Что за фантастические полгода были у Semrush. Акции компании подскочили на 56,1%, достигнув отметки в $11,99. Это произошло частично благодаря прочным квартальным результатам, и инвесторы могут задуматься о своем следующем шаге.
Существует ли покупательная возможность в Semrush, или она представляет угрозу для вашего портфеля? Углубитесь в наш самый полный исследовательский отчет, чтобы увидеть мнение нашей аналитической команды, он бесплатен.
Почему Semrush не впечатляет?
Мы рады, что инвесторы заработали деньги, но мы временно отказываемся от Semrush. Вот три причины, по которым вам стоит быть осторожными с SEMR, и акция, которую мы предпочли бы иметь в своем портфеле.
1. Отток клиентов вредит долгосрочной перспективе
Одна из лучших частей модели бизнеса по предоставлению программного обеспечения как услуги (SaaS) (и причина, по которой они торгуются по высоким множителям оценки) заключается в том, что клиенты обычно тратят больше на продукты и услуги компании с течением времени.
Чистый коэффициент удержания выручки Semrush, ключевой показатель производительности, измеряющий, сколько денег существующие клиенты год назад тратят сегодня, был 105% в 4 квартале. Это означает, что Semrush увеличила бы свою выручку на 5,3%, даже если бы не привлекла новых клиентов за последние 12 месяцев.
Semrush имеет неплохой коэффициент удержания, что показывает, что его клиенты не только остаются, но и получают все большую ценность от его программного обеспечения со временем.
2. Сокращение операционной маржи
Хотя многие программные компании указывают инвесторам на свою скорректированную прибыль, исключающую компенсации в виде акций (SBC), мы предпочитаем операционную маржу по GAAP, потому что SBC является законным расходом, используемым для привлечения и удержания талантов. Это один из лучших показателей прибыльности, потому что он показывает, сколько денег компания зарабатывает после разработки, маркетинга и продажи своей продукции.
Рассматривая тенденцию в своей прибыльности, операционная маржа Semrush снизилась на 7,3 процентных пункта за последние два года. Это вызывает вопросы о расходной базе компании, потому что ее рост выручки должен был дать ей преимущество на фиксированных расходах, приводя к лучшим экономическим масштабам и прибыльности. Производительность Semrush была слабой вне зависимости от того, как на нее смотреть - это показывает, что расходы росли, и она не могла их переложить на своих клиентов. Ее операционная маржа за последние 12 месяцев была отрицательной на 5,1%.
3. Средняя отдача от свободного денежного потока ограничивает потенциал реинвестирования
Если вы следите за StockStory уже некоторое время, вы знаете, что мы акцентируем внимание на свободном денежном потоке. Почему, спросите вы? Мы считаем, что в конце концов, деньги - это главное, и вы не можете использовать бухгалтерские прибыли для оплаты счетов.
Semrush продемонстрировала слабую наличную прибыльность относительно своих коллег за последний год, что дает компании меньше возможностей вернуть капитал акционерам. Ее средняя отдача от свободного денежного потока составила 9,7%, что ниже того, что мы ожидали от программной компании.
Итоговый вердикт
Semrush не является ужасным бизнесом, но он не проходит нашего стандарта. После недавнего взлета акции торгуются по коэффициенту цены к продажам в 3,5 вперед (или $11,99 за акцию). Хотя эта оценка разумна, мы не видим большой возможности в данный момент. Мы довольно уверены, что есть лучшие инвестиции в других местах. Позвольте нам направить вас к Amazon и PayPal Латинской Америки.
Акции, которые нам нравятся больше, чем Semrush
ПОКА ВЫ ЗДЕСЬ: Топ-9 акций, превосходящих рынок. Лучшие акции не просто превосходят рынок один раз. Они делают это снова. И снова. Рост выручки, увеличение свободного денежного потока, доходность на капитал, оставляющая их конкурентов позади. Рынок уже вознаградил эти бизнесы.
Но наша платформа искусственного интеллекта говорит, что вечеринка еще не окончена. Узнайте, какие 9 акций попали в список на этой неделе БЕСПЛАТНО. Получите наши Топ-9 акций, превосходящих рынок, БЕСПЛАТНО ЗДЕСЬ.
Среди акций, попавших в наш список, есть уже знакомые имена, такие как Nvidia (+1 326% с июня 2020 по июнь 2025 года), а также незаметные бизнесы, такие как некогда маленькая компания Comfort Systems (+782% доход за пять лет). Найдите своего следующего крупного победителя с StockStory уже сегодня.
