(Блумберг) -- Поскольку американские акции выросли до лучшего дня за последние два года, одного из самых надежных покупателей на рынке нигде не было видно.
Больше всего читается в Bloomberg
Маск предупреждает о возможном банкротстве Twitter из-за ухода топ-менеджеров
Первое электронное письмо Маска сотрудникам Twitter завершает удаленную работу
Китай ослабляет карантин, отменяет запреты на полеты в нулевую смену Covid
Последние новости FTX: Криптоимперия Bankman-Fried подает на банкротство
Активы Банкмана-Фрида резко упали с 16 миллиардов долларов до нуля за несколько дней
Дневные трейдеры массово сбрасывали акции, продав акций на 2,65 миллиарда долларов, в то время как индекс S&P 500 подскочил более чем на 5%. Выбытие было максимальным с тех пор, как JPMorgan Chase & Co. начал отслеживать потоки пять лет назад на основе общедоступных данных на биржах. Группа также стала медвежьей на рынке деривативов, совершив такие действия, как покупка опционов "пут", что побудило маркет-мейкеров продать акции на 1,6 миллиарда долларов, чтобы избежать направленного риска.
Исход ознаменовал поворот к лучшему для розничных трейдеров, которые весь год горели, пытаясь определить время дна медвежьего рынка. Пропущенный последний розыгрыш усугубил их боль. По оценке JPMorgan, мелкие трейдеры потеряли 41% своих денег с января - потери, которые более чем вдвое превышают потери S & P 500. Для быков последний провал стал признаком того, что ключевая опора избытка, построенная в эпоху легких денег после пандемии, наконец-то была свергнута.
“Когда дело доходит до капитуляции розничной торговли, эти данные должны развеять любые сомнения”, - сказал в интервью стратег JPMorgan Пэн Ченг.
Розничная торговля спасала акции как раз в тот момент, когда более низкие, чем ожидалось, данные по инфляции вызвали ралли на протяжении веков. Институциональные инвесторы, которые до предела сократили вложения в акции или заняли откровенно медвежьи позиции по акциям, вероятно, добились наилучшего роста с апреля 2020 года. Действительно, продавцы коротких позиций были среди тех, кто был вынужден сбросить позиции, поскольку ралли набирало обороты в течение дня. Корзина акций Goldman Sachs Group Inc., наиболее подверженных шортам, выросла в четверг на 11%.
История подсказывает, что мелкие инвесторы, которые пропустили ралли, возможно, не захотят гоняться за ним сейчас. С 2006 года индекс S&P 500 вырос на 5% в течение 14 других сессий. Среди них девять показали отрицательную доходность неделю спустя, при этом индекс упал в среднем на 2,6%, согласно данным, собранным Wells Fargo Securities LLC.
Массовое ралли в четверг подчеркивает опасность инвестирования во время укоренившейся просадки, подобной той, которая охватывала американские акции весь год. Резкие развороты были определяющей чертой, с чрезмерной реакцией на легко меняющиеся данные и повествования. Движимые опасениями по поводу рецессии, поскольку Федеральная резервная система начала самую агрессивную кампанию по борьбе с инфляцией за последние десятилетия, профессиональные финансовые менеджеры потратили весь год на сокращение доли акций и привлечение наличности.
Несмотря на то, что эта защитная позиция все еще сохраняется, она может поддаться новому ралли, если S & P 500 вернется выше своей средней цены за последние 200 дней, по словам Майка Уилсона, главного американского стратега по акциям Morgan Stanley. Линия тренда, которая положила конец отскоку акций летом, сейчас находится около 4080. Индекс прибавил 0,3% до 3968,20 по состоянию на 12:30 вечера в Нью-Йорке.
Прорыв на 200-дневном среднем уровне “вероятно, поднимет настроение еще больше”, - сказал Уилсон в интервью Bloomberg TV. “И мы могли бы увидеть превышение”.
В этом случае у S &P 500 может быть шанс подняться до 4300, но Уилсон говорит, что это все равно будет не более чем очередным ралли медвежьего рынка. Уже сейчас все отскоки по крайней мере на 5% от краткосрочного дна не смогли удержаться.
В то время как предполагается, что активное инвестирование - это время нестабильности, цена даже нескольких ошибок на таком неспокойном рынке, как этот, может быть дорогостоящей. Наказание за неподходящее время может быть проиллюстрировано статистикой, которая подчеркивает потенциальный вред, с которым сталкивается инвестор, упуская самые большие однодневные прибыли, такие как движение в четверг. Например, без пятерки лучших убыток S&P 500 за этот год увеличился с 17% до 31%.
“Это будет оставаться нестабильным. Это не тот рынок, на котором обычный человек должен пытаться торговать”, - сказал Уилсон. “Это может быть очень прибыльно, если вы правильно рассчитаете, но вы знаете, что это все еще медвежий рынок, поэтому он может разорвать вас на части”.
-- При содействии Джонатана Ферро и Эмили Граффео.
Больше всего читается в Bloomberg Businessweek
Один из самых ненавистных руководителей Gaming прыгает в Метавселенную
Узкое большинство Республиканской партии - это Мечта / кошмар Кевина Маккарти, ставший явью
У американцев есть 5 триллионов долларов наличными, благодаря федеральному стимулированию
Стратегия Питера Тиля по продвижению Республиканской партии вправо только начинается
Успех Binance в FTX показывает, насколько централизованной может быть криптография
©2022 Блумберг Л.П.
>