Государственный займ — это один из самых надежных инструментов среди представленных на рынке ценных бумаг. В портфеле любого инвестора должны быть государственные облигации в качестве консервативного инструмента. Сегодня пойдет речь про казначейские облигации США с защитой от инфляции — TIPS. Как инвестировать в TIPS, есть ли аналоги TIPS на российском рынке — об этом вы узнаете из статьи команды pro.finansy.
Что такое TIPS
TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities) — это разновидность казначейских облигаций, которые выпускаются правительством Соединенных Штатов. Впервые подобные ценные бумаги были выпущены в 1997 году. Особенность TIPS — их номинал индексируют на процент инфляции, поэтому вложения не теряют в цене. Когда инфляция растет, то номинал облигации и размер купонов растут вместе с ней. Таким образом, эти активы сохраняют свою стоимость несмотря на изменения в экономике.
Номинал у TIPS индексируют раз в полгода. С такой же периодичностью выплачивается и купон. Индексирование номинала происходит на официальный уровень инфляции в Соединенных Штатах. Этот уровень определяют, исходя из CPI (Customer Price Index), или индекса потребительских цен.
Рассмотрим на примере, как работает индексирование таких облигаций. Допустим, ценная бумага была выпущена по номиналу 100 долларов. Через некоторое время инфляция выросла на 5%. Номинал облигации станет уже 105 долларов. Вместе с номиналом растет и размер купона, так как ставка высчитывается от номинала. Если по облигации предусмотрен купон в 4% годовых, то 4% от 100 долларов — это 4 доллара, а 4% от 105 долларов — это 4,2 доллара. Так вложения инвестора не обесцениваются, потому что TIPS позволяют получить доход не ниже уровня инфляции.
Когда происходит дефляция, то есть снижается стоимость товаров и услуг, номинал облигации уменьшается, а значит и купон выплачивается в меньшем размере. При дефляции можно заработать на разнице между ценой покупки и ценой погашения облигации. Продолжая пример выше, если индекс потребительских цен сократился на 5%, то номинал TIPS станет 95 долларов, а купонные выплаты составят 3,8 доллара. Но при погашении инвестору вернется номинал 100 долларов или сумма, увеличенная на размер инфляции.
Как инвестировать в TIPS
Есть два способа защитить деньги от инфляции с помощью TIPS:
- Инвестировать в отдельные ценные бумаги через зарубежного брокера. В таком случае инвестор самостоятельно отбирает выпуски облигаций;
- Вложить сбережения в TIPS через ETF. В ETF за инвестора уже отобрано большое количество казначейских облигаций с защитой от инфляционных рисков.
Пять самых известных ETF, инвестирующих в казначейские облигации правительства США:
- iShares TIPS Bond ETF (TIP) от Blackrock. Комиссия за управление — 0,19%;
- Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF (VTIP) от управляющей компании Vanguard. Комиссия — 0,04%;
- Schwab U.S. TIPS ETF (SCHP) от компании Charles Schwab. За управление придется заплатить 0,04%;
- iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF (STIP) от Blackrock с комиссией 0,03%;
- SPDR Portfolio TIPS ETF (SPIP) от управляющей компании State Street Global Advisors. Ставка за управление фондом — 0,12%.
Аналоги TIPS на российском рынке
На отечественном долговом рынке также встречаются государственные облигации с защитой от инфляционных рисков — их называют ОФЗ-ИН, то есть облигации федерального займа с индексируемым номиналом. Всего в обращении сейчас находятся четыре выпуска таких облигаций. По ним выплачиваются купоны дважды в год, годовая купонная доходность составляет 2,49%:
- ОФЗ 52001, дата погашения — 16 августа 2023 года;
- ОФЗ 52002, дата погашения — 2 февраля 2028 года;
- ОФЗ 52003, дата погашения — 17 июля 2030 года;
- ОФЗ 52004, дата погашения — 17 марта 2032 года.
ОФЗ с защитой от инфляции подойдут тем инвесторам, которые хотят застраховать сбережения от дополнительных рисков, связанных с обесцениванием денег. Этот инструмент могут использовать как новички, так и профессиональные инвесторы. ОФЗ-ИН больше подходят для пенсионных портфелей и других долгосрочных целей.
Итак, казначейские облигации с защитой от инфляции TIPS — это хороший способ сохранить свои валютные сбережения от обесценения во время роста инфляции. Если в Штатах начнет расти индекс потребительских цен, это не повлияет на сбережения, ведь номинал и купоны казначейских облигаций США тоже вырастут. А если у инвестора есть желание сохранить рублевые сбережения от инфляции, то ему подойдут ОФЗ-ИН на российском рынке.