Прошлая неделя завершилась внезапным ростом рынка после того, как данные по инфляции за октябрь оказались лучше, чем ожидалось, но торги на этой неделе были непредсказуемыми. Здесь существует определенный уровень неопределенности; инвесторы хотят покупать, но инфляция остается высокой, а процентные ставки все еще растут, что создает сложную экономическую обстановку.
Но весь год было тяжело, и это не помешало легендарному инвестору-миллиардеру Уоррену Баффету отправиться со своей фирмой Berkshire Hathaway в многомесячную поездку по магазинам акций. Баффет скупал акции, несмотря на инфляцию, и стоит уделить время тому, чтобы посмотреть, что именно он ищет, когда выбирает акции.
Его ключевой момент почти в каждой покупке - это покупка компании, которая производит товары. Это была его давняя политика, но в период инфляции она становится еще более важной. Баффет считает, что инвесторы должны покупать компании, производящие продукты, которые клиенты захотят или должны будут купить, независимо от цены. Это те компании, которые добьются успеха даже в условиях инфляции. По его словам, если клиентам нравятся продукты или они хотят их приобрести, “не имеет никакого значения, что произошло с уровнем цен”.
Итак, давайте свяжемся с Berkshire Hathaway. Согласно последним нормативным документам фирмы, Баффетт вложил значительные средства в две акции, которые, на первый взгляд, испытывают давление. Мы прогнали их по базе данных TipRanks, чтобы узнать, согласны ли эксперты с Уолл-стрит с его выбором. Давайте взглянем на результаты.
Тайваньское производство полупроводников (TSM)
Мы начнем с Taiwan Semiconductor, крупной фирмы в одной из основных отраслей промышленности Тайваня. Островная страна является одним из крупнейших в мире производителей полупроводниковых чипов, а TSM – крупнейшей из ее компаний по производству чипов и одним из крупнейших производителей чипов в мире. TSM не просто производит чипы, разработанные собственными силами; она также является мировым лидером в производстве чипов по контракту, выступая в качестве литейного цеха для других фирм. Компания может похвастаться рыночной капитализацией более чем в 400 миллиардов долларов, даже после того, как в этом году цена ее акций упала на 33%.
Полупроводниковые чипы - это крупный бизнес, и общий доход TSM в прошлом году составил 56,8 миллиарда долларов. До сих пор в этом году выручка компании росла в годовом исчислении в каждом квартале; самый последний отчет за 3кв22 показал, что выручка достигла 20,2 млрд долларов, увеличившись на 36% в годовом исчислении. Что касается прибыли, компания сообщила о $1,79 на единицу ADR, по сравнению с $1,08 млрд в 3кв21, что на 66% больше. Кроме того, компания стремится к тому, чтобы в 4кв22 прибыль составила от 19,9 до 20,7 миллиардов долларов. Однако, заглядывая за пределы четвертого квартала, TSMC ожидает, что сокращение запасов клиентов повлияет на результаты 1П23.
TSM взяла на себя обязательства по эффективной программе возврата денежных средств инвесторам и регулярно выплачивает ежеквартальные дивиденды. Компания не пропустила ни одного платежа с 2004 года и может похвастаться тем, что никогда не сокращала свой ежеквартальный платеж. Принимая во внимание курсы обмена валют между Тайванем и долларами США, дивиденды на акцию в США иногда колеблются. Последний платеж был объявлен в размере 44 центов на акцию (валюта США); при таком курсе он составляет 2,2% в годовом исчислении.
Эта компания сочетает в себе два атрибута, к которым всегда стремился Уоррен Баффет, – необходимый продукт и надежные дивиденды. В своих отчетах за 3 квартал Баффет сообщил о крупном приобретении TSM более 60 миллионов акций. Этот холдинг сейчас стоит 4,77 миллиарда долларов по текущей цене акций.
Аналитик Needham Чарльз Ши согласен с тем, что TSM - это акция, которую стоит покупать, поскольку она предлагает "положительное соотношение риска и прибыли".
Хотя в начале 2023 года ожидается значительное сокращение, Ши считает, что компания найдет поддержку в виде более выгодных цен. Он пишет: “По нашим оценкам, средняя цена на пластины TSMC вырастет на 23% в годовом исчислении в 2023 году, включая повышение цен на 6%, которое было произведено по всем направлениям, а остальная часть роста обусловлена переходом на более продвинутые узлы, обусловленным 5-нм увеличением всех устройств, не относящихся к Apple -1 клиент и 3-нм рост Apple. Рост цен компенсирует снижение продаж и подготовит почву для роста TSMC примерно на 10% в год”.
