На прошлой неделе сезон заработков достиг своего рода крещендо, и это была массовая нестройная кульминация. Все технологические гиганты, о которых сообщалось, и, за исключением Apple, все сильно пошатнулись, отягощенные тяжелым экономическим фоном на фоне ослабления спроса и опасений надвигающейся полномасштабной рецессии.
Эта неделя принесет с собой множество других интересных квартальных отчетов, в которых крупные компании полупроводниковой промышленности готовятся представить свои последние финансовые отчеты. Как и в большинстве сегментов рынка, акции чипов в этом году также пострадали: SOX (основной индекс чипов) показал годовые потери в размере ~ 40%.
Тем не менее, эксперт по чипам Rosenblatt Ханс Мозесманн предварительно изучил три названия в секторе, которые собираются представить финансовые отчеты за квартал; все они показывают убытки с начала года, но 5-звездочный аналитик считает, что все 3 готовы к росту в ближайшие месяцы.
Он должен знать, о чем говорит; Мозесманн входит в топ-0,5% аналитиков Уолл-стрит, так что стоит прислушаться к тому, что он хочет сказать.
Решетчатый полупроводник (LSCC)
Во-первых, у нас есть Lattice Semiconductor, компания, которая производит маломощные программируемые в полевых условиях вентильные матрицы (ПЛИС). ПЛИС идеально подходят для адаптивных систем, поскольку они реконфигурируемы и могут быть запрограммированы на выполнение любой цифровой логики. Компания Lattice сделала осознанный выбор сконцентрировать свои усилия на производстве ПЛИС с низким энергопотреблением после работы над рядом других продуктов в течение предыдущих нескольких лет с целью стать лидером в этой области.
Очевидно, что этот план приносит свои плоды, о чем свидетельствует траектория продаж за последние пару лет, которая двигалась в одном направлении: вверх.
Это было верно и в F2Q22, в котором компания опубликовала результаты как в верхней, так и в нижней строке. Фактически, за последние пару лет прогнозы Lattice превзошли прогнозы top line в 88% случаев, а оценки EPS - в 100% случаев.
Результаты за 3 квартал будут объявлены сегодня (31 октября) после закрытия, аналитики прогнозируют выручку в размере 166,27 млн долларов – рост на 26% в годовом исчислении - и прибыль на акцию в размере 0,44 доллара, что составляет рост на 57,1% в годовом исчислении.
Оценки Мозесманна примерно совпадают с оценками The Street, и аналитик считает, что у компании есть сильное ценностное предложение.
“Мы видим, что 3КВ22 обусловлен постоянным наращиванием циклов выпуска новых продуктов на платформе Nexus, поскольку рост на всех рынках продолжается”, - пояснил Мозесманн. “Во время звонка мы будем искать: 1) обновленную информацию о нехватке в цепочке поставок, 2) Обновленную информацию о расширении ассортимента и 3) Комментарии, связанные с продолжающимся переходом на рынок ПЛИС среднего размера”.
Подводя итоги, аналитик написал: “Мы считаем, что Lattice занимает уникальное положение в качестве единственного производителя ПЛИС, внедряющего инновации в небольшие и перспективные ПЛИС среднего уровня в новую эпоху искусственного интеллекта, которая требует сочетания программируемости, низкой мощности, высокой параллельной рабочей нагрузки, ориентированной на данные, и более быстрого реагирования на требования рынка.”
Соответственно, Мозесманн оценивает акции LSCC как покупку, в то время как его целевая цена в 95 долларов оставляет место для 12-месячного прироста в 95%. (Чтобы ознакомиться с послужным списком Мозесманна, нажмите здесь)
Коллеги аналитика Rosenblatt в основном согласны; если не считать одного скептика, все 6 других недавних рейтингов являются положительными, что обеспечивает этой акции высокий консенсус-рейтинг покупки. Средняя цель на уровне 75,17 доллара предполагает, что акции вырастут примерно на 55% в течение годичного периода. (Смотрите прогноз акций LSCC на TipRanks)
Усовершенствованные микроустройства (AMD)
Следующий - один из гигантов отрасли, AMD. Возможно, сейчас этот производитель чипов и является титаном, но менее десяти лет назад компания оказалась на грани банкротства, не получая прибыли в течение многих лет. Однако, с Лизой Су у руля, генеральный директор не только вывел компанию в безопасное место, но и помог превратить ее в мощный центр, которым она является сегодня, поставив ее на одно игровое поле с ее некогда гораздо более крупными конкурентами Nvidia и Intel.
Последний пострадал из-за неправильного управления и проблем с продуктом, чем AMD воспользовалась, предложив свои превосходные предложения на рынке процессоров, которые помогли ей занять свою долю.
AMD также хорошо известна своими процессорами, которые используются геймерами по всему миру. Что касается графических процессоров, то он сравнялся с лидером сегмента Nvidia и претендует на 4 места в списке 10 самых быстрых графических процессоров.
