Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL) запланирована к публикации финансовых результатов за первый квартал 2026 года в среду, 29 апреля, после закрытия рынка. Учитывая премиальную оценку акции после роста на 18% за последние 30 дней, инвесторам не стоит ожидать, что рынок проигнорирует любые слабости в отчете.
Инвесторы будут внимательно следить за отчетом, чтобы увидеть, показывают ли последние результаты компании, что ее огромные инвестиции в искусственный интеллект (ИИ) начинают переводиться в более быстрый рост, особенно в Google Cloud, не оказывая слишком большого давления на прибыль на акцию.
Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что опубликовала отчет о малоизвестной компании, названной "Незаменимый Монополист", предоставляющей критическую технологию, необходимую как Nvidia, так и Intel. |
Два показателя, поэтому, кажутся особенно важными при публикации отчета Alphabet на следующей неделе: прибыль на акцию и темп роста выручки Google Cloud по сравнению с прошлым годом.
Ускоряющийся бизнес облачных вычислений
Бизнес облачных вычислений Alphabet, Google Cloud, процветает.
Выручка Google Cloud выросла на 48% год к году в четвертом квартале до $17.7 миллиарда. Это было значительное ускорение по сравнению с третьим кварталом, когда выручка Google Cloud выросла на 34% год к году до $15.2 миллиарда. И это было не только улучшение в росте выручки. Операционная прибыль Google Cloud выросла более чем в два раза год к году в четвертом квартале до $5.3 миллиарда, при этом его операционная маржа увеличилась с 17.5% до 30.1%.
Кроме того, генеральный директор Alphabet Сундар Пичаи сообщил, что их заказы на облачные услуги выросли на 55% последовательно до $240 миллиардов, "представляя широкий круг клиентов, стимулируемый спросом на продукты ИИ".
Производительность Google Cloud была поддержана продуктами предприятий ИИ, включая ИИ инфраструктуру как с TPUs, так и с GPUs, а также решениями предприятий ИИ, связанными с моделями, такими как Gemini 3, пояснила главный финансовый директор Анат Ашкенази во время звонка.
Это важно, потому что Google Cloud становится гораздо более значимой частью истории Alphabet. За весь год выручка Google Cloud выросла с $43.2 миллиарда в 2024 году до $58.7 миллиарда в 2025 году. Тем временем операционная прибыль Google Cloud возросла с $6.1 миллиарда до $13.9 миллиарда.
Конечно, учитывая, что операционная прибыль Google Cloud за весь год составляет примерно 11% от общей операционной прибыли Alphabet, кажется, что это не так важно, но учитывая, насколько быстро растет сегмент и сколько компания в него инвестирует, инвесторы внимательно следят за этим.
Давление на прибыль
Alphabet планирует значительно увеличить расходы, чтобы поддержать свой импульс в области ИИ. Но инвесторы не должны их обвинять, учитывая впечатляющий импульс сегмента.
Тем не менее, запланированная компанией тратежка поражает воображение.
Alphabet ожидает, что капитальные расходы 2026 года будут составлять от $175 миллиардов до $185 миллиардов. Для сравнения, капитальные затраты в 2025 году составили $91.4 миллиарда. Это означает, что руководство планирует примерно удвоить капитальные расходы в этом году.
Эти затраты, конечно, могут окупиться, если спрос на ИИ продолжит расти, а Google Cloud будет сохранять импульс. Но такой уровень инвестиций также увеличивает риск акции.
Самой большой ближайшей заботой является амортизация. Финансовый директор Alphabet сказала во время звонка по результатам 4-го квартала, что амортизация выросла на 38% до $21.1 миллиарда в 2025 году. Она также сказала, что компания ожидает ускорения роста амортизации в 1 квартале и "значительного увеличения" за весь 2026 год.
Вот почему прибыль на акцию Alphabet имеет такое большое значение в предстоящем отчете. Если рост Google Cloud вновь ускорится, но прибыль на акцию разочарует, потому что расходы на инфраструктуру растут быстрее, чем надеялись инвесторы, акция все равно может испытать давление.
Следует ли покупать акции Alphabet?
Таким образом, стоит ли покупать акции Alphabet перед отчетностью?
Нет способа знать, как будут двигаться акции, когда компания опубликует отчет. Сильный показатель Google Cloud может вдохновить инвесторов. Слабые данные по прибыли на акцию или комментарии, указывающие на то, что давление от амортизации может увеличиться быстрее, чем выгоды от роста Google Cloud, могут это компенсировать.
Однако в долгосрочной перспективе акции выглядят привлекательно. У Alphabet все еще есть доминирующий поисковый бизнес, YouTube, быстрорастущий бизнес подписок и облачный бизнес, который быстро масштабируется. Торгуясь примерно по 32 раза прибыли, акция не дешевая. Но для компании с конкурентными преимуществами Alphabet и недавним ускорением Google Cloud, оценка не кажется неразумной.
Конечно, стоит отметить, что Alphabet стала более рискованной, чем раньше. План капитальных затрат, приближающийся к $180 миллиардам, означает, что руководство делает огромную ставку на то, что спрос на ИИ останется стойким и прибыльным. Если эта ставка окупится, прибыльность акций Alphabet может красиво расти в течение следующих нескольких лет. Если нет, премиальная оценка акции может быстро стать проблемой.
В общем, я считаю, что акции Alphabet выглядят привлекательно для долгосрочных инвесторов. Но учитывая масштаб планов компании по расходам, инвесторы могут захотеть держать позицию в акции умеренной и внимательно следить за темпом роста Google Cloud и прибылью на акцию на следующей неделе.
Следует ли покупать акции Alphabet прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Alphabet, обратите внимание на это:
Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выделила, что, по их мнению, 10 лучших акций для инвестиций прямо сейчас, и Alphabet среди них не оказалась. Эти 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Представьте, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, то у вас было бы $498,522!* Или когда Nvidia попал в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,276,807!*
Теперь стоит отметить, что средний общий доход Stock Advisors составляет 983%, что является превосходящим показателем по сравнению с 200% для S&P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
Посмотреть 10 акций
*Доходность Stock Advisor на 25 апреля 2026 года.
Дэниел Спаркс и его клиенты не имеют позиций в ни одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции и рекомендует Alphabet. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Является ли акция Alphabet хорошим вложением перед отчетностью? была изначально опубликована The Motley Fool
