Война — великое потрясение. Она не может не повлиять на фондовые рынки, которые отображают изменения в экономической и политической жизни государств. Как фондовые рынки раньше реагировали на войны, узнала команда pro.finansy.
Мировые биржи во время Первой мировой войны
Фондовые рынки можно считать индикатором состояния финансовой национальной системы. Во время войн биржи иногда закрываются. Их цель в это время — сохранить рынок капиталов, предотвратить масштабное падение котировок и остановить панику.
Начало конфликта между Австро-Венгрией и Сербией привело к биржевой панике во многих странах — началось падение котировок. Правительства США, Великобритании, Франции и Германии устраивали тотальную распродажу активов иностранных эмитентов, чтобы найти деньги на войну. Падение мировых рынков длилось неделю, пока не было принято решение приостановить операции.
Лондонская биржа пережила глубокое падение — ее закрыли впервые за 300 лет существования. Английские консолидированные фонды понесли убытки в размере 8%. Иностранные правительственные займы упали в цене на 5-8%. Акции местного рынка падали до 32%. Парижская тоже столкнулась с обвалом стоимости ценных бумаг. Котировки займов и акций падали от 6,5% до 20%. Берлинскую биржу охватила предвоенная паника — снижение по инструментам было более чем на 10%.
Венская биржа перестала работать в самом начале кризиса. Последние торги были 12 июля 1914 года. За последние два дня работы стоимость венгерской золотой кронной ренты падала более чем на 3%, акции Восточной железной дороги дешевели на 3,5%, акции Австрийского Ллойда (судоходная компания) падали на 4,6%.
Нью-Йоркская площадка остановила торги на четыре месяца. В среднем котировки акций падали на 4-10%. Амстердамская, Антверпенская, Гамбургская, Франкфуртская, Ливерпульская, Римская, Миланская, Будапештская, Брюссельская, Монреальская биржи массово закрывались 15-16 июля. Закрытие коснулось скандинавских и восточных стран.
Восстановление началось с осени 1914 года. Только площадка Берлина была закрыта до окончания боевых действий.
Российские биржи во время Первой мировой войны
До начала войны Санкт-Петербургская биржа Российской империи успешно развивалась. Там были в обращении 123 вида облигаций, акции 295 промышленных предприятий, векселя и валюта. Но за несколько дней до начала войны положение стало ухудшаться. Фондовый отдел провел заседание и решил не открывать торги 16 июля. Площадки Одессы, Харькова и Риги тоже остановили работу.
В марте 1915 года на фондовом рынке начали работать частные биржевые собрания (биржевые комитеты). Наибольший спрос был на металлургические бумаги, нефтяные, транспортные, железнодорожные и банковские. Пока шла война, государство выпускало военные займы. Сделки на неофициальном рынке совершали эмоционально — большое влияние оказывали успехи и поражения на поле боя.
В середине 1916 года и в начале 1917-го на неофициальном фондовом рынке усилился ажиотаж. Денежный рынок столкнулся с избытком средств. Возник дисбаланс финансовой системы из-за того, что производство товаров не догоняло рост денежной массы. Цены росли, и это вело к обесценению рубля. Сам рынок ценных бумаг распался вслед за всей экономикой Российской империи.
После Октябрьской революции коммунисты издали декрет, согласно которому на территории РСФСР запрещались все операции с ценными бумагами. Национализация привела к тому, что акционерные общества в промышленности, на транспорте, в других отраслях народного хозяйства перестали существовать. Их акции и облигации потеряли юридическую силу.
Мировые биржи во время Второй мировой войны
В это время закрылись ведущие европейские биржи. Площадка в Амстердаме остановила работу в мае 1940 года, а в Брюсселе и Париже — в июне. Причина проста: война происходила на территории Европы, поэтому торговля отошла на второй план. Фондовая биржа Лондона перестала быть ведущей после окончания войны — лидерство перешло к США.
Была вероятность, что Нью-Йоркская фондовая биржа также закроется. Эти слухи дополнительно влияли на котировки, но опасения не оправдались. Промышленный индекс Dow Jones своими взлетами и падениями отражал события войны. Это был основной индикатор рынка США.
Падение американского рынка акций до минимумов произошло весной 1942 года. На это было несколько причин:
- Успешные военные действия Германии на территории Европы;
- Агрессия Японии в Тихом океане, в том числе нападение японского флота на военно-морскую базу в Перл-Харбор;
- Вступление США в войну.
В результате индекс Dow Jones снизился до 92 пунктов, но уже в 1944 году, когда союзные войска высадились в Нормандии, индекс вырос до 142 пунктов. К моменту капитуляции Германии и Японии он уже перешагнул отметку в 150 пунктов.
Биржи в СССР во время Второй мировой войны
Отечественных бирж в этот период не существовало из-за предыдущих решений коммунистов. Торговые площадки для инвесторов в Советской России существовали в 1920-х годах, но с 1925 года правительство начало сворачивать биржевую торговлю. В 1930 году биржи в СССР были ликвидированы. Становление российского фондового рынка началось только в 1990 году.
