ETF — удобный инвестиционный инструмент, поэтому многие инвесторы включают его в свои портфели. Но рынок непредсказуем — иногда фонды закрывают. Что делать инвестору, если закроется ETF? Читайте статью от команды pro.finansy, чтобы узнать ответ.
Что такое ETF
Exchange Traded Fund — это иностранный биржевой инвестиционный фонд, составлением которого занимается управляющая компания. Инвесторы используют ETF для диверсификации вложений. В фонд могут входить, к примеру, десятки акций разных эмитентов. Он может охватывать одну отрасль, один индекс или весь рынок сразу — все зависит от стратегии.
Сравним ETF с гамбургером, чтобы понять суть инструмента. Вы можете купить специальную булочку, огурцы, помидоры, сыр, свежий салат, пожарить котлету, а потом собрать гамбургер. В итоге вы потратите на приготовление много сил и времени. Но вы можете просто купить готовое блюдо в ресторане. Точно так же вы можете приобрести на бирже отдельные акции из индекса S&P 500, постоянно ребалансировать портфель, чтобы доли бумаг в нем совпадали со структурой индекса. Но вы можете просто купить ETF на S&P 500 и избавиться от лишних хлопот.
Плюсы и минусы ETF
Плюсы инвестирования в ETF:
- Низкий порог входа — нет необходимости долго откладывать, чтобы купить акцию фонда;
- Не нужно анализировать отдельные активы — чтобы получить результат, достаточно купить индексный фонд;
- Мощная диверсификация — можно выбрать фонд с любым составом и стратегией в зависимости от финансовой цели.
Минусы инвестиций в ETF:
- Низкий потенциал роста в сравнении с инвестированием в акции лидеров рынка;
- Комиссии за управление фондом «съедают» часть дохода.
Почему закрываются ETF
Инвестиционные фонды могут ликвидировать — это нормальное явление на рынке. К примеру, в 2020 году во всем мире закрылось около 300 ETF, при этом появилось примерно столько же.
Основные причины закрытия:
- Отсутствие интереса инвесторов. Вкладчики ищут активы с высоким доходом. Если ETF не поможет им быстрее достичь финансовых целей, они не обратят на него внимания. Также этот рынок считается «перегретым» — к примеру, уже существуют несколько фондов на S&P 500, новый никого не заинтересует. Если инструмент будет узконаправленным или слишком сложным, в него тоже не будут вкладывать. Тогда фонд станет убыточным для управляющей компании, и его закроют;
- Управляющую компанию поглощают или ликвидируют. Организация может не справиться с управлением и перейти под покровительство более сильного конкурента. В этом случае ETF могут закрыть или передать в распоряжение другой компании.
О ликвидации сообщают заранее, за неделю или месяц до ее начала, чтобы вкладчики решили, что будут делать с ценными бумагами.
Что делать инвестору, если ETF ликвидируют
Владельцы акций фонда, который закрывают, могут:
- продать активы на бирже другим частным инвесторам или маркетмейкеру (профессиональному участнику торгов, чья задача — поддерживать цены на необходимом уровне);
- ничего не делать, дожидаться ликвидации фонда и компенсации от управляющей компании. После закрытия инструмента ценные бумаги пропадут с брокерского счета, а спустя какое-то время на нем появятся деньги.
Чем рискует инвестор при ликвидации ETF
Инвесторы не потеряют деньги, если закроют ETF или ликвидируют управляющую компанию. Но вкладчики могут столкнуться с определенными сложностями.
- Если ликвидация приходится на кризис, то, скорее всего, цена акций фонда снизилась. Это значит, что инвестор продаст ценные бумаги дешевле, чем покупал их, или даже зафиксирует убыток;
- Если владеть активом меньше трех лет, то при закрытии фонда не получится использовать льготу на долгосрочное владение ценными бумагами (ЛДВ);
- Если не продать акции до того, как расформируют фонд, придется долго ждать компенсации уже после его закрытия. При этом сумма компенсации может отличаться от той, которую ожидает инвестор.
То, что фонды закрываются, говорит о развитии индустрии. Управляющие компании стремятся построить здоровые отношения с инвесторами. Но при закрытии ETF вкладчикам придется потратить время, чтобы изучить процедуру ликвидации и найти новые инвестиционные инструменты.
