(Блумберг) -- Акции полупроводниковых компаний США за последний месяц резко выросли, и крупнейшая из них - Nvidia Corp. - возглавила атаку. Даже некоторые "быки" в компании говорят, что ралли, возможно, не продлится долго.
Больше всего читается в Bloomberg
Баланс FTX был плохим
Маск Публично наказывает Инженеров Twitter, которые вызывают Его онлайн
Крупнейший в мире криптофонд получил рекордную скидку в 42% к стоимости биткоина, которым он владеет
Последние новости FTX: Генеральный директор Binance Чжао планирует фонд восстановления
Гриффин ‘Трехкратному неудачнику’ Трампу: Отойдите в сторону ради Десантиса
Результаты Nvidia за третий квартал, опубликованные поздно вечером в среду, вероятно, покажут, что спрос на электронику все еще иссякает, а аналитики прогнозируют падение продаж на 18%. Тем не менее, акции, стоимость которых в 39 раз превышает предполагаемую прибыль, по-прежнему оцениваются в гораздо лучших условиях в то время, когда мировая экономика, похоже, движется к рецессии.
“Это худший из всех миров, потому что темпы роста выручки снижаются, макроэкономические показатели ухудшаются, а оценка по-прежнему исключительно высока”, - сказал Джеймс Абейт, директор по инвестициям Centre Asset Management. “Если мы действительно войдем в рецессию, а я думаю, что так и будет, следующим этапом станет ухудшение доходов, и не было бы ненормальным наблюдать дальнейшую слабость Nvidia”.
Абате владеет Nvidia, но сокращает свои позиции по акциям, которые выросли на 45% по сравнению с минимумом середины октября. За год он по-прежнему снизился на тот же процент.
Многие инвесторы делают ставку на то, что медвежий рынок акций технологических компаний в этом году исчерпал себя: регуляторные документы на этой неделе показали, что Berkshire Hathaway Inc. Уоррена Баффета приобрела долю в размере около 5 миллиардов долларов в Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., которая производит чипы, в частности, для Nvidia.
Бычий сценарий заключается в том, что Федеральная резервная система замедлит темпы повышения процентных ставок по мере постепенного снижения инфляции, что позволит экономике избежать рецессии. При таком сценарии инвесторы могут рассчитывать на неминуемый рост спроса на технологии.
Nvidia является лидером во всем этом, потому что она является крупнейшим компонентом индекса полупроводников Филадельфийской фондовой биржи по рыночной стоимости и лидером на ключевом рынке чипов для центров обработки данных. Она долгое время была фаворитом институциональных инвесторов из-за ее рекордов: за десятилетие, предшествовавшее их пику год назад, акции Nvidia возвращались на 58% ежегодно, намного опережая Apple Inc., Microsoft Corp. или Amazon.com Inc.
Тем не менее, до сих пор нет никаких доказательств того, что худшее уже позади. Сроки поставки полупроводников сократились на шесть дней в октябре, что стало самым большим падением с 2016 года, в то время как Morgan Stanley написал, что последние отраслевые данные показали слабость во всех категориях продуктов. Texas Instruments Inc., Qualcomm Inc. и Intel Corp. все они опубликовали осторожные прогнозы в своих результатах в этом сезоне доходов, как и Nvidia в прошлом квартале.
Геополитические опасения также оказали давление на акции, учитывая ограничения США на доступ Китая к полупроводниковым технологиям, хотя Nvidia производит процессор, соответствующий правилам.
Аналитики урезали свои оценки по этому сектору, и Nvidia не осталась в стороне. Средняя оценка прибыли компании в 2023 году снизилась на 16% за последние три месяца, в то время как консенсус-прогноз по выручке снизился на 11%. Ожидается, что рост выручки в 2023 году будет едва ли положительным.
Тем не менее, акции с доходностью в 39 раз дороже, чем в среднем за последнее десятилетие, и продаются по цене, в два раза превышающей индекс semiconductor.
Аналитики действительно прогнозируют, что Nvidia вернется к двузначному росту в 2024 году. Этот ожидаемый отскок является причиной того, что они по-прежнему в значительной степени позитивно оценивают долгосрочные перспективы Nvidia. Citigroup Inc. говорит, что акции “близки ко дну”, а продажи центров обработки данных, вероятно, упадут в первом квартале, в то время как Morgan Stanley также видит, что бизнес находится на дне.
Некоторые давние быки на бирже, как и Абейт, хеджируют свои ставки. Фонды, управляемые Cathie Wood's ARK Investment Management LLC, которые владели акциями с тех пор, как фирма начала свою деятельность в 2014 году, в последние недели сокращали свои доли.
Технический график дня
Индекс Nasdaq 100 на прошлой неделе продемонстрировал самый большой недельный прирост с ноября 2020 года, и этот рост выглядит намного сильнее на техническом уровне. В пятницу почти половина компонентов индекса была выше их 200-дневной скользящей средней цены, что является самым высоким показателем с марта и выше примерно на 8% в конце сентября. За последний год в среднем 32% компонентов были выше этого тщательно отслеживаемого технического уровня.
Лучшие технические истории
Amazon.com планирует сократить около 10 000 рабочих мест, что является крупнейшим сокращением численности персонала в гиганте электронной коммерции за всю историю, поскольку он готовится к замедлению роста и возможной рецессии.
Apple пытается стимулировать продажи Mac с помощью редкой рекламной акции для малого бизнеса, который покупает компьютеры оптом, пытаясь справиться с замедлением темпов роста в праздничный квартал.
Berkshire Hathaway Inc. Уоррена Баффета приобрела долю в Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. на сумму около 5 миллиардов долларов, что свидетельствует о том, что легендарный инвестор считает, что ведущий мировой производитель чипов достиг дна после распродажи более чем на 250 миллиардов долларов.
ASML Holding NV может осуществить приобретения, чтобы удовлетворить растущий спрос на передовые чипы по всему миру, заявил ее главный исполнительный директор, бросая вызов более широкому спаду в секторе.
Владелец Twitter Inc. Илон Маск, который назвал себя “абсолютным сторонником свободы слова”, прибегнул к увольнению инженеров компании, которые публично критикуют его в социальных сетях.
Samsung Electronics Co. заявила, что мировая технологическая индустрия находится в поиске альтернативных источников для передовых полупроводников, учитывая растущие политические риски.
Группа небольших технологических компаний, которые конкурируют с Google, Amazon, Apple и Meta Platforms Inc., принадлежащими Alphabet Inc., на этой неделе запустит рекламную кампанию, призывающую законодателей принять знаковое законодательство, которое уменьшит власть крупнейших интернет-гигантов страны.
Sea Ltd. по словам человека, знакомого с этим вопросом, за последние шесть месяцев компания сократила около 7000 рабочих мест, или примерно 10% своей рабочей силы, поскольку борется за то, чтобы остановить растущие убытки и вернуть инвесторов.
-- При содействии Субрата Патнаика.
Больше всего читается в Bloomberg Businessweek
Как магазины Apple превратились из рая для гиков в передовую линию профсоюзов
У американцев есть 5 триллионов долларов наличными, благодаря федеральному стимулированию
Один из самых ненавистных руководителей Gaming прыгает в Метавселенную
Золотая эра шахмат с искусственным интеллектом усложняет задачу игроков
Метаинвесторы не в настроении для метавселенной Цукерберга Moonshot
©2022 Блумберг Л.П.
>