Ежедневно на бирже совершают огромное количество сделок на триллионы рублей. Расчеты по сделкам проходят в определенный промежуток — во время клиринговой сессии. Что такое клиринг на бирже? Зачем он нужен? Команда pro.finansy нашла ответы на эти вопросы.
Что такое клиринг и каким он бывает
Клиринг — это процедура безналичных расчетов между участниками сделки. В ее рамках происходит взаимозачет требований и обязательств.
Рассмотрим пример, чтобы понять, как работает клиринг. Допустим, компания А должна компании Б 200 тыс. рублей, компания Б тоже должна компании А, но уже 50 тыс. рублей. Можно провести две сделки: от А передать 200 тыс. для Б, а от Б — 50 тыс. для А. Но можно провести всего одну: перевести от А 150 тыс. рублей в пользу Б. Во втором случае как раз происходит взаимозачет долгов и обязательств: из суммы, которую должны были передать компании Б, просто вычитают ее долг перед отправителем, то есть перед компанией А.
Клиринг бывает:
- межбанковским — когда обязательства передают между банками одной страны или нескольких;
- валютным — для регулирования товарообмена между разными странами;
- товарным — нужен для расчетов между организациями за продукцию или услуги;
- биржевым — используют для регулирования торговли активами.
Зачем нужен клиринг
Клиринговые расчеты:
- сокращают количество переводов — в примере выше вместо двух транзакций произошла всего одна;
- ускоряют переводы;
- снижают траты на хранение и перевозку денег;
- экономят деньги и увеличивают прибыль участников;
- сокращают сроки получения денег.
Однако клиринговые процессы связаны с определенными рисками. К примеру, у участника сделки может оказаться недостаточно денег для списания. В подобных случаях клиринговая компания страхуется от риска с помощью собственных средств. Также расчеты в ходе процедуры могут быть неверными, но подобное редко происходит.
Как устроен биржевой клиринг
На бирже клиринг проводят независимые организации, получившие соответствующую лицензию Центрального банка РФ. Так, на Московской бирже клиринговыми процессами управляет акционерное общество «Национальный клиринговый центр», а на Санкт-Петербургской бирже — АО «Клиринговый центр МФБ».
Клиринг проходит в четыре этапа:
- Заключение сделки, то есть покупка или продажа актива;
- Проверка сделки — клиринговая компания проверит ее на наличие ошибок и правомерность;
- Расчет взаимозачета — клиринговый агент рассчитывает, кто кому и сколько должен;
- Взаимозачет — обмен денег и активов.
Клиринговые процессы происходят при заключении сделок на фондовом, срочном, валютном рынках, а также на рынке драгметаллов. На них выделяют определенный период — клиринговую сессию.
В чем разница между промежуточной и основной клиринговыми сессиями
На Московской бирже бывает:
- промежуточный (дневной) клиринг — длится 5 минут с 14:00 до 14:05. В эту сессию идут подсчет долгов и проверка сделок;
- основной (вечерний) клиринг — длится 15 минут с 18:50 до 19:05. В эту сессию деньги списывают и начисляют.
Во время клиринга торги не ведут. Подробнее о времени работы Мосбиржи — на ее официальном сайте. А ознакомиться с режимом клиринговых сессий СПБ — биржи можно на сайте площадки в разделе «Клиринг и расчеты».
Не стоит забывать, что после завершения сделки деньги приходят не сразу — на биржах действуют свои режимы торгов. Например, на Московской бирже действуют следующие режимы:
- Т+2 — для акций российских эмитентов, депозитарных расписок, паев инвестиционных фондов, ETF, облигаций с расчетами в долларах и евро;
- Т+1 — для облигаций с расчетами в рублях и юанях.
Но как те же процессы происходят на срочном рынке, где заключают сделки с фьючерсами и опционами? Дневной и вечерний клиринг там проходят по тому же расписанию, которое мы упомянули выше: днем сделки проверяют, а вечером деньги списывают и начисляют. Если фьючерс вырос в цене после 19:05 предыдущего торгового дня, то в текущий день в дневную сессию деньги заблокируют, а вечером их спишут со счета продавца на счет покупателя. И наоборот, если после 19:05 предыдущего дня фьючерс упал в цене, деньги будут списаны в вечернюю клиринговую сессию текущего дня со счета покупателя на счет продавца. Поэтому на срочном рынке трейдеры и инвесторы видят результат торговли за день — все благодаря клирингу.