С января 2007 года флагманским продуктом Apple (NASDAQ:AAPL) был один продукт — iPhone. В течение 19 лет он определял компанию, денежные потоки и стратегическую направленность. В 2026 году центр тяжести смещается. Теперь флагманом является носимый головной вычислительный аппарат на базе серии Vision и предстоящих умных очков Ray-Ban-стиля с переориентацией iPhone как процессора позади них.
Это странно писать в квартале, когда Apple только что сообщила о выручке от продаж iPhone в размере $57 млрд, увеличившейся на 22% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Но стратегия заключается в том, где находится «шайба».
Краткий обзор
Apple (AAPL) сообщила о выручке от продаж iPhone в размере $57 млрд, увеличившейся на 22% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, при переходе ее стратегии флагманского продукта к Vision Pro и предстоящим очкам Ray-Ban-стиля с переориентацией iPhone в качестве процессора для носимого вычислительного устройства. Apple зарезервировала более 50% мощностей TSMC по техпроцессу 2 нм N2 на 2026 год, профинансировав многолетние предоплатные сделки с памятью благодаря своему денежному положению в размере $123 млрд. Доходы от услуг достигли $31 млрд во втором квартале 2026 года, увеличившись на 16%, при марже в 76,7%.
Apple переходит от бизнес-модели, ориентированной на смартфоны, к платформе носимой вычислительной техники, центром которой являются головные устройства и носимые устройства с искусственным интеллектом, с установленным базисом из одного миллиарда пользователей iPhone, который служит каналом распространения для отрасли, ожидаемой к росту с 6 миллионов единиц в 2025 году до 20 миллионов в 2026 году.
Этот аналитик, назвавший акции NVIDIA в 2010 году, только что назвал свои топ-10 акций для покупки в 2026 году. Получите их бесплатно здесь.
Парадигма изменения
Смартфоны отвлекают и требуют ручного управления. Носимая вычислительная техника, аудио-наушники, дисплейные очки и полная смешанная реальность — это поверхность, для которой была разработана Apple Intelligence. Тим Кук обозначил вектор на звонке: «Все больше и больше исследователей искусственного интеллекта обращаются к нашим продуктам как к мощным платформам для создания и запуска агентного ИИ».
Под этим заявлением лежит плотная дорожная карта. Vision Pro M5 начал массовое производство в 3-м квартале 2025 года. Умные наушники AirPods с камерами и видео разрешением 1080p, а также умный браслет с двумя камерами появятся в 2026 и 2027 годах соответственно. Очки Ray-Ban-подобного стиля Apple запланированы на второй квартал 2027 года без дисплея, голосового управления и жестового управления с использованием сенсоров искусственного интеллекта. Vision Air примерно на 40% легче оригинальной Pro версии и появится в третьем квартале 2027 года. Полностью отображающие очки XR и Vision Pro Gen 2 последуют во второй половине 2028 года.
Эта инфографика иллюстрирует стратегический переход Apple от iPhone к носимым устройствам как новому флагману, подробно описывая дорожную карту, финансовые последствия и стратегию цепочки поставок этого перехода.
iPhone как процессор
Чтобы получить очки весом менее 50 граммов, вычисления и батарея перемещаются подальше от лица. iPhone становится устройством для разгрузки. Канал распределения — это ров: свыше одного миллиарда пользователей iPhone служат каналом распространения для индустрии, которая ожидается к росту с 6 миллионов единиц в 2025 году до 20 миллионов в 2026 году.
Стратегия цепочки поставок
Apple забронировала более 50% производственных мощностей TSMC по техпроцессу 2 нм N2 на 2026 год для чипов A20 и M5, обеспечив до 30% лучшей энергоэффективности по сравнению с технологией 3 нм. При росте цен на память на 80–90% к середине 2026 года и поглощении HBM памяти LPDDR, финансовое положение Apple в размере $123 млрд позволяет ей заключать долгосрочные предоплатные сделки, которые конкуренты не могут повторить. Проект Google Aura с Xreal, Warby Parker и Samsung реален, но это коалиция. Apple поставляет полный стек.
Почему это действительно история о сервисах
Очки — это устройство максимального удержания клиентов. Сервисы принесли доход в размере $31 млрд во втором квартале 2026 года, увеличившись на 16%, при марже в 76,7%. Расходы на исследования и разработки выросли на 34%. Переход финансируется. Вопрос на следующий десятилетний период состоит в том, что будет работать на вашем лице и кто владеет агентным слоем, когда оно там работает.
Аналитик, называвший акции NVIDIA в 2010 году, назвал свои топ-10 акций для покупки в 2026 году
Акции этого аналитика выросли в среднем на 106% за 2025 год. Он только что назвал свои топ-10 акций для покупки в 2026 году. Получите их бесплатно здесь.
〉/caas-body
