Какие фантастические шесть месяцев прошли для Semrush. Цены на акции компании взлетели на 56,1%, достигнув $11,99. Это было частично благодаря устойчивым квартальным результатам, и инвесторы могут задуматься о своем следующем шаге.
Существует ли возможность покупки акций Semrush, или они представляют риск для вашего портфеля? Погрузитесь в наш полный исследовательский отчет, чтобы увидеть мнение нашей аналитической команды, это бесплатно.
Почему Semrush не вдохновляет?
Мы рады, что инвесторы заработали деньги, но мы пока отказываемся от Semrush. Вот три причины, по которым вам следует быть осторожными с SEMR и акцией, которую мы предпочли бы приобрести.
1. Отток клиентов вредит долгосрочным перспективам
Одна из лучших частей бизнес-модели программного обеспечения как услуги (SaaS) (и причина, почему они торгуются по высоким множителям оценки) заключается в том, что клиенты обычно тратят больше денег на продукты и услуги компании со временем.
Чистый коэффициент удержания выручки Semrush, ключевой показатель эффективности, измеряющий сколько денег существующие клиенты год назад тратят сегодня, составил 105% в 4 квартале. Это означает, что Semrush увеличила бы свою выручку на 5,3%, даже если бы не привлекала новых клиентов за последние 12 месяцев.
Semrush имеет хороший коэффициент удержания, показывая нам, что его клиенты не только остаются, но и получают все больше ценности от его программного обеспечения со временем.
2. Снижение операционной маржи
Хотя многие программные компании указывают инвесторам на свою скорректированную прибыль, исключающую компенсацию в виде акций (SBC), мы предпочитаем операционную маржу по GAAP, поскольку SBC является законным расходом, используемым для привлечения и удержания талантов. Это один из лучших показателей прибыльности, потому что он показывает, сколько денег компания получает после разработки, маркетинга и продажи своих продуктов.
Рассматривая тенденцию своей прибыльности, операционная маржа Semrush снизилась на 7,3 процентных пункта за последние два года. Это вызывает вопросы о расходной базе компании, поскольку ее рост выручки должен был дать ей рычаг на фиксированные издержки, что привело бы к лучшей экономии масштаба и прибыльности. Производительность Semrush была плохой вне зависимости от того, как вы на нее смотрите - это показывает, что издержки росли, и компания не могла их переложить на своих клиентов. Ее операционная маржа за последние 12 месяцев была отрицательной и составила -5,1%.
3. Средний предельный денежный поток ограничивает потенциал реинвестирования
Если вы наблюдали за StockStory какое-то время, вы знаете, что мы акцентируем внимание на свободном денежном потоке. Почему, спросите вы? Мы считаем, что в конце концов деньги - вот главное, и вы не можете использовать учетные прибыли для оплаты счетов.
Semrush продемонстрировал слабую денежную прибыльность по сравнению с конкурентами за последний год, предоставив компании меньше возможностей возвращать капитал акционерам. Его предельный денежный поток составил в среднем 9,7%, что ниже, чем мы ожидали от программного бизнеса.
Итоговый вердикт
Semrush не ужасный бизнес, но он не соответствует нашим стандартам. После последнего ралли акции торгуются по коэффициенту цены к продажам вперед 3,5 (или $11,99 за акцию). Хотя эта оценка разумна, мы не видим здесь большой возможности в данный момент. Мы довольно уверены, что есть лучшие инвестиции в других местах. Позвольте нам направить вас к Amazon и PayPal Латинской Америки.
Акции, которые нам нравятся больше, чем Semrush
ПОКА ВЫ ЗДЕСЬ: Топ-9 акций, обгоняющих рынок. Лучшие акции не просто обгоняют рынок один раз. Они делают это снова. И снова. Рост выручки, увеличение свободного денежного потока, доходность капитала, оставляющая их конкурентов позади. Рынок уже вознаградил эти бизнесы.
Но наша платформа искусственного интеллекта говорит, что вечеринка еще не закончилась. Узнайте, какие 9 акций попали в наш топ на этой неделе БЕСПЛАТНО. Получите наши Топ-9 акций, обгоняющих рынок, БЕСПЛАТНО ЗДЕСЬ.
Среди акций, попавших в наш список, есть уже знакомые имена, такие как Nvidia (+1,326% с июня 2020 по июнь 2025 года), а также незаметные бизнесы, такие как некогда маленькая компания Comfort Systems (+782% доходность за пять лет). Найдите своего следующего крупного победителя сегодня с помощью StockStory.
