Быстрое чтение
ETF First Trust Cloud Computing (SKYY) снизился на 10% за год, но вырос на 20% за последний год почти до $118, имея смешанный портфель гипермасштабирования, таких как Microsoft и Amazon, наряду с чистыми облачными программными именами, такими как Snowflake и Cloudflare. Фонд облачных вычислений WisdomTree (WCLD) снизился на 22% за год и на 12% за последний год почти до $27, отслеживая чистый индекс развивающихся облачных программных компаний, таких как Fastly и Braze, которые обладают более высокой чувствительностью к проблемам, связанным с ИИ-разрушениями. Тематический ETF облачных вычислений (CLOD) запущен как более дешевая тематическая альтернатива, снизившись на 14% за год, но поднявшись на 1% за последний год почти до $28, хотя он имеет более широкие различия в торговле и более короткую историю производительности, чем у установленных конкурентов.
Цифровая трансформация предприятий и расходы на инфраструктуру, управляемую ИИ, подталкивают спрос на облака, но чистые программные имена SaaS сталкиваются с давлением на маржинальность от генеративных инструментов ИИ и остаются чувствительными к процентным ставкам около 4,3%, создавая расхождение в производительности между стратегиями ETF, ориентированными на гипермасштабирование и программное обеспечение.
Аналитик, который предсказал NVIDIA в 2010 году, только что назвал свои лучшие 10 акций ИИ. Получите их здесь БЕСПЛАТНО.
Цифровая трансформация предприятий остается основным двигателем спроса на общественные и гибридные облачные услуги. Компании продолжают перемещать рабочие нагрузки в облако, а расходы на инфраструктуру, управляемую ИИ, добавили еще один уровень импульса. Прибыльный двигатель за программным обеспечением, ИТ-услугами и облачными платформами значительно расширился за последние несколько лет, поскольку эта миграция продолжается.
С общественной стороны все было неоднозначно. Чистые программные облачные имена продавались в начале 2026 года, поскольку инвесторы беспокоились, что генеративные инструменты ИИ могут сжимать традиционные доходы от SaaS на основе мест. Фонды с большим уклоном в гипермасштабирование держались лучше благодаря всплеску капитальных расходов, связанных с ИИ. При 10-летнем доходе по облигациям находящимся на уровне около 4,3 процента и верхнем пределе Федерального резерва в 3,75 процента после года снижения ставок, чувствительность к процентным ставкам по-прежнему важна для корзин облаков с высоким ростом.
Эта статья рассматривает три ETF-фонда облачных вычислений, которые подходят к теме с разных сторон: установленный смешанный фонд, чистая программная машина SaaS и новый недорогой тематический вариант.
Аналитик, который предсказал NVIDIA в 2010 году, только что назвал свои лучшие 10 акций. Получите их здесь БЕСПЛАТНО.
SKYY: Установленный смешанный облачный стандарт
First Trust Cloud Computing ETF (NASDAQ: SKYY) является одним из старейших и крупнейших фондов в этой категории, отслеживая Индекс облачных вычислений ISE CTA. Он смешивает чистые программные облачные имена с нечистыми облачными фирмами и гипермасштабированием конгломератов, включая участие в таких компаниях, как Oracle, Alphabet, Microsoft, Amazon, Arista Networks, Cloudflare, Snowflake и IBM. Смешанная конструкция является причиной включения SKYY в этот список: он улавливает сигнал спроса на облака на обоих концах стека, от слоев инфраструктуры и центров обработки данных до прикладного программного обеспечения.
Этот дизайн объясняет его поведение относительно 2026 года. SKYY примерно упал на 10% за год, но вырос примерно на 20% за последний год, с акциями около $118. За последнее десятилетие фонд приносил примерно 307% прибыли. Участие гипермасштабирования было балластом: капиталовложения в ИИ направляются непосредственно в имена с тяжелой инфраструктурой, которыми владеет SKYY, в то время как чистое программное обеспечение фонда поглотило те же опасения по поводу ИИ-дисплейсментов, которые ударили по конкурентам. Статья Motley Fool февраля выражала явное «избегать» взгляд, связанный с спадом программного обеспечения, в то время как Zacks дал фонду рейтинг Strong Buy ETF в январе.
