Disney (DIS) собирается отчитаться о квартальной прибыли после звонка во вторник после разочаровывающих результатов таких конкурентов, как Paramount Global (PARA) и Warner Bros. Открытие (WBD).
Аналитики в значительной степени ожидают другой истории от давнего медиа-конгломерата, особенно после того, как компания показала лучшие результаты в третьем квартале ранее этим летом.
"Я долгое время думал, что Disney - единственная компания, которая, скорее всего, преуспеет в переходе в этот новый мир", - сказал аналитик Macquarie Тим Ноллен в интервью Yahoo Finance, имея в виду общеотраслевой толчок к потоковой передаче и прибыльности. "Это единственная компания, которая, вероятно, сможет эффективно осуществить переход и, возможно, даже выйдет на первое место".
Однако, несмотря на широкий спектр контента Disney, сильную торговую марку и международное присутствие, ключевые вопросы остаются в долгосрочной перспективе. Вот что следует иметь в виду инвесторам:
Уолл-стрит ожидает, что чистый прирост подписчиков Disney+ достигнет 9,4 млн в этом квартале после роста на 14,4 млн в третьем квартале. В то время компания снизила прогноз по количеству подписчиков на 2024 год до 215-245 миллионов платящих пользователей — по сравнению с предыдущими 230 миллионами до 260 миллионов.
Компания ожидает от 135 до 165 миллионов "основных" подписчиков Disney +, в то время как прогноз подписчиков ее индийского бренда Disney + Hotstar установлен на уровне 80 миллионов.
Сокращение руководства произошло на фоне замедления тенденций в подписчиках в дополнение к потере прав на трансляцию индийской премьер-лиги, что может привести к падению числа подписчиков Hotstar.
Hotstar составляет около 36% от общей базы пользователей Disney+. По состоянию на период, закончившийся 2 июля 2022 года, общее число участников Disney+ Hotstar составило 58,4 миллиона (по сравнению с 50,1 миллионами во втором квартале).
В сочетании с ожиданиями подписчиков ожидаемый уровень рекламы Disney дебютирует в следующем месяце по цене 7,99 доллара в месяц — на 1 доллар выше, чем у конкурента Netflix.
"Это обычный вопрос о том, как выглядит добавление подписчиков, - сказал Ноллен из Macquarie, - но с добавлением уровня рекламы, что принесет Disney + с точки зрения доходов и увеличения прибыли".
Аналитик, который подтвердил свой рейтинг превосходства акций и сохранил целевую цену в 140 долларов за акцию, написал в записке для клиентов, что он видит возможность продажи рекламы на 800 миллионов долларов в следующем году, когда доходы DTC превысят доходы линейных сетей к четвертому кварталу.
"Рекламодатели захотят быть на Netflix и Disney +", - заявил он, добавив, что Disney может даже иметь преимущество перед Netflix благодаря опыту компании в области рекламы с Hulu в дополнение к ее способности подключать программную рекламу и увеличивать продажи рекламы как в линейных, так и в потоковых сервисах.
Disney +, Hulu и ESPN + потеряли в третьем квартале в общей сложности 1,1 миллиарда долларов, хотя компания сохранила свою цель достичь прибыльности потокового вещания к 2024 году.
Финансовый директор Disney Кристин Маккарти добавила, что она ожидает пиковых убытков Disney+ к этому году.
"Disney стремится к достижению безубыточности в сфере прямых продаж потребителям к 2024 году", - сказал Ноллен. "Это всего через пять кварталов".
В целом, "прямой доступ к потребителю является позитивным фактором для Disney", - пояснил аналитик, предположив, что замедление роста подписчиков Netflix стало прямым следствием запуска Disney +. "Я не думаю, что они разочаруют в DTC".
Ожидается, что тематические парки Disney, в которых быстро восстановился уровень заболеваемости COVID, продемонстрируют лучшие результаты в этом квартале, несмотря на опасения по поводу надвигающейся рецессии.
Уолл-стрит ожидает, что выручка подразделения парков, впечатлений и потребительских товаров компании составит 7,59 миллиарда долларов, а операционная прибыль оценивается в 1,9 миллиарда долларов.
Ноллен ожидает, что сегмент будет расти в 2023 году на фоне увеличения привлекательности, повышения цен и обновления технологий, таких как приложение Genie +.
Тем не менее, макроэкономические проблемы могут омрачить перспективы и спровоцировать потенциальную распродажу. Ноллен посоветовал инвесторам обращать пристальное внимание на массовые заказы или любые предупреждающие знаки, которые могут свидетельствовать о том, что потребитель отступает.
Несмотря на то, что ослабление рынка рекламы оказало давление на прибыль СМИ по всем направлениям в условиях текущей макроэкономической ситуации, Disney, похоже, в значительной степени изолирована от ESPN и сохраняющейся популярности спортивного контента.
"ESPN, вероятно, довольно силен, но это фактор колебания", - сказал Ноллен, ссылаясь на смешанные результаты доходов в медиа-секторе на данный момент.
В отличие от parks и direct-to-consumer, Ноллен предупредил, что "нам все еще приходится беспокоиться о рекламе, но, надеюсь, уровень рекламы Disney + будет хорошим компенсированием любой общей слабости рекламного рынка".
Заглядывая в будущее, "макроэкономические перспективы и опасения по поводу потребительских расходов на следующий год, вероятно, являются основной движущей силой всех этих компаний прямо сейчас", - сказал аналитик. "Так что независимо от того, насколько хорошими могут быть цифры, это может быть облаком над этими компаниями еще некоторое время".
Он подчеркнул, что "структурно, фундаментально, мне нравится все, что делает Disney".
Александра - старший репортер отдела развлечений и СМИ в Yahoo Finance. Подписывайтесь на нее в Twitter @alliecanal8193 и пишите ей по адресу alexandra.canal@yahoofinance.com
Нажмите здесь, чтобы ознакомиться с последними трендовыми биржевыми тикерами финансовой платформы Yahoo
Нажмите здесь, чтобы ознакомиться с последними новостями фондового рынка и подробным анализом, включая события, которые приводят к движению акций
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
Скачайте приложение Yahoo Finance для Apple или Android
Следите за Yahoo Finance в Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn и YouTube
>