Энергетический сектор США в текущем году получил колоссальную прибыль, а крупные нефтяные компании установили рекорды слева, справа и в центре. И Уолл-стрит говорит, что вечеринка будет продолжаться и в следующем году. Согласно недавнему исследовательскому отчету Moody's, доходы промышленности США в целом стабилизируются в 2023 году, но останутся относительно высокими. Аналитики отмечают, что цены на сырьевые товары снизились с очень высоких уровней ранее в 2022 году, но прогнозировали, что цены, вероятно, останутся циклически высокими до 2023 года. Это, в сочетании со скромным ростом объемов, будет способствовать генерированию значительного денежного потока для производителей нефти и газа.
По оценкам Moody's, показатель EBITDA энергетического сектора США в 2022 году составит $623 млрд, но упадет до $585 млрд в 2023 году. Аналитики говорят, что низкие капитальные затраты, растущая неопределенность в отношении расширения будущих поставок и высокая премия за геополитический риск, однако, продолжат поддерживать циклически высокие цены на нефть. Между тем, высокий экспортный спрос на американский СПГ продолжит поддерживать высокие цены на природный газ.
Имея одни из самых высоких доходов на рынке, энергетические компании США, вероятно, останутся выгодными покупателями в наступающем году. Но некоторые эксперты сейчас говорят, что их соседи на севере также заслуживают второго взгляда.
По теме: ОПЕК оставляет прогноз мирового спроса на нефть без изменений
По прогнозам аналитиков BMO Capital Markets, после целого года выкупа акций и выплаты дивидендов канадские производители нефти и газа, не обремененные долгами, готовы еще больше вознаградить акционеров в 2023 году благодаря своей способности генерировать достаточные денежные средства в сочетании с уменьшившимся аппетитом к приобретениям.
По оценкам BMO, 35 крупнейших энергетических компаний получат 54 миллиарда канадских долларов (39,7 миллиарда долларов США) свободного денежного потока в 2023 году, что на 16% меньше, чем в этом году. Однако аналитики говорят, что доля денежных средств, поступающих акционерам, вероятно, будет выше, поскольку компании будут тратить меньше на погашение долга.
По мнению аналитиков, большинство крупных и средних производителей ожидают, что во второй половине 2023 года у них не будет чистых долгов. Чистый долг представляет собой валовой долг компании за вычетом денежных средств и аналогичных им активов
Энергетический индекс TSX вырос на 45,4% с начала года, что недалеко от 49,8% доходности его американского собрата, энергетического индекса S&P 500.
S&P/TSX ENERGY
Источник: S&P
Канадские энергетические запасы
BMO отмечает, что канадские энергетические запасы в последнее время оказались под более сильным давлением, чем их американские аналоги, во время последней распродажи цен на нефть из-за ряда факторов, включая скидку на их высокосортную нефть, а также скидку в 29 долларов за баррель из-за удаленности от американских нефтеперерабатывающих заводов. Аналитики предупредили, что скидка может ухудшиться после остановки трубопровода Keystone.
BMO подключилась к Bonterra Energy Corp. (OTCPK: BNEFF) и Canadian Natural Resources (NYSE: CNQ) в качестве выгодных покупок.
Bonterra Energy Corp., традиционная нефтегазовая компания, занимается разработкой и добычей нефти и природного газа в осадочном бассейне Западной Канады. Его основные объекты включают поля Пембина и Уиллесден Грин Кардиум, расположенные в центральной Альберте. Компания столкнулась с серьезным кризисом в 2020 году, когда пандемия COVID-19 обрушила цены на нефть. К счастью, поддержанный правительством кредит помог "Бонтерре" пережить тяжелые времена. Bonterra удалось погасить кредит вместе с долгом в размере 150 миллионов канадских долларов за прошедший год по состоянию на третий квартал. По словам главного исполнительного директора Пэта Оливера, компания рассчитывает погасить свой оставшийся банковский долг в размере 38 миллионов канадских долларов к третьему кварталу 2023 года, после чего у нее появятся новые варианты, такие как выплата дивидендов, увеличение производства или дальнейшее погашение долга.
Между тем, крупнейший канадский производитель нефти Canadian Natural Resources объявил в прошлом месяце, что увеличит доходность акционеров с 50% до 80-100% от свободного денежного потока, как только снизит чистый долг до 8 миллиардов канадских долларов. BMO говорит, что это, скорее всего, произойдет в конце следующего года.
Мы рекомендуем Arc Resources (OTCPK: AETUF), Enbridge Inc. (NYSE: ENB) и Cenovus Energy (NYSE: CVE).
ARC Resources Ltd. занимается разведкой, разработкой и добычей сырой нефти, природного газа и жидких углеводородов в Канаде. Нам нравится компания из-за ее очень консервативного уровня долга и лучшего кредитного рейтинга, чем у большинства ее аналогов. Кроме того, его февральское слияние с Seven Generations Energy Ltd. акции на сумму 2,7 миллиарда долларов, которые сделали объединенную компанию крупнейшим производителем конденсата в Канаде и третьим по величине производителем природного газа, оказались прибыльными. В прошлом месяце Arc Resources объявила квартальный дивиденд в размере 0,15 канадских долларов на акцию, что на 25% больше, чем предыдущий дивиденд в размере 0,12 канадских долларов. Сейчас доходность акций составляет 3,34%.
Enbridge Inc. работает как компания энергетической инфраструктуры. Компания работает в пяти сегментах: Трубопроводы для жидкостей, Транспортировка газа и промежуточный поток, Распределение и хранение газа, Производство возобновляемой энергии и энергетические услуги. В прошлом месяце Enbridge сообщила акционерам, что ожидает значительного роста бизнеса в 2023 году, прогнозируя показатель EBITDA за весь год на уровне C$ 15,9 млрд-C $ 16,5 млрд. Enbridge объясняет этот прирост вкладом активов на сумму 3,8 млрд долларов, которые будут введены в эксплуатацию в этом году, а также ожидаемым высоким уровнем использования активов в основных отраслях бизнеса.
Cenovus Energy Inc. разрабатывает, производит и продает сырую нефть, сжиженный природный газ и сжиженный природный газ в Канаде, Соединенных Штатах и Азиатско-Тихоокеанском регионе. Cenovus Energy в настоящее время возвращает акционерам 50% избыточного свободного денежного потока и заявила, что увеличит этот показатель до 100% избыточного свободного денежного потока, когда уровень чистого долга снизится до 4 миллиардов канадских долларов чистого долга.
На прошлой неделе Cenovus прогнозировал добычу 800-840 тыс. баррелей в сутки в следующем году, увеличившись более чем на 3% в годовом исчислении, включая добычу нефтеносных песков 582-642 тыс. баррелей в сутки и обычную добычу 125-140 тыс. баррелей в сутки. Компания сообщила, что общий объем добычи нефти в нижнем течении прогнозируется на уровне 610-660 тыс. баррелей в сутки, что почти на 28% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года
Алексом Кимани для Oilprice.com
Больше лучших Чтений из Oilprice.com:
Цены на Нефть продолжают расти, поскольку Китай Вновь открывает
Закончилась Ли Эра Все Более Дешевых Литиевых Батарей?
Ученые совершили прорыв в ядерном синтезе стоимостью 40 Триллионов долларов.
Прочтите эту статью на OilPrice.com
>