Быстрое чтение
First Trust Cloud Computing ETF (SKYY) снизился на 10% с начала года, но вырос на 20% за последний год, приблизившись к $118, имеет смешанный портфель гипермасштабистов, таких как Microsoft и Amazon, наряду с чистыми облачными программными названиями, такими как Snowflake и Cloudflare. WisdomTree Cloud Computing Fund (WCLD) снизился на 22% с начала года и на 12% за последний год, приблизившись к $27, отслеживая чистый индекс развивающихся облачных программных компаний, таких как Fastly и Braze, которые имеют более высокую чувствительность к проблемам, связанным с ИИ-разрушениями. Themes Cloud Computing ETF (CLOD) запущен как более дешевая тематическая альтернатива, снизился на 14% с начала года, но поднялся на 1% за последний год, приблизившись к $28, хотя он имеет более широкие торговые спреды и более короткую историю производительности, чем у установленных конкурентов.
Цифровая трансформация предприятий и расходы на инфраструктуру, управляемые ИИ, стимулируют спрос на облачные услуги, но чистые программные имена SaaS сталкиваются с давлением на маржинальность от генеративных инструментов ИИ и остаются чувствительными к процентным ставкам около 4,3%, создавая расхождение в производительности между стратегиями ETF, сосредоточенными на гипермасштабистах и программном обеспечении.
Аналитик, который предсказал NVIDIA в 2010 году, только что назвал свои топ-10 акций ИИ. Получите их здесь БЕСПЛАТНО.
Цифровая трансформация предприятий остается основным двигателем спроса на общедоступные и гибридные облачные услуги. Компании продолжают перемещать рабочие нагрузки в облако, а расходы на инфраструктуру, управляемую ИИ, добавили еще один уровень импульса. Прибыльный двигатель за программным обеспечением, ИТ-услугами и облачными платформами значительно расширился за последние несколько лет, поскольку эта миграция продолжается.
Сторона акций была менее стабильной. Чистые программные имена облака продавались в начале 2026 года, поскольку инвесторы беспокоились о том, что генеративные инструменты ИИ могут сократить традиционные доходы от SaaS на основе мест. Фонды с более высокой экспозицией к гипермасштабистам держались лучше благодаря взрыву капитальных инвестиций, связанных с ИИ. При 10-летней доходности по облигациям Трежери около 4,3 процента и верхней границе процентной ставки Федерального фонда на 3,75 процента после года снижения ставки, чувствительность к процентным ставкам по-прежнему имеет значение для облачных корзин с высоким ростом.
В этой статье рассматриваются три ETF облачных вычислений, которые подходят к теме с разных углов: установленный смешанный фонд, чистый SaaS-инструмент и новый недорогой тематический вариант.c
Аналитик, который предсказал NVIDIA в 2010 году, только что назвал свои топ-10 акций. Получите их здесь БЕСПЛАТНО.
SKYY: Установленный смешанный облачный эталон
First Trust Cloud Computing ETF (NASDAQ:SKYY) является одним из старейших и крупнейших фондов в этой категории, отслеживающий ISE CTA Cloud Computing Index. Он сочетает в себе чистые программные облачные имена с нечистыми облачными фирмами и гипермасштабистскими конгломератами, включая участие в таких компаниях, как Oracle, Alphabet, Microsoft, Amazon, Arista Networks, Cloudflare, Snowflake и IBM. Смешанная конструкция является причиной того, что SKYY входит в этот список: она отражает сигнал спроса на облака на обоих концах стека, от уровней инфраструктуры и центров обработки данных до прикладного программного обеспечения.
Это объясняет ее поведение относительно 2026 года. SKYY снизился примерно на 10% с начала года, но возрос примерно на 20% за последний год, с акциями около $118. За последнее десятилетие фонд приносил примерно 307%. Экспозиция к гипермасштабистам стала балластом: капиталовложения в ИИ напрямую поступают в названия инфраструктурных компаний, которыми владеет SKYY, в то время как чистая программная часть фонда поглотила те же проблемы с разрушением ИИ, которые затронули конкурентов. Статья Motley Fool в феврале явно выразила \"избегать\" взгляда, связанного с спадом программного обеспечения, в то время как Zacks в январе дал фонду рейтинг Strong Buy ETF.
Торговля с SKYY связана с разбавлением: поскольку фонд владеет мегакап технологическими конгломератами, которые получают лишь часть своего дохода от облака, тематическая экспозиция менее концентрирована, чем у чистого фонда. Инвесторы получают более плавное поведение и глубокую ликвидность, за счет более слабой связи между облачной экономикой и стоимостью NAV фонда.