С этой целью Shi оценивает покупку акций TSM с целевой ценой в 110 долларов, что указывает на потенциал роста на 38% в следующем году. (Чтобы посмотреть послужной список Ши, нажмите здесь)
В целом, TSM опубликовала 4 недавних обзора аналитиков, и все они согласны с тем, что эту акцию стоит покупать, что дает ей единодушный рейтинг "Сильная покупка". Цена акций составляет $ 79,45, а их средняя цель в $ 99,50 подразумевает потенциал роста на 25% в течение одного года. (Смотрите прогноз акций TSM на TipRanks)
Луизиана-Тихоокеанская корпорация (LPX)
Второй "выбор Баффета", который мы рассмотрим, - это Louisiana-Pacific, компания по производству строительных материалов из Теннесси. Эта компания занимает лидирующие позиции на мировом рынке ориентированной древесностружечной плиты и других строительных материалов из инженерной древесины. LP продает свою линейку продуктов строителям, подрядчикам и домовладельцам, а текущая линейка включает изделия из дерева для сайдинга, каркаса и обшивки панелями. LP предлагает широкий спектр опций и улучшений, включая противопожарную защиту, защиту от атмосферных воздействий и изоляцию, необходимые при строительстве домов.
Бизнес LP может меняться от квартала к кварталу из-за колебаний в сфере жилищного строительства, вызванных погодой, ставками по ипотечным кредитам и средними ценами на жилье. Тем не менее, чистый объем продаж компании за 3кв22 составил 852 миллиона долларов, что на 36% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Скорректированная прибыль на акцию на уровне $1,72 резко снизилась по сравнению с $3,87, о которых сообщалось в 3кв21, хотя и значительно превысила прогноз в $1,50. На конец квартала у компании было 482 миллиона долларов наличными.
Что касается дивидендов, то эта фирма стабильно выплачивает их с 1974 года. Текущий платеж, объявленный в октябре для выплаты 1 декабря, установлен в размере 22 центов на одну обыкновенную акцию. Годовая ставка в 88 центов на акцию дает скромную доходность 1,4%. Ключом к этому является надежность.
Несмотря на то, что сектор жилищного строительства в США сталкивается с давлением из–за растущих ставок по ипотечным кредитам, дома все еще строятся - и это означает, что уникальные продукты LP по-прежнему необходимы. Баффет дал добро на это в третьем квартале, купив 5 795 906 акций, новую позицию, которая сейчас оценивается более чем в 360 миллионов долларов.
Хорошая ли это покупка? Аналитик Seaport Марк Вайнтрауб считает именно так, приводя аргумент о том, что эти акции могут вознаградить терпеливого инвестора. Он пишет: “Для тех, кто хочет ознакомиться, мы хотели бы еще раз подчеркнуть следующее: (1) мы считаем, что LPX обладает конкурентным преимуществом, основанным на продукте, благодаря увеличению доли рынка, особенно в ремонте / реконструкции, а также улучшению ассортимента продукции в будущем; (2) ее баланс остается сильным., и (3) оценка нетребовательна по сравнению с нашей работой по сумме частей. Более того, если оценка LPX потенциальной отдачи от недавно объявленного расширения Houlton соответствует действительности, то компания все еще находится в режиме быстрого создания стоимости ”.
Основываясь на всех вышеперечисленных факторах, Вайнтрауб оценивает акции LPX на покупку, и его целевая цена в 72 доллара подразумевает годовой потенциал роста акций на ~ 16%. (Чтобы ознакомиться с послужным списком Вайнтрауба, нажмите здесь)
В целом, LPX в настоящее время имеет умеренный консенсус-рейтинг покупки, основанный на 3 покупках и 1 удержании и продаже, каждая. Средняя целевая цена составляет $ 69,80 и предполагает потенциал роста ~ на 13% в предстоящем году. (Смотрите прогноз акций LPX на TipRanks)
Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите TipRanks "Лучшие акции для покупки" - инструмент, объединяющий все аналитические материалы TipRanks по акциям.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно известным аналитикам. Контент предназначен для использования исключительно в информационных целях. Очень важно провести свой собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.
>