Осенью 2022 года в российских СМИ обсуждали возможные санкции против Национального клирингового центра. До этого о введении ограничений для НКЦ говорили представители Центрального банка РФ. Что такое НКЦ? Зачем нужен Национальный клиринговый центр? Что будет, если введут санкции против НКЦ? Разберемся вместе с командой pro.finansy.
НРД и НКЦ: что это, в чем разница
Все депозитарии хранят ценные бумаги, а клиринговые центры проводят операции с активами. Национальный расчетный депозитарий — главный депозитарий Московской биржи. Национальный клиринговый центр — основная расчетная организация на Мосбирже, через которую проходят все сделки с ценными бумагами и валютой. Таким образом, НРД — это главное хранилище Мосбиржи, а НКЦ — посредник между покупателями и продавцами.
НКЦ — некоммерческая организация, акционерное общество, которое обладает банковской лицензией и входит в список системно значимых организаций.
Зачем нужен НКЦ и какие функции выполняет
Клиринг — это система расчетов в электронном виде, без использования наличных. Клиринг упрощает и ускоряет процесс сделок. Клирингом на Мосбирже занимается НКЦ. Центр помогает юридическим и физическим лицам безопасно рассчитываться друг с другом.
Функции Национального клирингового центра:
- Берет на себя риски по операциям между участниками сделок;
- Выступает основным посредником между покупателями и продавцами, то есть является центральным контрагентом;
- Управляет рисками, гарантируя стабильность на определенных участках рынка;
- Помогает инфраструктуре фондового рынка РФ развиваться.
Также НКЦ хранит валюту компаний, которые решили разместить ее в центре, ведет ее учет. В центр вносят свободные валютные средства на счетах инвесторов в качестве обеспечения сделок — происходит это через счет брокера.
Организация работает на Мосбирже на ряде рынков:
- Валютном;
- Рынке драгоценных металлов;
- Денежном;
- Срочном;
- Товарном рынке Национальной товарной биржи;
- Рынке стандартизированных производных финансовых инструментов.
Главная задача НКЦ — свести к минимуму возможные системные риски.
Что будет, если против НКЦ введут санкции
НКЦ обеспечивает расчеты на Московской бирже — на срочном, фондовом и валютном рынках, — а также гарантирует исполнение этих сделок. Поэтому, если страны Евросоюза и США введут в его отношении санкции, то торги долларами и евро на Мосбирже остановятся. При этом можно будет продавать валюту с помощью внебиржевых сделок.
Отдельно стоит отметить, что в случае введения санкций против Национального клирингового центра прекратится обеспечение по коротким сделкам. Для шортовых позиций могут потребоваться дополнительные средства, если они покрывались за счет долларов или евро. Но санкции могут вводить точечно, в отношении одной конкретной валюты. Если остановится торговля долларами, это не значит, что нельзя будет торговать юанями.
Санкции против НКЦ коснутся только тех, кто проводит операции, поскольку ограничения повлияют на расчеты. Сами активы при этом не пострадают. Теоретически санкции могут не затронуть торги даже иностранными акциями и облигациями через отечественного брокера. Но пока это только предположение — нужно дождаться публикации решения об ограничениях. Пока можно сказать, что санкции не коснутся депозитарных расписок компаний, которые ведут свою деятельность в России, поскольку они имеют листинг на Московской бирже.
Отдельно стоит сказать о срочном рынке. Так, фьючерсы на USD/RUB будут торговаться даже в случае наложения санкций, так как расчеты по ним проходят в рублях. Чтобы дополнительно себя обезопасить, можно заменить этот инструмент на фьючерс на юань.
Важно: если валюта поступила на счет инвестора после 9 сентября 2022 года, банки могут самостоятельно определять курс обмена на рубли. Если деньги поступили на счет до этой даты, их обмен будут проводить по-старому — цена наличных не может быть ниже, чем официальный курс Банка России.
Это нужно учитывать при принятии решений по валютным активам, если на НКЦ наложат санкции: вы можете много потерять, если правила не изменят. Пока же с банковского счета можно снять до 10 тыс. долларов или эквивалент суммы в другой валюте, если деньги поступили в банк до 9 марта 2022 года.