Тем не менее, в то время как рост акций в реальном мире сопровождался огромными успехами на фондовом рынке, 2022 год не был благосклонен к этим акциям. Акции упали на 58% с начала года, такому повороту событий не способствовало шокирующее объявление AMD ранее в этом месяце, когда компания понизила ожидания на квартал из-за ухудшения потребительского спроса / динамики запасов.
В преддверии публикации отчета за 3 квартал (вторник, 1 ноября), отражающего пересмотр в сторону понижения, Мозесманн ожидает, что продажи будут “соответствовать” как его оценкам, так и консенсус-прогнозам, которые предполагают последовательное падение на двузначные цифры. Тем не менее, аналитик остается решительно на стороне AMD и считает, что Уолл-стрит упускает здесь общую картину.
“AMD остается одним из наших лучших поставщиков в связи с вероятным изменением доли серверов: Genoa EPYC 4 выведет рынок на 96 ядер в 4кв22 и 128 ядер в 1П23”, - сказал аналитик. “Sapphire Rapids от Intel остается невидимым на рынке, и когда это произойдет в ближайшие 1-2 квартала, мы увидим, что количество ядер превысит 60 ядер с нынешних 32-40 ядер в Ice Lake. Изменение доли в ближайшие два года мы считаем беспрецедентным и недооцененным на улице ”.
С этой целью Mosesmann поддерживает рейтинг покупки акций AMD, подкрепленный целевой ценой в 200 долларов, подразумевая, что акции могут вырасти на 234% в ближайшие месяцы.
Мозесманн входит в число большинства на Уолл-стрит. 1 Продажа и 2 дополнительных удержания превзойдены 14 покупками, и все они объединяются в консенсус-рейтинг умеренной покупки. Средняя целевая цена составляет $ 599,24, что предполагает рост на 16,5% в течение следующих 12 месяцев.
Мозесманн едва ли единственный аналитик, который настроен оптимистично в отношении AMD; акции были куплены 19 раз против 9 Удержаний и одна продажа, что дает ему умеренный консенсус-рейтинг покупки. Акции оцениваются в 60,22 доллара, а их средняя целевая цена в 95,34 доллара предполагает рост примерно на 58% в следующем году. (Смотрите прогноз акций AMD на TipRanks)
Микрочип (MCHP)
И последнее, но не менее важное - Microchip, ведущий производитель микроконтроллеров и аналоговых полупроводниковых устройств. Ассортимент ее продуктов включает в себя интегральные схемы Flash-IP, ПЛИС, контроллеры цифровых сигналов, системы разработки приложений для крупномасштабных встраиваемых систем управления, радиочастотные устройства (RF) и продукты для управления температурой, среди прочего.
Предложениями компании пользуются более 120 000 клиентов, разбросанных по различным рынкам, таким как автомобильный, промышленный, коммуникационный, потребительский, аэрокосмический и оборонный, а также вычислительный.
Использование микроконтроллеров, которые фактически представляют собой миниатюрные компьютеры, способные управлять внешними электрическими цепями, неуклонно расширялось в течение последних нескольких десятилетий. Сейчас они есть почти в каждом устройстве, и электромобили используют их даже больше, чем газовые.
Будучи доминирующим игроком в отрасли, компания воспользовалась преимуществами этой тенденции, что еще раз стало очевидным в первом квартале 2023 финансового года (июньский квартал), когда Microchip принес рекордную выручку (1,96 миллиарда долларов, рост на 25,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) и прибыль, что привело к Прибыль на акцию составила $1,37. Обе цифры превзошли ожидания улицы.
Заглядывая в предстоящий отчет (четверг, 3 ноября), Мосесманн ожидает, что компания вновь продемонстрирует высокие показатели продаж, которые “немного превысят” консенсус-оценки в среднем на однозначные цифры последовательно, что обусловлено “значительным отставанием и улучшением производственных мощностей, а также продолжением импульс в автомобилестроении и промышленности”.
Эта тенденция должна сохраниться и в декабрьском квартале, и Мосесманн отмечает, в чем компания может выиграть.
“Что касается конечных рынков, мы видим сохраняющуюся динамику в автомобилестроении и промышленности, а также укрепление центров обработки данных”, - пояснил он. “Кроме того, мы считаем, что компания по-прежнему демонстрирует рост заказов, здоровый спрос и улучшенную видимость заказов”.
На фоне всего этого Mosesmann оценивает акции Microchip как покупку, подкрепленную целевой ценой в 125 долларов. Последствия для инвесторов? Рост ~102% от текущих уровней.
Мнение улицы в целом более сдержанное; 14 отзывов в файле разбиваются на 9: 5 в пользу покупок, а не удержаний, и все они завершаются умеренным консенсусным рейтингом покупки. Исходя из среднего целевого показателя в 80,15 доллара, акции будут переходить из рук в руки с премией в 30% через год. (Смотрите прогноз запасов микрочипов на TipRanks)
Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями chip по привлекательным ценам, посетите недавно запущенный инструмент TipRanks "Лучшие акции для покупки", который объединяет все аналитические материалы TipRanks по акциям.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно известному аналитику. Контент предназначен для использования исключительно в информационных целях. Очень важно провести свой собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.
>