Если инвестиционный портфель предполагает наличие рисковой части, то перед инвестором встает вопрос — включить туда отдельные акции компаний из разных секторов или выбрать фонды и инвестировать, следуя какому-либо индексу? Что выбрать: фонд или акции? Ищем ответ на вопрос вместе с командой pro.finansy.
В чем разница между фондами и акциями
Акции — это ценные бумаги компании-эмитента, которые дают владельцам право на долю в капитале предприятия. Фонды на акции — это портфель из ценных бумаг, в который можно инвестировать через покупку акций самого фонда. В этом случае основными активами, то есть ценными бумагами компаний-эмитентов, владеет фонд, а инвестор владеет уже его акциями.
ETF (exchange-traded fund) — это торгующийся на бирже иностранный фонд, чьи бумаги можно купить. Российский аналог ETF — БПИФы, биржевые паевые инвестиционные фонды.
Плюсы и минусы фондов на акции
Когда инвестиции в фонды на акции выгоднее, чем вложения в бумаги отдельных компаний? ETF имеет преимущество перед акциями — позволяет купить целый набор бумаг по доступной цене. Например, ETF на индекс S&P 500 SPLG стоит менее 50 долларов. Если бы инвестор решил составить инвестиционный портфель по S&P 500 самостоятельно, то столкнулся бы с трудностями: акции только Amazon стоят более 100 долларов.
Минусом ETF можно назвать наличие комиссии, но ее нужно заплатить ETF-провайдеру только при покупке бумаг. Как правило, она составляет от 0,03% до чуть больше 1%.
Существенный недостаток фондов — отсутствие дивидендов. Дивидендные бумаги — важная часть инвестиционных портфелей, рассчитанных на получение пассивного дохода. Чаще всего российские управляющие компании дивиденды не выплачивают, но на рынке встречаются исключения. Американские ETF в большинстве своем являются распределяющими и выплачивают дивиденды регулярно.
Что выбрать начинающему инвестору: фонд или акции
Начинающим инвесторам лучше использовать фонды. Этот инструмент понижает риски, позволяет экономно диверсифицировать портфель. При долгосрочном инвестировании вклад в ETF на индекс широкого рынка будет эффективнее, чем инвестиции в отдельные акции. Чтобы грамотно диверсифицировать портфель по странам и по валюте, стоит включить фонды на разные регионы:
- США;
- Развитые рынки без США;
- Развивающиеся страны.
При этом лучше отдать предпочтение развитым рынкам. Бумаги развивающихся стран связаны с большим риском, хотя могут обещать более привлекательную доходность. Риски развивающихся рынков связаны с политикой, экономикой, санкциями, волатильностью валюты и другими факторами.
О чем нужно помнить перед покупкой ETF
- Добавление в портфель схожих по составу фондов не улучшит диверсификацию. Это даже может привести к нежелательной концентрации активов в одной стране или валюте;
- Инвестировать нужно только в ликвидные бумаги. Необходимо посмотреть на средний ежедневный объем торгов фондом, на спред (разницу между ценами покупки и продажи). Показатели могут отличаться для разных бирж. Но в целом американские фонды можно считать ликвидными, если объем торгов не менее 100 тыс. долларов в день, а спред не больше 2-3%;
- Если ETF индексный, стоит сравнить цены на фонд и динамику индекса. Отставание от бенчмарка может стать тревожным звоночком для инвестора — скорее всего, фондом управляют неэффективно.
Что выбрать опытному инвестору: акции или фонды на них
Если инвестор уже получил опыт торговли на бирже, то ему могут быть интересны отдельные акции. Выбор в пользу бумаг конкретных компаний дает больше возможностей заработать, но связан с повышенными рисками. При таком подходе сложнее добиться диверсификации, нужно следить за балансом долей в портфеле. Чтобы составить диверсифицированный по секторам инвестиционный портфель, в рисковую часть стоит включить 12-16 акций двух-восьми секторов.
Опытному инвестору необходимо следить за тем, чтобы в портфеле не было слишком много акций. Иначе за активами придется пристальнее следить, ведь упустить важные новости, влияющие на положение компаний, будет проще. Может потребоваться более частая ребалансировка. Не стоит включать больше 20 отдельных акций в портфель. Большое количество бумаг отдельных компаний не увеличивает доходность, а скорее будет ее размывать.
Чтобы портфель не зависел от положения дел в отдельных секторах, лучше выделить равномерные доли на каждый. При этом на один сектор не стоит выделять более 15% от рисковой части портфеля. Если в секторе инвестор выбирает всего лишь одну компанию, то стоит уменьшить долю на такой сектор. А на одного эмитента не стоит выделять больше 5-7% от портфеля. При этом важно помнить, что некоторые секторы имеют право занимать больший вес в портфеле, ведь и в экономике разных стран те или иные секторы играют более значимую роль.
Важно уделить равное внимание компаниям из циклических и нециклических секторов, так как последние считаются защитными: во времена кризиса и рецессии бумаги компаний этих секторов меньше падают в цене благодаря стабильному спросу на товары и услуги, которые они поставляют. При этом такие организации медленнее растут в периоды восстановления экономики и ее роста. К нециклическим секторам относят потребительские товары первой необходимости, здравоохранение и коммунальные услуги, телекоммуникации.
Инвестирование через фонды может не дать такой высокой доходности, как инвестиции в отдельные акции, но убережет инвестора от серьезных просадок, которые могут показывать некоторые компании. Компромиссным вариантом является включение в ядро портфеля ETF на широкие рынки, а ETF на отдельные секторы и акции отдельных эмитентов лучше покупать в качестве тактических идей.
