Последователи Ислама могут копить и инвестировать только с благими намерениями, а не для дополнительного заработка. Для мусульман цель инвестиций и сбережения денег — это помощь семье и обществу. Как инвестировать по законам шариата? Куда мусульмане могут вкладывать деньги? Ответы — в статье от команды pro.finansy.
Особенности исламских финансов
Вкладывать деньги в Исламе можно в инструменты и предприятия, которые работают по законам шариата. Шариат — это свод предписаний, которые определяют убеждения и формируют нравственные ценности мусульман. Поэтому инвестирование в Исламе опирается на равноправие и этику.
Главный принцип исламской финансовой системы — обеспечение равноправия и справедливости во всех сделках. Поэтому мусульманам нельзя заниматься деятельностью, связанной с:
- ростовщичеством — предоставлением денег в долг под процент. Деньги не могут являться товаром, они — только средство обмена и мера стоимости. Единственно возможная схема обмена в мусульманских странах — деньги-товар-деньги;
- неопределенностью — у каждого элемента сделки должны быть четкие рамки и условия. Торговля производными инструментами запрещена;
- спекуляциями — богатство можно приобрести только упорным трудом, а не по воле случая. Поэтому запрещены азартные игры, лотереи, фьючерсы и опционы.
За соблюдением законов шариата в мире финансов и инвестиций следит регулятор — Организация бухгалтерского учета и аудита исламских финансовых институтов (AAOIFI). Главная задача AAOIFI — разработка и утверждение стандартов для исламских банков и финансовых организаций, помощь в их соблюдении.
Во что нельзя инвестировать мусульманам
- В инструменты, которые приносят процентный доход, — например, облигации, вклады, привилегированные акции;
- В производные инструменты — фьючерсы, форвардные контракты, опционы, сделки шорт. Они несут высокий риск. Еще эти инструменты нельзя потрогать, а значит они «не существуют»;
- В запрещенные виды деятельности: свиноводство и производство другого нехаляльного мяса; игорный бизнес и лотереи; производство и торговлю алкоголем, табаком и наркотиками; оружейный бизнес; кредитные организации и страховые компании.
Законы шариата позволяют инвестировать на небольшую долю в компании из запрещенных сфер, но доход от таких вложений нужно обязательно отправлять на благотворительность.
Во можно инвестировать мусульманам
- Исламские облигации — сукук. Эти ценные бумаги отличаются от классических облигаций тем, что они не являются долговыми и по ним не выплачивают процентный доход. Сукук дает владельцу право на долю в материальных или нематериальных активах компании. Размер дохода по сукуку зависит от способности эмитента генерировать доход от активов;
- Акции компаний, чья деятельность не запрещена. Но даже с виду халяльную организацию все равно нужно внимательно изучить, так как шариат предполагает запрет на получение процентного дохода — дебиторская и кредиторская задолженности под проценты не должны превышать третью часть активов компании;
- В недвижимость и строительство;
- В исламский банк;
- В валюту, драгоценные металлы, произведения искусства, предметы коллекционирования.
По законам шариата можно составить инвестиционный портфель, диверсифицированный по классам активов, странам и секторам. Выбирая инвестиционный инструмент, необходимо в первую очередь проанализировать деятельность компании и исключить представителей запрещенных отраслей. Затем нужно изучить обязательства компании за последние два года.
Халяльного эмитента найти сложнее, чем просто стабильную компанию с выгодными акциями. Чтобы упростить поиск, можно ориентироваться на индексы. Например, на Московской бирже есть индекс исламских инвестиций (MXSHAR). В него входят 13 компаний. Индекс на акции развитых стран MSCI World Islamic Index включает 330 компаний, а индекс на акции развивающихся стран MSCI Emerging Market Islamic Index — 320. Они присутствуют на Лондонской бирже. Как видите, халяльных организаций достаточно, чтобы сказать: инвестиции по законам шариата не ограничивают инвесторов.
После того, как вы добавили ценные бумаги в портфель, нужно время от времени проверять, не изменила ни компания-эмитент направления деятельности, не увеличила ли она процентные обязательства. Чтобы узнать, соответствует ли акция иностранной компании нормам шариата, можно использовать специальные инструменты-скринеры: Amanie Screening, Wahed Screener, Finispia.
