующих акций в его владении превысила 95%. А если после сделки по предложениям мажоритарный владелец приобрел те же активы по более высокой цене, то уже она становится минимальной для бумаг, выкупаемых принудительно.
Рассмотрим пример. Собственник опубликовал предложение о покупке активов за 12 рублей за штуку. Предложение приняли, покупка прошла. Потом акционер приобрел еще несколько акций по 13 рублей. Выходит, что при проведении принудительного выкупа цена одной бумаги должна быть 13 рублей и выше.
Если инвестор считает, что его активы хотят купить по заниженной цене, он имеет право подать иск в Арбитражный суд и попросить возместить убытки. На это отводится шесть месяцев после списания ценных бумаг со счетов инвесторов.
Как проходит принудительный выкуп
Мажоритарий составляет требование о выкупе и высылает его на проверку в Центральный банк РФ. После одобрения этот документ поступает в компанию, чьи акции планируют купить. Та должна оповестить всех акционеров о предстоящей операции.
Через 45-60 дней после того, как организация получила требование, она формирует список владельцев активов. Затем за 25 дней ценные бумаги оплачивают. За три дня после оплаты регистратор компании списывает бумаги со счетов предыдущих собственников и заносит на счет нового.
Что делать инвестору, если пришло требование о выкупе
Вы имеете право ничего не делать, если получили такое требование. Но стоит хотя бы уточнить у регистратора компании или в вашем депозитарии, есть ли у них данные о ваших счетах. Если информация о брокерских или банковских счетах есть, туда и придут деньги после сделки. Если никому ничего о ваших счетах не известно, необходимо это исправить. Разобраться с бумагами нужно до того, как окончательно сформируют список собственников, у которых приобретут активы. Дату можно найти в требовании о выкупе.
Если вы не сообщали ничего о своих счетах, то деньги перечислят нотариусу по месту нахождения ПАО. Его данные тоже должны указать в требовании. К нему нужно будет обратиться, чтобы забрать положенные деньги.
