Инвесторы получают дополнительный доход с акций за счёт дивидендов, которые выплачивают компании. Но некоторые из них дивиденды не платят. Вместе с pro.finansy разбираемся, зачем же тогда включать такой актив в свой портфель.
Что такое дивиденды
Дивиденды — часть прибыли компании, которую она распределяет между акционерами
Устойчивая компания делится своими доходами с акционерами. Периодичность выплат может быть разной — раз в год, раз в полгода, каждый квартал. Размер выплат утверждают акционеры на ежегодном или внеочередном собрании.
Например, в 2023 году фурор на российском экономическом рынке произвела новость о выплате Сбербанком рекордных дивидендов в размере 25 рублей на одну акцию. Общая сумма составила астрономические 565 миллиардов рублей.
Инвесторы при покупке акций учитывают, что могут получить такой дополнительный бонус. Это один из факторов при принятии решения о вложении денег.
Почему компании не выплачивают дивиденды
Некоторые компании не выплачивают дивиденды. Не делятся полученной прибылью. Причин может быть несколько:
- Отсутствие прибыли;
- Незапланированные вложения в развитие компании;
- Дивидендная стратегия не предусматривает выплаты.
Если компания ничего не заработала, то её и распределять будет нечего. Ситуация неприятная и вряд ли инвестор при покупке акций предполагал такой сценарий.
Но может быть вариант, когда компания решила выйти на новый уровень развития и часть заработанных денег направляет на модернизацию. В этом случае инвестор может только порадоваться. Потому что в перспективе акции должны стать дороже, прибыль выше, дивиденды больше.
А есть компании, которые с момента выхода на фондовый рынок никогда не выплачивали дивиденды, потому что изначально решили всю прибыль вкладывать в развитие. Так зачем же инвестору покупать акции, если он заранее знает, что не получит дополнительный доход?
Какие преимущества даёт покупка акций бездивидендных компаний
Работа на фондовом рынке предполагает не только спекуляции с расчётом быстро получить прибыль. Есть более основательный подход — стратегия на несколько лет вперёд. В этом случае компания, которая не платит дивиденды, в итоге может принести больше выгоды.
Вот какие плюсы у такого подхода:
- Рост котировок. Участники рынка приобретают акции эмитентов в которых видят перспективу на развитие в будущем, увеличивая их цену на бирже.
- Заработок на ожиданиях, новостях. Увеличение стоимости в несколько раз, когда эмитент начнет выплачивать дивиденды, а пока цель начать формировать и сохранить капитал от инфляции.
- Использование в тактической части портфеля. Акции таких компаний можно продать при достижении планируемого процента роста.
- Будущие дивиденды. Если вы очень терпеливый инвестор, можете рассчитывать на то, что любая перспективная компания рано или поздно начнет платить дивиденды.
- Диверсификация портфеля. Инвесторы включают компании роста в долгосрочные стратеги, когда выгода очевидна и выбрана фундаментально надежная и перспективная компания.
Рост стоимости акций в будущем может в несколько раз превысить уровень инфляции и возможные проценты по депозиту в банке. А итоговый доход от них может быть больше, чем у компаний, которые ежегодно распределяют прибыль.
Классический пример — компания Apple. Она не платила дивиденды с середины 1990-х до 2012 года. На момент заморозки выплат одна акция компании стоила 1,36 доллара. Сейчас стоимость одной акции Apple — 171 доллар. РОСТ — в 125 раз!
Большие дивиденды могут быть показателем того, что компания занимает максимально возможную для себя долю рынка. И процесс её глобального развития, скорее всего, уже завершен. Такие компании больше подходят для инвестиционной стратегии, рассчитанных на доход за счёт дивидендов.
Какие компании обычно не платят дивиденды
Список бездивидендных компаний наглядно демонстрирует, что в нём находятся вовсе не депрессивные компании. Вот только некоторые из них: Яндекс, Mail Group, Лента, ТГК-14, Мечел. И на некоторых из них можно заработать за счёт роста стоимости.