Компромисс с SKYY заключается в разбавлении: поскольку фонд держит мегакап технологические конгломераты, которые получают лишь часть своих доходов от облака, тематическое участие менее концентрировано, чем у чистого фонда. Инвесторы получают более плавное поведение и более глубокую ликвидность, за счет более слабой связи между экономикой облачных блоков и стоимостью акций фонда.
WCLD: Чистая программа облачной машины SaaS
WisdomTree Cloud Computing Fund (NASDAQ: WCLD) отслеживает Индекс развивающихся облачных компаний Nasdaq BVP, модифицированный индекс равновесных весов общественных компаний, в первую очередь сосредоточенных на облачном программном обеспечении и услугах. Он имеет предвзятость к меньшим, быстрорастущим именам SaaS и PaaS, а не к гипермасштабированию. Основные участки включают Fastly, Braze, DigitalOcean, Wix.com и JFrog, с секторной структурой примерно на 97% технологий. Фонд перебалансируется на равные веса дважды в год, что систематически уменьшает победителей и перезагружает отстающих.
Инвестиционная логика здесь сосредоточена, а не разбавлена. WCLD - самый чистый способ в этой категории владеть развивающим облачным программным обеспечением как автономным фактором, без перегруженности гипермасштабированием. Именно чистота является причиной того, что фонд был наиболее волатильным из трех в 2026 году. WCLD за год снизился примерно на 22% и примерно на 12% за последний год, торгуя около $27. В один момент в феврале падение за последние двенадцать месяцев фонда превышало общие рыночные приросты.
Опускание вниз возвращается к опасениям от ИИ-разрушений. Выход Anthropic с открытыми плагинами предприятий ИИ в начале 2026 года вызвал опасения, что модели SaaS на основе мест столкнутся с сжатием доходов, и сектор программного обеспечения снизился примерно на 31%. Генеральный директор Box Аарон Леви, в выступлении на CNBC 4 февраля, назвал это «самым захватывающим моментом» для программного обеспечения, несмотря на снижение акций, указывая на быструю интеграцию ИИ по всей платформе SaaS. 5 марта ралли позволил WCLD разместить свой лучший день за почти год наряду с примерно 14% ростом Okta после результатов 4 квартала.
Корзины чистых SaaS имеют более высокую продолжительность в своих денежных потоках и более чувствительны к ставке Федерального резерва около 4%, которая находится в верхнем диапазоне за последние 12 месяцев. Наклон к фонду в малом и среднем капитале также означает концентрированный технологический риск и более широкие спады во время всплесков волатильности, таких как поздний мартовский показатель VIX 2026 года на уровне 31.
CLOD: Недорогой тематический участник
ETF облачных вычислений Темы (NASDAQ: CLOD) является самым новым из трех, запущенным ETFs как тематическое средство, нацеленное на компании по облачной инфраструктуре, платформам и программному обеспечению. Его предложение для инвесторов - это категорийно низкие издержки: более дешевый способ получить доступ к той же широкой теме облака, которую адресуют SKYY и WCLD с разных сторон. Для осторожных аллокаторов расходы на долгосрочное удержание являются законным фактором, и CLOD явно позиционируется против этого рычага.
Производительность находится между другими двумя фондами. CLOD за год снизился примерно на 14%, но вырос примерно на 1% за последний год, с акциями около $28. Фонд отслеживал более широкое восстановление в облаке, поскольку волатильность ушла от своего пика в конце марта. У CLOD гораздо более короткая история торговли, чем у SKYY, что ограничивает сравнения по циклам.
Компромисс с CLOD структурный. Менее AUM и меньший объем торговли означают более широкие различия между спросом и предложением и большее трение при исполнении, чем предлагает SKYY, а ограниченная история делает более сложным оценку поведения индекса по всему полному циклу рынка. Для инвесторов, которые хотят тематическое облако экспозиции по низкой постоянной стоимости и которые могут принять эти трения, CLOD заполняет пробел, который не предлагают два более крупных фонда.
Выбор между тремя
Фонды четко делятся по уровню риска и взглядам инвестора на ИИ. SKYY подходит тем, кто хочет устойчивое, ликвидное облако, включая бенефициаров капиталовложений в ИИ гипермасштабирования, и может терпеть разбавленную тематическую чистоту. WCLD подходит инвесторам, которые хотят высокую экспозицию к развивающемуся SaaS и считают, что история об ИИ-разрушениях преувеличена, понимая, что длительность и волатильность заложены в дизайн. CLOD привлекает экономных покупателей, готовых принять новый, меньши