WCLD: Чистый SaaS-инструмент
WisdomTree Cloud Computing Fund (NASDAQ:WCLD) отслеживает BVP Nasdaq Emerging Cloud Index, измененный индекс с равным весом публичных компаний, в основном сосредоточенных на облачном программном обеспечении и услугах. Он переклоняется в сторону меньших, быстрорастущих имен SaaS и PaaS, а не гипермасштабистов. Основные участники включают Fastly, Braze, DigitalOcean, Wix.com и JFrog, с секторной композицией примерно в 97% технологий. Фонд перебалансируется на полуторагодичной основе к равным весам, что систематически обрезает победителей и загружает отстающих.
Инвестиционная логика здесь сконцентрирована, а не разбавлена. WCLD - самый чистый способ в этой категории владеть развивающимся облачным программным обеспечением как отдельным фактором, без скопления гипермасштабистов. Именно эта чистота является причиной того, что фонд был наиболее волатильным из трех в 2026 году. WCLD снизился примерно на 22% с начала года и примерно на 12% за последний год, торгуя около $27. В один момент в феврале упадок за последние двенадцать месяцев фонда опережал значительный рост широкого рынка.
Откат возвращает к опасениям по поводу ИИ-разрушений. Выпуск Anthropic открытых плагинов предприятий ИИ в начале 2026 года вызвал опасения, что модели SaaS на основе мест будут сталкиваться с сжатием доходов, и сектор программного обеспечения сократился примерно на 31%. Генеральный директор Box Аарон Леви в выступлении на CNBC 4 февраля назвал это \"самым захватывающим моментом\" для программного обеспечения, несмотря на снижение акций, указав на быструю интеграцию ИИ на платформах SaaS. 5 марта ралли позволило WCLD зафиксировать свой лучший день за почти год наряду с примерно 14% ростом Okta после результатов за 4 квартал.
Корзины чистых SaaS имеют более высокую длительность в своих денежных потоках и более чувствительны к процентной ставке Федеральных фондов около 4%, которая находится в верхней части своего диапазона за 12 месяцев. Наклон к малым и средним капиталам также означает концентрированный технологический риск и более широкие откаты во время всплесков волатильности, например, позднемартовское значение VIX 2026 года в 31.
CLOD: Новый недорогой тематический участник
Themes Cloud Computing ETF (NASDAQ:CLOD) является новейшим из трех, запущенным Themes ETFs в качестве тематического средства, нацеленного на компании в сфере облачной инфраструктуры, платформ и программного обеспечения. Его предложение инвесторам - это категорийно низкая стоимость: более дешевый способ получить доступ к той же широкой теме облака, которую обслуживают SKYY и WCLD с разных точек зрения. Для осторожных аллокаторов расходы на долгосрочное удержание являются легитимным фактором, и CLOD является явно ориентированным на этот рычаг.
Производительность находится между другими двумя фондами. CLOD снизился примерно на 14% с начала года, но вырос примерно на 1% за последний год, торгуя около $28. Фонд отслеживал общее восстановление в облачном комплексе по мере уменьшения волатильности с позднемартовского пика. У CLOD гораздо более короткая история торговли, чем у SKYY, что ограничивает сравнения по циклам.
Торговая сделка с CLOD связана с структурой. Более маленькие активы под управлением и более тонкий объем торговли означают более широкие спреды между спросом и предложением и больше трения в исполнении по сравнению с SKYY, а ограниченная история делает более сложным оценку поведения индекса на протяжении полного цикла рынка. Для инвесторов, которые хотят тематическую экспозицию к облакам по низкой стоимости в течение длительного времени и которые могут принять эти трения, CLOD заполняет пробел, который не делают два более крупных фонда.
Выбор между тремя
Фонды четко разделяются по уровню риска и взгляду инвестора на ИИ. SKYY подходит аллокаторам, которые хотят устойчивую, ликвидную экспозицию к облакам, включая бенефициаров капитальных инвестиций в гипермасштабистов, и могут терпеть разбавленную тематическую чистоту. WCLD подходит инвесторам, которые ищут высокую бета-экспозицию к развивающимся SaaS и считают, что негативная история об ИИ-разрушениях преувеличена, понимая, что длительность и волатильность заложены в дизайн. CLOD привлекает ценовых сознательных покупат
